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保險公司在戰略性股權投資、房產、物業等投資領域都能夠有所作為。日前有消息稱,保險資金直接投資基礎設施的可行性正在探討之中。業內專家表示,保險公司在戰略性股權投資、房產、物業等投資領域都能夠有所作為。
保費收入高速增長
保監會數據顯示,今年上半年,全國共實現原保險保費收入5618億元,同比增長51.1%。其中,財產險業務原保險保費收入為1299.3億元,同比增長19.9%;壽險業務原保險保費收入為3859.8億元,同比增長64.2%;健康險業務原保險保費收入為350.2億元,同比增長85.9%;人身意外險業務原保險保費收入為108.7億元,同比增長13.9%。保險公司賠付支出累計1543.9億元,同比增長33.4%。
從人身險市場來看,招商證券研發中心羅毅指出,2008年上半年我國人身險原保費收入4319億元,同比增長67%,其中壽險業務原保險保費收入為3860億元,同比增長64.2%,保險業資產總額達到3.02萬億元。但是居民規避風險意願較強,居民儲蓄增長,所以壽險保費收入增速仍將出現加速。財產險市場方面,『巨災將加速財險發展。』羅毅說,財險在我國的滲透率一直不高,投保的主要是交強險和意外險以及少部分價值昂貴的財物,一般居民很少為自身的普通財產投保。我國今年經受了雪災和地震等嚴重的自然災害,從目前情況看,盡管保險業積極主動賠付,但保險賠款佔災害損失的比例仍然很低,與全球平均30%以上的水平有較大差距。相比之下,在美國卡特裡娜颶風造成的損失中,有大約一半得到了保險賠付。經過巨災的考驗,國人保險意識加強,『我們預計未來保費收入還將維持比較高速的增長。』
而從保險公司行業自身的情況來看,眾多中小規模的保險公司組織靈活,起點較低,2008年通過迅速鋪設網點和營銷機構、大力進行銀保渠道營銷、電話營銷、交叉營銷等,取得了高速的發展。而且這些保險公司的人力和渠道網點均處於上昇周期,保費增長大多遠超過行業整體水平。
資金運用效率受挑戰
面對高速增長的保費規模,如何用好這筆巨大的保險資金已經成為保險公司所要面對的現實課題。數據顯示,今年上半年保險公司共實現資金運用收益649億元,而保險資金運用餘額為2.7萬億元,投資收益率僅為2.4%。而目前銀行定期存款一年期的利率為4.14%。
市場人士認為,出現上述情況的主要原因在於保險資金的投資渠道有限,同時缺乏中長期的投資工具,這樣,一旦某個投資領域出現大幅的市場波動,即可能波及保險資金的收益率水平。
從我國保險公司目前的保險資金運用情況看,截至上半年末,保險資金運用餘額為27063.3億元,較年初增長1.3%。其中,銀行存款6977.8億元,佔比25.8%;債券14507.7億元,佔比53.6%;證券投資基金1855.4億元,佔比6.9%;股票(股權)2905.4億元,佔比10.7%。和去年底相比,銀行存款沒有發生太大變化,債券市場投資比例則是大幅上昇,從去年底的43%提高到了53.6%。以此計算,在半年時間裡,保險資金增倉債券達到了2800多億元。而股票投資比例則由去年末的17.65%降至10.7%。按保險資金運用餘額2.7萬億計算,上半年保險資金約1800億從A股市場撤離。值得注意的是,得益於去年中國證券市場的牛市行情,保險資金運用收益超過前五年的總和,達到2791.7億元,投資收益率達到10.9%,是歷史最高水平。但投資收益大多來自交易性金融資產和可供出售資產等短期投資,而且從相關保險公司的年報來看,投資浮盈當前已經被很大幅度對衝掉,2008年已很難再實現2007年的高收益率。市場資深人士據此指出,目前中國資本市場處於不斷發展的過程中,缺乏中長期的投資工具,難以體現保險投資長期性的優勢。
而在對投資方向進行調整之後,保險公司的資金運用效率在下半年應該會有所回昇。中國保監會主席助理、新聞發言人袁力日前就表示,隨著各家保險公司不斷強化資產管理,堅持穩健經營,『我們相信下半年保險業的資金運用工作會取得好的成績。』
不動產或成急先鋒
市場資深人士認為,保險資金的性質決定了保險資金的運用必然朝著穩健型、長期型的投資品種佔有重要比例的方向發展;而基礎設施、房地產、物業等領域正好符合上述特征。這些投資方向或將成為拓寬保險資金投資渠道的急先鋒。事實上,2006年6月頒布的《國務院關於保險業改革發展的若乾意見》就已經為保險公司投資於銀行、不動產和基礎設施開閘,還同意開展保險資金投資創業投資企業試點,支持保險機構投資醫療機構,允許符合條件的保險資產管理公司逐步擴大資產管理范圍。
國內保險資金在近2年內也實現了大量的業務試點,包括主要保險公司共同參與的京滬高速鐵路股權投資項目、中國人壽參與的共同競買廣東發展銀行項目、保險公司全體參與的120億元基礎設施投資試點項目、中國平安參與的國內銀行收購和境外金融機構參股等。此外,部分保險資金以自己的名義購買商業地產用於出租,在北京、上海等地已經有不少個案,其能夠獲得穩定的收益,據稱平均收益率可達10%。
此前更有消息稱,相關部門正在對保險資金直接投資基礎設施的可行性進行探討。袁力還表示,保險資金運用應當堅持長期投資和價值投資的理念。據稱,目前保險監管部門正在密切關注金融市場新的工具和產品,在充分防范風險的基礎上,根據保險機構的投資管理能力和風險控制能力,穩步拓寬投資渠道,將擇機出臺擴大基礎設施投資試點和境外試點投資政策,更好地優化保險機構的資產配置。
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