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處罰中介機構“一個也不能少”，成爲近段時間以來證券市場最真實的寫照。繼一些涉嫌造假和隱瞞真實情況的會計師和律師事務所遭到查處後，監管部門又將監管的重點指向了被市場普遍認爲是其“嫡系”的證券公司。
業內人士透露，證監會將於近期公佈對國泰君安、南方、海通、國信和光大等一批證券公司初步的處理結果。據透露，國信和光大等主要是因爲所承銷的項目今年中期業績出現 了下滑，與其上市時的盈利預測出入較大遭到監管部門的譴責；除此之外，國泰君安和南方證券公司作爲主承銷負責的項目還存在着虛報利潤等重大違規違法問題，甚至一些公司根本就不符合上市條件。
據瞭解，初步的處理意見是將這5家券商可以上報證監會材料的家數在目前的基礎上減少2家，如此前，國泰君安的指標總共爲8家即：“4＋4”(可以同時上報4家新股發行和4家配股與增發的材料給證監會，項目被批准後還可以補報)。證監會規定上報材料家數的初衷是進行總量限制，可以使證券公司將更多的精力投入到項目上，從而能保證所負責項目的質量。業內人士介紹，限制上報材料家數主要是用於週轉，並不是指券商承銷項目的總量。但是數量越多，其週轉也越快，這實際上決定了券商承銷項目也越多。而且，數量越多，也標誌着券商的信譽越好。實際上，家數多少的確定，便是根據對以往證券公司的各項指標綜合評估而給予的。比較具有諷刺意味的是，此次將被處理的5家券商在今年初中國證券業協會推出的主承銷商信譽排名中都位居前茅，如國信排名第一，南方位居第二，國泰君安列第五。
除此之外，消息靈通人士透露，國泰君安和南方證券公司還將受到暫停主承銷商資格的處罰，時間大致爲3-6個月。據介紹，國泰君安主要是因爲去年作爲主承銷商負責的項目如黎明股份(現在的ST黎明)和通海高科在發行時就存在着僞造利潤等重大違規和違法問題。南方證券則是因爲其去年承銷的麥科特也存在虛增利潤從而“騙取”上市資格。專業人士說，嚴格意義上，這幾家公司根本就不符合上市條件，但卻不知什麼原因竟然被證券公司“保送”到了證券市場，成爲“揮之不去”的“毒瘤”。
業內人士說，在對券商的處理中，暫停主承銷商資格應該是最重的了，這會使券商的信譽大打折扣，從而爲今後工作的開展帶來許多麻煩。以前，即使問題很大，證監會對券商的處理中也很少用到這招。此前，只有申銀萬國和華夏證券公司被暫停過主承銷商資格，據消息人士透露，國泰君安就曾多方努力希望通過別的方式如罰款來代替，但因爲各方意見太大，只能以暫停資格來平息。
實際上，證券公司及投行人士分析，暫停主承銷商資格3-6個月對券商業務的影響並不大，因爲一個項目在輔導期結束後再到上市，其間將長達1年左右。分析人士認爲，儘管對券商處罰力度並不大，但也說明了監管部門加強監管的決心。
目前證券市場存在的大量問題，作爲最主要的中介機構———券商實際上是難辭其咎的。畢竟在所有中介機構如會計師事物所、律師事物所等，券商起到總負責、總把關的作用，不可能會計師、審計師都有問題，而券商就能“獨善其身”。從某種意義上說，監管部門痛下“狠手”不排除有平衡各方的意圖。
事實上，如果券商能真正做到“勤勉盡責”的話，證券市場就不會像現在那樣“地雷”密佈了，也就用不着監管部門的領導去勇闖“地雷陣”了。
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