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在國際和國內銅價一路飆升之際，國家物資儲備局昨天以公開競價的方式高調出售了2萬噸儲備銅，以緩解當前國內銅供應緊張狀況，滿足國內消費需求。隨後，又決定於11月23日再次公開銷售2萬噸儲備銅。此次，國儲局下拉國內銅價的決心十分明顯。
一售而空
今年以來，銅價大幅上漲給銅加工企業造成很大壓力，而且現貨供應不足。從全球來看，銅的供求也不平衡，國際銅業研究組織預計今年全球銅供應缺口將達到20萬噸。倫敦金屬交易所的國際銅價一路上揚，上海期貨交易所的銅價也跟着上漲。國家物資儲備局表示，此次公開銷售儲備銅就是“爲了緩解當前國內銅供應緊張狀況，滿足國內消費需求”。
“企業競購非常積極，現場也很熱鬧。”昨天，專門從天津趕來參加競拍的一家銅材公司的負責人告訴記者。國儲局準備的2萬噸儲備銅很快就被企業一“搶”而空。
據介紹，共有60多家銅加工企業參加了國儲局昨天舉行的儲備銅競價銷售。上午第一單就開出了每噸38650元的高價，並在一個上午就完成了1.5萬噸的交易，剩下的5000噸則在下午完成交易。
昨天的成交價與目前的銅現貨市場價格相近，每噸差價在100元左右。中國期貨業協會副主席常清表示，國儲局此次出售的儲備銅大多在幾年前收儲，當時的價格大約在每噸1.6萬元以下，因此，此次銷售國儲局完全有利可圖。
國儲局釋放的2萬噸銅庫存並未如願下拉上海期貨交易所的期銅交易價格，特別是遠期合約，昨天的漲幅更高，上漲了120元到220元不等。“遠期合約的較大幅上漲說明有套利資金進場在做多，2萬噸庫存的釋放反而激發了套利資金進場的衝動。”金鵬期貨分析師喻猛國說。
再售2萬噸
2萬噸的庫存釋放並未起到明顯效果。在剛剛出售了2萬噸儲備銅之後，國儲局昨天再次發出通知，將於11月23日再次公開銷售2萬噸儲備銅。
“國儲局想把國內銅價拉下來的決心非常大。”金鵬期貨分析師喻猛國說。預計在23日的銷售後，國儲局還將繼續釋放銅庫存。
有消息說，國儲局將總共釋放大約10萬噸的庫存，來緩解現貨供應緊張的局面。
國際期銅價格在“9·11”之後曾大幅下跌至1330美元/噸左右。2003年下半年，國際銅價突破2000美元/噸，國內價格突破20000元/噸，2004年持續上漲。國內銅價經歷了當年5月的宏觀調控後就一路狂升，從24000元/噸飆升至39000元/噸。其間，既有供需關係影響，也有炒作行爲，導致國際銅價的上漲。
但是從國際市場來看，國儲局此前就已宣佈了釋放銅庫存的消息，對國際銅價似乎未產生影響。倫敦市場銅現貨價格11月15日達到每噸4318美元，高於前一天的每噸4290美元。期貨市場上，11月15日，倫敦金屬交易所期銅價格創出每噸4174美元的歷史新高。在16日的亞洲電子交易時段中小幅下跌，截至記者發稿時，大約維持在每噸4137美元左右。
分析師預計，在中國國儲局釋放出足夠多的銅之前，倫敦市場場內交易價格仍將上漲。倫敦金屬交易所的一流經紀公司———聯合金屬貿易有限公司發表的金屬交易日評說，中國國家儲備局的決定仍是極大的不穩定因素，但在該決定最終明朗前，銅價仍將持續震盪走勢。
那麼，國儲局到底能夠釋放多少庫存？國儲局官員之前表示，國儲局的銅庫存有130萬噸(約等於全球8%的銅產量)。對這一說法，業內的分析人士稱，既然國儲局有這麼多庫存，爲什麼不在國際期銅價格達到每噸3000美元時進行釋放，當時打壓價格的效果肯定更好。中國期貨業協會副主席常清昨天告訴記者，國儲局的銅經營性庫存通過近幾年來的幾次收儲可以估算出大約在30-50萬噸，戰略庫存則是國家機密。
國際博弈
國儲局此次高調公開競價出售儲備銅讓市場愈發相信目前的一個傳言。本週開始，有報道稱，國儲局的某交易員今年上半年時看跌期銅價格下降，因此在倫敦金屬交易所建立了10萬噸至20萬噸的期銅空頭頭寸，而這些銅金屬必須在12月21日之前交割至倫敦金屬交易所倉庫。國際基金懷疑國儲局無法按時全部履約，因此藉機炒高銅價。此前，國儲局向上期所釋放了大約4萬噸銅庫存就被看作是打壓目前一路上漲的國際銅價，減小履約損失的做法。
然而，直到昨天爲止，國儲局仍沒有對此做出官方表態。
但是，市場反應恰恰相反。在國儲局向上期所釋放4萬噸銅庫存，並且宣佈出售2萬噸儲備銅之後，國際銅價不跌反升，這也使得投機商越發相信國儲局的高調出場背後另有隱情。如果國儲局確有空頭頭寸被套，那麼只有兩種方案，要麼把銅現貨交割到倫敦金屬交易所認可的倉庫，比如新加坡的倉庫；要麼結清空倉部位。如果在目前銅價一路飆升時結清空倉部位，將遭受不小的損失。
金鵬期貨分析師喻猛國表示，如果國儲局確實在倫敦金屬交易有大量空頭頭寸被套，那麼國際銅價的漲跌就成爲國儲局與國際基金的博弈。不釋放足夠多的銅庫存，國際基金是不會離場的。
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