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增加國債發行，啓動國債投資，增大內需以拉動經濟增長的經濟政策從1999年實行以來已有4個年頭，這項當時在東南亞金融危機背景下制訂的國策如今看來無疑是一項非常具有遠見的正確抉擇。中國網近日就國債的有關問題採訪了九屆全國人大代表、中國民主建國會中央委員、中國西部經濟研究中心副主任，中華全國工商聯法律委員會委員，西南財經大學經濟研究所所長紀盡善教授。 談到國債投資，紀教授的第一反應就是國債投資確實是明智之舉。他談到，國債投資對我國國民經濟的發展起到了重要的作用。發達國家評價國民經濟的一個重要指標就是就業率，我國由於近些年來的經濟結構調整，也產生了一定程度的下崗再就業問題，這是直接關係到人民生活的頭等大事，是關係到國計民生的大事，各方面都應該予以重視。而國債投資在這4年中直接創造的就業機會達到500萬個，同時帶動相關行業的發展，產生的間接就業機會還要遠遠大於這個數字。同時，國債投資還有相當一部分投入企業的技改項目，這些技改項目的實施和完成帶動了中小企業的發展，促進了大企業的轉產，增加了企業在市場上的生存能力。由於這些技改項目多分佈在勞動密集型產業，因此相當於從源頭遏制住了下崗職工的來源。國債投資還投入到教育產業，擴大了高校的辦學條件，從1999至2001年的3年中總共擴大招生150餘萬人，在一定程度上緩解了就業壓力。國債投資在西部大開發的戰略中也起到重要作用，利用國債資金加強對西部一些基礎設施的建設，僅去年一年國家就向西部投入國債資金500億元，四川省也在近兩年得到了200億的國債資金，建設了紫坪庫水庫等大型基礎建設項目，解決了通縣油路的問題，啓動了退耕還林還草的生態工程，同時還加大了對少數民族地區，如藏區和彝區的扶貧工作。
紀盡善教授告訴記者，我們現在的一元錢的國債投資可以帶動6元錢的貸款和10元錢的其他投資，這樣經濟的乘數效應就非常的明顯，而且國債投資一般都是投資週期長，見效慢但收益穩定的項目，對於國民經濟可持續的健康高速發展非常有好處。國債投資相對於其他引資方式具有明顯的優勢，例如國債的籌資成本比較低，而吸引外資和民間資金的成本要比國債高的多。在全球普遍利率水平都比較低的情況下，發行國債不僅可以低成本地籌措資金，還可以給國內居民和投資者創造一個比較好的投資環境，因爲國家債券有政府財政做擔保，發生償還危機的可能性很小，利率又高於銀行存款，在發達國家也很受投資者歡迎。紀教授還認爲，發行國債不存在政策制度上的障礙，在條件允許的情況下，國家可以運用行政權力來執行，而吸引外資和民間資金則是雙方面的事情，不僅要考慮到信譽問題，有時雙方還要做一定程度的讓步。
當記者問及有關國債償還的問題時，紀教授很有信心地說，一般情況下，對於國債本息的償還應該是沒有問題的，因爲國債本息的償還主要是來自於國家財政收入。我們現在國債投資的都是一些收益比較有保證的項目，這些項目運行後所產生的稅收和其他相關稅收的增長完全可以償還國債的本息。從發達國家的經驗來看，國債規模佔到國民收入的20%以下還都是比較安全的，而我國的這個比率僅在10%左右，因此國債的償還壓力還是比較小的。紀教授認爲國債問題的關鍵在於國債投資項目的設計、管理和監督。他說，國債投資項目必須規範運作，在上項目的時候一定要對可行性研究報告反覆斟酌，在論證的時候更要考慮各方面因素，避免盲目上馬項目，待到項目完成時，由於市場環境的變化，不僅項目本身收益減少，還要被動地背上沉重的債務包袱。在國債項目的管理上，應該將投資人和管理者分開，實現所有權與經營權相分離，政府應該轉變職能，設立專門的機構進行國債項目的後期管理，政府應該避免過多的行政干預，採用經濟管理的方法，防止過去計劃經濟體制下政府大包大攬的痕跡，同時引進國際上一些先進的項目管理方式，實現項目管理與國際接軌。紀教授說，爲了避免政府過度干預國債項目情況的發生，國家已經出臺了一些相關的政策和法規，這對控制國債項目風險很有好處，但是他認爲現在還是有一些國債項目的投資方向是值得研究的，例如國債投資進入消費領域。他強調對於消費領域的投資不能過於超前，要一步一步來，盲目地建設一些市場、商場和消費性公共建築是有風險的，可能會造成重複建設的現象。
最後，紀教授強調，總的來說，啓動國債投資刺激經濟的政策是沒有問題的，我們應該更加關注項目執行過程中出現的問題，並及時解決，他相信雖然國際經濟的大環境有點冷，但是在黨中央的正確領導下，今年完全可以實現7%左右的經濟增長目標。
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