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警惕『漲停板敢死隊』機構化
周宏上海證券報
A股市場稍一復活,類似當年『漲停板敢死隊』的招數就重現江湖。上周初,『山煤國際』股價操縱案剛被監管機構火線查處,上周中,同樣的手法又見諸於『特力A』身上。對於普通投資者和基金而言,遠離『敢死隊』概念股、遠離價格操縱都是一個不可或缺的提醒。
山煤國際『標本』
根據監管機構披露的細節,『山煤國際』的股價操作案,幾乎是個典型的『敢死隊』個股案例。
『山煤國際』在今年6月1日收盤前兩分鍾,股價由跌近3%拉昇至漲停,盤面上『一柱擎天』的走勢,引起了媒體及市場各界的廣泛關注。
後據有關部門調查,一林姓職業股民,在6月1收盤前利用其親屬賬戶持有『山煤國際』143.86萬股票,和其另一個親屬的證券賬戶對倒拉昇該股股價。兩賬戶對倒成交量高達102.56萬股,佔當日市場成交量的32.46%,佔收盤前2分鍾市場成交量的78.13%,因此,將山煤國際的股價牢牢鎖定在漲停價上。最終該股民在監管機構快速反應的行動下,被迅速立案,最終予以處理。
為何頻頻被復制?
不過,偌大的市場中,為了一己私利,鋌而走險的行為可能並不止一樁。就在上周三,幾乎同樣的價格走勢,再度翻版發生在深圳的一只小盤股『特力A』身上,8月4日下午2時46分,該股的股價被巨大的買盤瞬間拉起,一分鍾之內達到漲停。其手法幾乎類似於山煤國際的走勢。其後兩天,該股成交迅速放大,但股價開始走弱。
『同樣的對倒拉昇——放量換手——衝高回落』的走勢,同樣清晰的當年『漲停板敢死隊』類似的盈利模式,何以在本輪反彈再度被復制。
一些富有交易經驗的機構投資人士告訴記者,上述的拉昇模式其實運用了一個市場的盲點,就是普通投資者的『信息不對稱』和『非理性情緒』,利用他們對漲停個股的追漲衝動而設置的。
該類似模式的高發期往往發生在市場投機情緒較高,跟風資金活躍的市場高峰階段,而今年的主題炒作行情,和流動性寬松的特點可能是類似炒作手法『死灰復燃』的一個重要原因。
警惕敢死隊『機構化』
上述人士還透露,真正的敢死隊的『漲停板』操作手法,在近年監管機構的高壓態勢下,早已經收斂。但類似實質的操作手法還在出現新的變形,其方向之一就是機構化,而這顯然是值得警惕行業警惕。
一些人士稱,目前上述的『敢死隊』操作手法的變異方向之一就是機構化,或搖身控制一個機構,或逐步和一些長線機構比如基金合作,不用那麼極端化、但本質相同的操作手法來運作股價。由於雙方沒有表面上的直接關系,這種操縱和利益輸送顯得更隱蔽。
『上一輪牛市的中後期,南邊的個別基金和敢死隊的股票就有高度重合,這在業內根本就不是新聞。』一些人士表示,對於敢死隊來說,機構重倉股一般是避之不及,但是,如果有默契,那麼這樣的操作就並不難理解了。而從今年的情況看,那些有類似價格操縱表現的個股中,也不乏基金公司的重倉股,類似的情形是否有問題,顯然也需要基金行業和監管機構高度警惕之。
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