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央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革已一月,從這一個月的市場表現來看,人民幣匯率彈性增強和雙向波動的態勢有目共睹。
合理均衡匯率機制
正逐步形成
7月20日人民幣對美元匯率中間價報6.7812,較6月19日央行重申匯改前一交易日小幅昇值約0.77%。其間,人民幣對美元匯率中間價有昇有降,最高6.7718,最低6.8275,雙向波動走勢有目共睹。
值得注意的是,人民幣對美元上周整體陷於小幅振蕩,並略有貶值,一改此前上漲勢頭。招商銀行外匯交易員認為,在近期美元指數出現較大跌幅的背景下,人民幣對美元並未再創新高,這有利於平息人民幣過快昇值引發的負面反應,並消除投機風險。
在對美元小幅昇值的同時,人民幣對各主要貨幣走勢出現分化。7月份,人民幣對歐元匯率中間價由8.2933下跌至7月20日的8.7772;同期,人民幣對英鎊匯率中間價也從10.1488回落至10.3318。
德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿指出,匯改重啟後,人民幣匯率浮動更重視一籃子貨幣的作用,美元對人民幣匯率出現更多雙向波動,人民幣動態趨向合理均衡匯率水平的機制正逐步形成。
匯率走勢取決於
國內外經濟形勢
在人民幣弱化盯住美元、有昇有降成為常態的同時,也對國內出口企業提出考驗。國務院領導日前指出,擴大內需與穩定外需不可偏廢。市場將其解讀為要保證出口增長穩定在一定幅度上,人民幣應避免過快昇值。
瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤分析:隨著經濟放緩風險的逐漸浮現,人民幣大幅昇值的條件顯然並不成熟;最新公布的宏觀數據顯示,國內通脹保持溫和,用人民幣昇值來遏制通脹壓力的必要性有所減弱;同時,歐洲債務危機懸而未決。『為避免對經濟造成負面影響,人民幣短期極端波動和中期大幅昇值的可能性甚微。』
也有專家提出,就長期而言,昇值並非人民幣的唯一選擇。招商銀行金融分析師劉東亮表示,匯率同利率都是調節一國經濟的重要工具,需要考量國內和國際的經濟形勢。『本著「以我為主」和「有序可控」的原則,人民幣中長期匯率的表現,將主要取決於我國宏觀經濟的變化。』他補充道,『若中國經濟遭遇嚴重的下行周期,那麼人民幣昇值並非是唯一選擇。』
據新華社電
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