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歐元區的通脹率已經連續幾個月保持在3%以上。歐洲統計局的最新數據顯示,6月份通脹率已攀昇至4%,達1999年歐元啟動以來最高點,比歐央行設定的2%的年通脹目標整整高出一倍。
因此,歐央行昇息舉動在市場預期之中。據彭博社此前的調查,58位經濟學家中有57位預計歐洲央行會於3日昇息。非歐元區的瑞典已經先期把基准利率上調至4.5%。
特裡謝表示,應對通脹局面一定要堅決果斷,否則通脹就有嚴重惡化的可能。此次加息就是為了防止出現如上世紀70年代工資和物價輪番上漲的局面。
3日上午,外匯市場歐元兌美元匯率有所上昇,不過隨著下午新聞發布會上特裡謝表達了對歐元區經濟增長及美元匯率下降所產生負面影響的關注後,歐元呈現出下跌之勢。
歐元區內爭議不斷以法國總統薩科齊為代表的不少歐元區政治家考慮到成員國自身的經濟問題,認為加息將導致經濟下滑,有出現滯脹的可能性,警告歐央行不要一味強調價格穩定,還應考慮經濟增長問題。
薩科齊認為,本輪通脹主要是大宗商品價格暴漲引起,提高利率只能扼殺歐元區經濟,對通脹根本起不到任何作用。他甚至激烈地說,即使把利率提高三倍也不會降低布倫特原油價格。
由於薩科齊對昇息強烈不滿,此間媒體猜測,隨著法國成為新的歐盟輪值主席國,歐洲央行在未來半年可能會受到更大的壓力。
一貫支持歐央行的德國也開始表達昇息對經濟增長影響的擔懮。德國財政部長施泰因布呂克告誡歐央行在作出昇息決定時要充分考慮後果,要充分考慮歐美間利率差可能帶來的影響。
西班牙總理薩帕特羅也敦促歐央行在應對原油價格拉動而非消費需求拉動的通脹時保持足夠的靈活性。
期待美聯儲采取行動石油價格飆昇被普遍認為是此次通脹的直接原因之一。而如今匯率與油價所呈現出的連環套局面,使歐洲央行應對通脹更加棘手。
歐元利率上昇的直接後果就是促使美元相對歐元走弱,而美元走弱無疑會助推以美元計價的原油價格。當大洋彼岸的美聯儲還沒有表達出加息意向的時候,歐央行的單方面提息可能導致的能源價格上漲也許會大大削弱控制通貨膨脹的效果。
為了避免出現這種情況,歐央行行長特裡謝在宣布加息時一面強調對通脹的擔懮和應對通脹的決心,一面暗示美聯儲也應當考慮全球目前的通脹局面。不少分析人士認為,如果美聯儲近期內沒有加息舉動,全球物價上漲的局面就難以得到有效抑制,歐央行加息所起到的作用也將受到限制。
特裡謝此前已多次強調,美聯儲和美國政府不應當無視美元的持續貶值。
利率倒掛值得警惕隨著對歐央行昇息預期的增強,歐洲貨幣市場已經出現短期利率高於長期利率的利率倒掛現象。
在銀行仍受次貸危機影響、急需提昇歐元利率以調整自身資產負債表之際,倒掛的利率曲線顛覆了商業銀行的傳統借貸業務。那些依靠低利率借入短期資金、高利率貸出長期資金,以通過息差獲取收入的中小金融機構處境將變得更加艱難。
有專家認為,這種利率倒掛現象可能會引起另一場信貸危機,同時利率變化所導致的信貸緊縮也會強烈影響到實體經濟。
可以預見,此次加息並不是爭論的結束,而是新的更激烈爭論的開始。
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