|
||||
日信證券研究發展部策略組
市場在元旦節前後出現了連續4日的反彈,地產、有色、煤炭等周期性行業,以及高鐵、核電等受益於『十二五』政府投資的行業輪番起舞,具有年報高送轉預期的個股也開始『預熱』。資金面上,在銀行年終考核時點過後,銀行間同業拆借利率大幅回落,隔夜SHIBOR4日回落幅度高達200BP,由此流動性緊缺的預期暫時得以緩解。不過,我們認為,這僅僅是短期的擾動,在貨幣政策持續收縮的環境下,宏觀流動性總體回落的大趨勢仍難改變,因而市場突破箱體震蕩區間的可能性較小,預計上證綜指在箱體高點2900-2950點附近將遭遇明顯的壓力,建議投資者逢反彈適度減倉。
盡管我們認為市場總體難以良好表現,但目前市場仍不缺乏存在局部熱點,一季度仍然存在結構性的投資機會。從1月中下旬到4月底,上市公司的年報將陸續披露。鑒於2010年是中小板、創業板的上市融資高峰年,市場出現了一大批高股價、小股本、高資本公積的次新股,而符合這些特征的公司高送轉的概率顯著高於市場的平均概率。2010年上市的中小板、創業板公司發行市盈率普遍較高,大批次新股擁有較高的每股資本公積和高股價,故將會成為年報高送轉行情的主戰場。由於具備高送轉潛力的公司數量眾多,今年的年報高送轉行情或許會比較精彩,從而有望成為一季度的局部熱點。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||