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全球食品、能源價格飆昇,通脹加劇,經濟下行……在當前經濟形勢一片亂象的背後,對各國央行及政策決策部門提出了嚴峻的挑戰:抑制通脹還是力保經濟增長?如何應對經濟全球化下的不確定性?
亞洲開發銀行7月22日最新發布的亞洲經濟監測AEM(Asia Economic Monitor)半年報建議說,東亞各國央行應繼續推行從緊的貨幣政策,以應對日益加劇的通貨膨脹;而財政政策方面,一些財政狀況好的國家應考慮對國際食品和能源價格上漲給予財政支持。
中國難以獨善其身。7月23日全國人大財經委發布的對於目前經濟形勢的分析報告認為,基於國際大宗產品價格飆昇、國內糧食價格上漲壓力增大、上游生產資料價格加速上漲、成品油、電力和煤炭價格理順將增大漲價壓力、以及城市公共服務價格上漲壓力大等五大原因,『中國通貨膨脹壓力仍然較大』。
新興市場應繼續『從緊』
亞行報告強調說,亞洲各國央行需要認識到,與經濟增長減速相比,飆昇的物價是更緊迫的威脅。
報告認為,鑒於全球石油和食品價格高企,亞洲經濟體的核心通脹開始上昇,預示著通脹的第二輪效應(即工資和價格螺旋式上昇)可能已經起步了。
這和國際貨幣基金組織(IMF)最近(7月17日)的言論一致。IMF認為,新興經濟體必須把抗擊通脹作為頭等大事來做,提高利率,並加大貨幣昇值步伐。
IMF預計,今年新興市場的通脹將達9.1%,明年7.4%。其首席經濟學家西蒙•約翰遜(Simon Johnson)表示,亞洲經濟體尤其有落在通脹曲線後面的危險。
對於保增長還是抗通脹,新興經濟體往往更難以做出取捨。正如經濟學家們指出的那樣,作為後發展國家,發展是首要要務,而經濟下滑導致的失業問題,發展中國家比發達國家更嚴重。
中國該如何『從緊』
盡管亞行建議亞洲各國央行應進一步收緊貨幣政策,但他們也看到了目前通脹環境下政策制定者的兩難困境:『控制通脹將抑制經濟活動——使得當局者在穩定物價的收益和增長放緩的成本之間做出權衡。』
『由於經濟下滑帶來失業問題,通脹和增長之間的平衡確實是目前宏觀調控所追求的。』亞行駐中國高級經濟學家莊健對本報記者說,關鍵是對經濟增長和通脹都有個目標,進而做出合適的政策組合。
同時,莊健也承認,目前中國的通脹面臨一些風險和不確定性,比如,世界經濟形勢還怎麼變化?能源價格怎麼調?秋糧是不是豐收?等等。因此,『堅持從緊的貨幣政策是正確的選擇,配以財政政策、外貿政策的具有針對性的某些微調。』莊健說。
然而,到底如何從緊,而經濟增長被壓低到什麼程度是合理的?
國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌在接受本報記者采訪時提出,這一輪全球性物價上漲的根本原因是世界總需求大於總供給,而如果中國經濟增長主動緊急『剎車』,以控物價為宏觀調控惟一目標,大幅減少需求,自然是對穩定世界經濟做出巨大貢獻。『但經濟規模接近世界第三的中國,如果經濟增速下降過快,不僅國內代價巨大,而且還容易助長全球滯脹。』夏斌表示。
因此,夏斌認為,應盡可能在保增長與壓物價間取得適度平衡,『取GDP增長9%-10%和CPI上昇7%-8%的組合目標。』
在財政政策方面,夏斌表示,為防止經濟下滑過快,財政政策應該是積極的,而不是穩妥的。『尤其是上半年一系列宏觀經濟指標出現下行,而唯獨財政收入增長指標仍名列世界前茅,這意味著我國政府在壓物價、保增長中有相當實力與餘地。』
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