中國人民銀行研究局局長唐旭日前在接受上海證券報專訪時表示,今年4月份的經濟數據“過熱”是前期快速增長的慣性,央行短期內不會對此作出進一步的反應。
資產價格上漲、投資過熱、經濟過熱,都跟流動性過剩有很大的關係。
唐旭說,我國流動性過剩局面已是不爭的事實,但近期以來,資金寬鬆現象已有一定程度緩解,如快速上漲的A股市場以及即將啓動的IPO,都可以有效地吸收國內的過剩流動性資金。
“此外,前期小幅上調貸款利率的政策已經傳遞出明確信號,即央行對流動性過剩問題作出了反應。”
但唐旭告訴記者,從理論上說,調高貸款利率將抑制企業的貸款需求,目前來看,如此幅度調整的效果不是很大。他進而表示,央行手中的調控政策工具比較多,包括調高存款準備金率等,但通常的調控方式是向市場“給出一個警告信號”,而不是給出一帖猛藥。
“如果市場能夠理解央行的意圖並作出修正,央行出臺後續政策的必要性就不是很強。”唐旭稱,是否需要出臺後續調控措施,還得依賴未來一段時間的貨幣運行情況。
針對頑強上漲的國內房地產市場,唐旭表示,如果某些機構或是投資者對央行傳遞的信號無動於衷,很可能在未來受到損失。
“目前不能肯定央行對房地產市場的新政具體內容,但並非不存在這種可能性。”唐旭說。
此外,唐旭在昨天下午舉行的“人民幣升值下的資本市場繁榮”主題研討會上表示,中國股市不缺資金,大量儲蓄可能轉向資本市場,而追逐人民幣升值的海外熱錢並非近期行情的決定因素。
據里昂證券統計,到今年3月底,約有22億美元的QFII資金投到了A股市場上。唐旭表示:“這點資金是不可能推動中國股市進入牛市的。”還有部分追逐人民幣升值的熱錢,通過地下通道進入中國,並進入股市。唐旭認爲“不會有大規模的熱錢一起進入,因爲中國的外匯管制還是有效的。”
唐旭認爲,目前中國股市不缺資金。而且一旦市場前景明朗,不確定性就會減少,投資者對市場的分析可以有相對穩定的參照系。“不少股票已經具有很高的投資價值,聰明的投資者就開始建倉。而股市在買方的推動下開始升高,大量的資金就會跟進。”記者夏峯唐昆
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