私募與併購是昨天融資洽談會炙手可熱的話題,也是解決目前國內中小企業融資難的有效途徑。參會各方通過相關論壇和現場交流,共同尋找切實可行的融資新渠道,實現資產的保值增值。
中小企業融資難主要體現在貸款等間接融資比例大,直接融資比例低。據介紹,目前在歐美等國家中,企業直接融資比例一般佔到70%以上,而國內單是銀行貸款就佔到市場全部融資額的80%-90%,公募佔10%-15%,私募只有3%左右。這意味着市場中絕大多數的融資渠道,只能通向一扇大門,那就是銀行。融資途徑狹窄導致企業風險增加,而貸款數量也對銀行造成了很大壓力。
與會專家認爲,私募可以彌補目前資本市場的短板,特別是私募股權基金。因爲私募資本的投入對企業有很大幫助,不僅能提供資金,還能幫助其提高公司治理水平以及管理團隊的素質,促進高成長性的中小企業快速發展,使其不斷壯大自己的業務和團隊,最終能夠上市。特別是一些高科技企業通常面臨較大風險,尤其是中小企業很難從銀行裏獲得充足的貸款,而私募資本會大量進入這樣有投資價值的中小科技企業。此次參會的私募股權基金多爲中小規模,十分適合目前國內企業的融資需求。從現場資本對接和快速約會的情況來看,國外投資機構對中國企業的認可程度遠遠超出預期。
聯想、華爲的成功併購使國內企業進一步拓寬了融資途徑,但是併購這把雙刃劍的厲害又讓不少企圖試水者望而卻步。在融洽會舉行的2007中國企業併購年會上,任正非、施正榮、向文波、姜樹清等10位在去年玩轉併購棋局的資本高手獲得2007中國十大併購人物。
他們在會上與專家學者及經理人分享了併購心得。首先要想併購成功,必須瞭解併購風險。認識到可能帶來巨大利益的同時,也存在潛伏的風險和危險。另外,更離不開中介機構的參與和支持,併購是一個專業性極強的經濟、法律、社會和文化等活動,特別是民營企業更要找對時機,中國企業併購歷史不長,因此專業機構的指導作用十分重要。
本次論壇主題是參與全球資本流動、創建直接融資平臺、服務企業健康成長、促進區域協調發展。
“約會資本”啥感覺
資本對接和快速約會是參會各方促進交流的兩種形式,前者就像談戀愛時的初次見面,後者則是雙方有感覺後的進一步約會。這種方式對於國內企業來說尚屬首次,因此感到非常的新鮮。由於有的區域爲封閉式,因此當雙方走出“約會”的大門時,記者第一時間探聽了他們的感受。
A、“雙重身份”
這句話是國內外投資和中介金融機構的共同表達。億泰證券的張先生是第一個走進記者視線的人,看到他臉上的表情就知道談得應該不錯。儘管該公司是一家外資基金機構,但他反覆向記者強調,自己是雙重身份。一方面他在國內尋找合適的項目,另一方面擔任中介機構的角色,替其它境外基金尋找合適的企業。山東歐美投資集團也是如此,既尋找海外私募融資,又不失時機尋找自己中意的投資企業。昨天,該集團的三個工作人員輪流上陣,以雙重身份前去“赴約”。對此,組委會有關負責人表示,在目前私募股權基金髮展還不成熟的情況下,此舉可以優勢互補。國內企業的強項是熟悉環境,而外資則擁有巨大的平臺,相互借勢會迅速拓展市場空間。
B、“這回有戲”
儘管這句話不是全部赴約者的心聲,但至少佔絕大多數。天津大通投資集團有限公司副總裁曾凡章高興地說,以前找基金或中介機構合作總是一對一,而且日期也不固定,這次一下子能夠見到上百家基金和中介,對雙方都是好中選優的良機,成功的概率肯定高。同時,由於是正規的專業展會,企業也都提前做了充分準備,甚至做出幾套融資計劃方案,決不幹現場拍腦門的事。而且各方在資本對接時已經篩選過一次,這樣循序漸進地談也有助於成功。
不過,據美國ACG方面的投資機構介紹,投融資談判是一個漫長的過程,一般情況下,基金需要從幾十家企業中選出1家成爲合作伙伴,整個過程需要6個月至一年的時間。從這個角度講,不能自己感覺有戲就完事大吉,還要繼續跟蹤才行。
C、“相見恨晚”
這應該是所有參會者的意願表達。因爲作爲國內規模最大的融資盛宴,能讓200多家投資機構、400多家中介和金融機構同臺競技,能讓1400多家融資企業集體亮相,組成一個百裏挑一、千里選一的巨大平臺,提高了各方需求者的滿足指數,又怎能不感嘆“相見恨晚”。在約會區門口,記者時常看到約會雙方在進門時還稍有拘束,而當約會結束走出大門時,卻如老朋友一樣親近。本市一家金融機構的負責人告訴記者,融洽會一天見的客戶比平時幾年見的都多,有的真是一見如故。
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