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本報訊(記者吳倩)2013年A股市場將會如何表現?機會何在?上投摩根基金公司上週末發佈的投資策略報告指出,2013年市場有望迎來恢復性上升,空間看15%~20%,低估值行業有估值修復行情。品牌消費、醫藥、節能環保等契合中國經濟轉型的成長股存在中長期機會。
上投摩根表示,2013年宏觀政策總體偏“寬財政、穩貨幣”,相比2012年三、四季度,2013年GDP同比增速溫和反彈,預計全年在7.5%~7.8%左右,全年走勢約前高後低,消費繼續成爲三駕馬車中貢獻最高的一塊。基於中性假設即今年上半年糧食和豬肉價格平穩或略有下降,輸入型通脹不明顯下,預計2013年CPI爲3%以下,全年先低後高,三季度開始回升。
把握政策思路
“經濟、宏觀流動性快速收縮的階段已經過去,正出現階段性的平臺。估值也已完全具備投資吸引力,這種前提下,股市資金面也就是市場信心和情緒,將起更大作用。”上投摩根指出。
對於市場情緒如何把握,上投摩根認爲,主要還是看政策,特別是新任領導的政策思路。觀察期分別是今年3、4月份的兩會以及今年十月以後將有明確的轉機預期。
海外市場方面,上投摩根指出,中國以外其他亞太經濟方面,多數國家有經常賬盈餘,面對外部衝擊較具抵抗力,東北亞受外需變化影響較大,預計經濟在四季度後逐步回升,東南亞則對全球景氣敏感度相對較低;新興市場部分看好內需相對穩健成長的市場。
行業配置策略
上投摩根指出,1~2季度,在基本面和流動性企穩帶動下,低估值行業有估值修復行情,建議關注金融地產、建築建材機械、汽車等週期性消費品行業。2~3季度,一些契合中國經濟轉型的成長股不斷得到驗證而脫穎而出,關注品牌消費、醫藥、TMT、節能環保、建築服務等細分行業。3季度之後,尋找主題性投資機會,關注金融改革、土地改革、城鄉社會保障、資源價格和稅收改革等投資機會。