人民銀行從2001年7月份起,將證券公司客戶保證金計入廣義貨幣供應量M2。修訂後M2的統計口徑爲:M1+居民儲蓄存款+單位定期存款+單位其他存款+證券公司客戶保證金。
據人民銀行有關負責人介紹,我國現行的貨幣供應量統計有三個層次:第一層次爲M0:流通中現金;第二層次爲狹義貨幣M1:M0+可開支票進行支付的單位活期存款;第三層次爲廣義貨幣M2:M1+居民儲蓄存款+單位定期存款+單位其他存款。修訂後M0與狹義貨幣M1沒有變化,廣義貨幣M2增加了證券公司客戶保證金。修訂後的廣義貨幣供應量M2與現行的廣義貨幣供應量M2總體變化趨勢是一致的。
據人民銀行統計,證券公司存放銀行同業款項(其中絕大部分是證券公司客戶保證金)1999年末爲1643億元,到2000年末上升爲4162億元,2001年4月末達到4669億元。由於證券公司客戶保證金主要來自於居民儲蓄和企業存款,加上認購新股時,大量的居民活期儲蓄和企業活期存款轉爲客戶保證金,新股發行結束後,未中籤資金又大量流回上述存款賬戶,造成貨幣供應量的統計數據被低估,影響對貨幣供應量的監測。
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