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趙乃育/畫
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焦點訪談
觀點一:經濟不會像大家預期的那麼差,會比較平
觀點二:可能一周到十天左右,之後將是一波反彈行情
主持人:
羊城晚報記者吳海飛
嘉賓:
東方資產管理首席策略分析師高義
廣東瑞達投資首席經濟學家陳建國
進入7月市場依然繼續加速趕底,絲毫看不到『七翻身』的跡象。在經歷『黑色星期一』後滬深兩市昨日繼續走弱,滬指再探半年來新低向前期低點2132迫近,前期反復活躍的醫藥、食品飲料、餐飲旅游等板塊均回調,午後更是出現跌停潮,超過20家個股跌停。創業板股成跌停重災區。
經濟形勢不會特別差
羊城晚報:分析普遍認為近期跌市的原因是宏觀經濟形勢將繼續超預期惡化,比如物價數據已現通縮苗頭,而對周五將公布6月份和上半年的更多數據,市場預期也不樂觀。後續經濟形勢可能有多差?股市會否有跌破2132點還繼續尋底的可能?
高義:對於未來我們覺得經濟不會像大家預期的那麼差,應該會是比較平的一個走勢。經濟下滑大的方向沒有改變,一是外貿形勢依然嚴峻;二是消費增長的高峰在政府一系列刺激消費措施到期之後已經結束;三是與民間投資相關的制造業盈利增速在下降,因此經濟往下的力量存在。但是也應該看到政府的力量在往上托,經濟不會太差,二季度的預調微調已經是標本兼治,長短期的措施都有,因此經濟不可能弱得特別離譜,二、三季度經濟增速應該能保持7.5%-8%這樣一個水平,明年則應該稍微更樂觀一點。因此股市也不會太差,後市維持振蕩的概率偏大,依然有結構性行情。
陳建國:我們並不認為經濟形勢會特別差,對股市的判斷我們相對也是樂觀的。短期不太明確,但是中線和長線都是非常看好的。短期來講市場還會反反復復,但是不會持續太久,可能一周到十天左右。離轉折不太遠了,之後將是一波反彈行情。至於反彈的幅度,需要根據行情的發展來判斷,現在市場越是跌得深跌得透,反彈幅度將越大。從經驗來看,現在真的不必太悲觀,目前我們已經在試探性地左側建倉。
結構性行情依舊
羊城晚報:醫藥股、白酒股昨日已現不跌跡象,如果說後市是結構性行情的話,依然是這些大消費品種嗎?
陳建國:昨天大盤振蕩微跌但白酒、醫藥跌幅相對大,跟前幾日市場大跌時他們抗跌甚至上漲有關,出現一定的不跌很正常。短期來說可能還會有反復,但是中長線的主題肯定還是大消費,一個是符合國家長期戰略,另外一個是他們穿越周期的屬性,人們不會因為經濟形勢不好就少喝幾杯酒或者少吃藥。此外,市場的一些熱點在跌下來之後,後續也是可以關注的,比如券商股、銀行股等等。
高義:結構性行情仍將是好的繼續好,差的繼續差。目前經濟往下,伴隨通脹往通縮走,但是從價格水平看價格下跌的依然是周期品,而且以產業鏈上游的為主如煤炭、鋼鐵、化工產品等等,正好對應PPI往下走;而消費品價格沒怎麼降,甚至還是上漲的。這樣的機構分化將持續下去,反映到股市上鋼鐵、煤炭、有色這些上游品種依然不會有起色,而電力、地產、醫藥、食品飲料等等將有機會。電力板塊得益於成本端煤價的快速下跌和需求端階梯電價總體的價格上調趨勢,相關品種估值將更具吸引力。
趙乃育