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昨日,國家統計局公布7月CPI同比上漲6.3%,城市上漲6.1%。7月份的CPI數據繼5月和6月後繼續下降,與之前的市場預期吻合。然而,不斷降溫的CPI數據卻未能摘除股市的『綠帽』,昨日滬深股市再度走低,成交量更是創下21個月來的新低。
CPI回落難救股市
昨日,滬深兩市低開後下探,一度低見2430.85點,CPI數據盤中公布,雖然在預期內,但金融股依舊拖累滬指繼續下探。午後上證綜指衝高回落,但反彈動能不足,股指維持窄幅震蕩格局。截至收盤,上證綜指報2457.20點,跌幅0.52%,成交量創21個月新低。
『7月份CPI同比上漲6.3%完全符合市場預期,預計8月份的CPI數據將會持續回落,照此看來,CPI的高峰已經逐步過去了。』東方證券分析師張揚指出,『但是,目前市場的走勢和CPI回落關系不大,近期股市不斷下跌主要與投資者信心有關,連續的陰跌使得投資者信心潰失,引發恐慌性拋盤。』
雖然CPI數據有所回落,但前一日PPI數據的創新高依舊令投資者對宏觀經濟擔懮。市場人士認為,PPI的高漲意味著上游行業的壓力仍然較大,這樣勢必對下游企業產生傳導壓力,因此PPI和CPI數據走勢如果一直持續背離,那麼市場對宏觀經濟預期的態度就不會從根本上樂觀起來。
擔懮持續昇級
從近幾日滬深兩市的表現來看,連續的殺跌並未激發市場內交投的熱情,華林證券的分析師指出,『從目前的狀況看,後市大小非解禁壓力、對企業盈利下滑的擔懮以及周邊市場和國際大宗商品價格走勢等復雜因素交織在一起,決定了市場尋找平衡點的過程仍將繼續。投資者在此時不宜抄底,還是觀望為好。』光大證券認為,雖然目前股市估值看似合理,但由於對宏觀經濟面和上市公司業績都難有明確樂觀態度,以前形成的估值標准還需重新定位。短期內,市場還無法阻擋破位後的殺跌動能。值得注意的是,市場中仍有一大批成長性差、業績微利甚至虧損的公司,在近期系統性風險的釋放過程中,此類公司的風險將進一步暴露,投資者應盡量回避。『不少投資者擔心奧運後管理層維穩態度可能發生變化,股指將再度深度下探,因此現階段信心嚴重匱乏,非理性拋盤接連湧出,這是非理性的表現。』銀河證券分析師張琢稱。
國海證券分析師鍾精騰則認為,『CPI漲幅持續下降對股市產生的利好已經消化了,但對於創下新高的PPI數據,市場的擔懮則明顯昇級,這就是典型的弱市心態。短期內,市場對維穩政策預期落空和中長期對上市公司業績增速的悲觀將使得股市進一步調整。』
需要提振信心
面對持續陰跌的大盤,已經有不少保險、社保資金有撤出行為,熱錢也不斷露出做空A股的跡象,這些對於深套在股海中的投資者來說不是什麼好消息。對此,市場人士呼吁,對於悲觀的投資氣氛目前已經不是輿論救市可以驅散的,實質的利好政策出臺是當前提振股民信心的關鍵。無論是融資融券、股指期貨、印花稅還是平准基金,投資者對當前所討論的救市政策期望最大的已經不再是能否『治本』,而是能否提振市場信心。7月,當美國股指遭遇熊境之時,正是美國政府連續出臺的『維穩』政策使得道指收復失地。而中國的股民尚在期待管理層出臺力挽狂瀾的救市政策。
『我認為近期管理層不會主動出臺專門針對股市的政策鼓勵市場大幅上漲,即使出現目前這種持續大幅下跌,或許也僅會出臺一些相應的對策。』中投證券分析師曹雪鋒認為,目前經濟放緩已經鐵板釘釘,但價格上漲的風險依然存在,宏觀緊縮政策的大方向可能不會改變,但奧運期間政策出現短期松動甚至出現一定的利好還是有可能的,CPI漲幅雖然回落,但依然處於高位,因此針對股市的系統性大利好估計難以出現。
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