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接連兩月觸線的CPI，“久醫難愈”的流動性過剩，以及流動性過剩催生的資產價格泡沫和投資過熱，都令飛馳在高速軌道上的中國經濟列車繃緊了神經，決策層其實早已達成共識：適度放慢時速纔是最安全的選擇。
事實上，引爆今年調控的流動性過剩已是一年多來中國經濟學家使用頻率最高的詞彙之一。
截至四月末，廣義貨幣供應量(M2)同比增長了百分之十七點一，金融機構人民幣各項貸款餘額同比增長百分之十六點五，較上月高出零點三個百分點。受益流動性過剩，一至四月城鎮固定資產投資同比增幅亦已爬上了百分之二十五點五的新高。
在流動性過剩和低利率的激勵下，中國股市和樓市更是熱得燙手，越來越多的民衆涌入“全民皆股”的盛宴，樓價亦在調控聲中且調且漲。
在市場觀察者對貨幣流動性過快的表述升級爲對流動性氾濫的擔憂之際，連珠出臺緊縮色調十足的貨幣政策便成了每月最無懸念的章節。
在不到半年時間裏，中國央行已將存款準備金率由百分之九點五調高至百分之十一點五，並罕見兩月之內兩次加息，而最近的一次，則是三管齊下，加息、準備金率、匯率聯袂出擊。
觀察者評論認爲，在中國經濟走至“偏快”與“過熱”的微妙關口之際，決策層“每月一調”的舉動正令中國緊縮型調控特徵愈發明顯。
而在調控頻率加密的同時，調控力度加碼亦在凸現決策層放緩中國經濟增長步調的努力。
本月十八日央行宣佈的緊縮調控，爲貨幣政策與外匯政策捆綁推出，此舉顯然有別於央行一直溫和有加的調控手法，決策層遏制流動性的決心可謂表露無遺。
觀察家認爲，今年中國大事不斷，中共十七大召開、香港迴歸十週年、奧運籌備進入衝刺階段，所有這些，無一例外都要求一個穩定的經濟環境。堅決的調控手段於此時走至前臺，無疑將爲中國經濟求平祈穩保駕護航。(完)
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