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天津北方網訊 隨著行情持續低迷,近期深市日成交量屢屢出現超過滬市現象。這一奇特現象說明了什麼?是否會成為常態?究竟是喜是懮呢?
本周一和本周二人們終於看到深市日成交量超過了滬市,前者分別為727億和720億元,後者是713億和703億元;除了周三兩市強勁反彈滬市成交量再次領先外,本周後兩個交易日情況又與周一周二相似。相比之下,當滬市在去年11月24日見頂3361點時,滬市和深市的當日成交量分別為2951億元和1814億元。也就是說,大盤見頂時滬市日成交是深市的1.63倍,時隔半年小弟弟超過了老大哥。
從原因上看,半年多來深市由於中小板、創業板急速擴容,市場規模增大了不少,是後者成交量迅速提昇的一個很重要原因。但即使如此,深市流通市值與滬市相比仍然相差很大,僅僅靠這一點顯然難以達到日成交量趕超滬市。所以與其說是深市成交量上來了,還不如說是滬市成交量大幅萎縮了。同樣與3361點時相比,滬市和深市目前的量分別相當於當時的24%和40%。
滬市成交量大幅度萎縮既反映了介入市場的資金大大減少了,更反映了在總體資金減少情況下,原本戰斗在滬市資金轉向了深市。轉向深市的一個很重要原因就是,眾多看上去『價廉物美』的藍籌股成了『傷心概念股』。市場出現了10多倍市盈率的股票跌跌不休,100多倍的股票漲個不停,難怪市場上出現了這樣的話語:買藍籌股是等死,買小盤股是找死,前者肯定沒救了,後者也許還能殺出一條血路。於是,藍籌股被題材股『邊緣』了,大盤股被小盤股『邊緣』了。如果僅僅到此為止還能說得過去,現在的問題是滬市正面臨著被深市『邊緣』的危險。
問題出在哪裡呢?一是在目前市場資金面捉襟見肘之時,以大盤股為主的滬市顯然難以得到市場的青睞,尤其是眾多大盤新股。因為盤子實在太大,即使上百億規模的基金也無力參與,以致股性逐漸呆滯。此外,眾多大盤新股一上市就失去了證券市場上最讓人興奮的股本擴張(送轉)機會。二是許多股票首發上市後其總市值已經成為巨無霸,股價上昇空間顯然已被封殺。更重要的是,這些股票的回報率實在太低,造成這些藍籌股既沒有股本擴張機會,又鮮有誘人的回報率。這也許就是A股市場中的許多藍籌股盡管市盈率很低,但仍然乏人問津的原因。很顯然,目前這種一味擴大市場規模而不注重提昇市場吸引力的發展模式正在面臨挑戰。
毋庸諱言,滬市近期的這種不景氣現象如果僅僅是市場低迷階段的短暫現象的話,那還情有可原;而如果逐漸成為常態那就很成問題了,因為這與上海正在成為國際金融中心的努力顯然格格不入。(王利敏)
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