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北京師範大學金融研究中心主任 鍾 偉
五百元大鈔會上市流通嗎？
●央行證實大鈔尚未列入計劃
●缺乏大額鈔票點鈔帶來煩惱
●出行攜帶存繳調度諸多不便
●運用財政手段加快電子支付
我們已經習慣了使用最大爲百元面值的現鈔，但身邊的朋友總是不斷地詢問，500元大鈔何時問世？他們懷着的與其說是對宏觀政策的關注，莫若說是對央行發鈔的神祕感和對新鈔的期待。
儘管央行已經澄清說五百元大鈔尚未列入新近計劃中，但觀察國人的用鈔習慣也是很有趣的事情。
人民幣至今已經發行了5套，從百元大鈔面世至今已經19年過去了，我們選取1987年、1999年和2005年作爲百元大鈔的3個發鈔考察時點，看看這期間中國發生了什麼變化？
首先是中國經濟規模已不可同日而語。在1987年的時候，中國的GDP只有區區1.2萬億元，1999年和2005年則分別是8.2萬億和18.3萬億元，人均GDP在1987年時僅爲1104元，而1999年和2005年則分別爲6551元和1.3萬元。期間中國GDP總量和人均GDP分別增長了15.2倍和11.8倍。
其次是物價在悄然間已經變化，如果假定1987年的居民消費價格指數爲100，那麼到2005年這個指數就是316了。
再者是居民收入的變化，我的經驗判斷是：中國經濟和中國人正經歷着如疾風暴雨般的貨幣化進程，大致每12年左右，城鎮居民的貨幣收入就增加10倍。換言之，如果您目前月收入爲4000元，那麼大致可以推斷您1994年和1982年的月收入，分別只有400元和40元。
接下來的問題是：在1987年的時候還顯得有些高不可攀的百元大鈔，現在已十分尋常了。尋常到令人煩惱，使得我們不得不對500元大鈔產生遐想。
缺乏大面額鈔票的煩惱之一就是在銀行及郵局的櫃檯，點鈔佔據大量服務時段點鈔機成爲不可或缺的東西。煩惱之二就是大中城市中，居民隨身攜帶的大面額鈔票張數太多。煩惱之三就是從商貿企業到銀行，再從銀行到各地央行金庫，現鈔存繳和調度成爲“相當厚重”的事情，甚至對ATM機而言，加鈔維護也更令人頭疼了，缺乏大面額鈔票的結果是，往往鬧市區的ATM機會遭遇鈔盒完全被持卡人提現取空的窘境。要改變這些麻煩，最便捷的方式就是發行500元大鈔。
另一個相映成趣的問題是分幣在大中城市遭遇的冷落。絕大多數超市都幾乎存在人們遺棄分幣乃至角幣的現象。就目前分幣而言，恐怕其面值已經低於制鈔成本了吧！居民收入和消費10倍左右的增長，缺乏大鈔的煩惱，以及分幣的尷尬遭遇都明確無誤地指向一個目標：需要500元大鈔問世。或者說，即便在中西部地區這種要求還不太強烈的話，在東南沿海城市，推出500元大鈔，以及讓分幣退位爲記賬貨幣取代“釐”的位置，已是水到渠成了。
那麼央行爲什麼否認了當前推出500元大鈔的可能性呢？也許是出自對喚醒民衆通貨膨脹記憶的恐懼，也許是出自對貨幣化進程太過明顯的憂慮。但是，但凡好的政策決策，都帶有順應民意的特點。在當前通貨膨脹處於低位，在今後一段時間內製造業產能擴張仍然快於央行發鈔膨脹的時期，恐怕目前是推出500元大鈔的良機也未可知。
順帶說兩句，一是中國貨幣化進程如此之快，以至於我毫不懷疑，2018年前後京滬這樣的大城市職工年均收入恐怕要在30萬元，二是推延500元大鈔問世的最有效手段，是運用財政手段加速各種電子支付。目前中國信用卡的現金滲透率不足5%，在北京、上海這樣的大城市也僅僅在20%左右，這就顯示出中國居民的收支絕大部分是基於現金的，這不僅造成了針對個人的稅收徵管體系幾乎形同虛設，“現金經濟”當然也是腐敗最好的溫牀和保護傘之一。
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