8月16日並不是今年紐約股市跌幅最大的一天，但它將令投資者難忘。往來700多點的振盪，將股市變成過山車，也讓不少驚魂未定的投資者辨不清市場的走向。
當天，由於投資者的恐慌情緒，道瓊斯指數午後一度暴跌343點，但兩個小時以後，市場突然反轉，道指收盤時較前一交易日僅下跌15.69點。
盤後統計顯示，16日是紐約證交所和納斯達克股市有史以來交易量最大的一天，其中紐交所交易量達到57.3億股，納斯達克市場交易量達到37.3億股。對於不少因爲恐慌而拋出股票的投資者來講，這也許是“9·11”事件以來最令人沮喪的一天。
7月19日，道瓊斯指數剛剛站上14000點大關。但是，隨即而來的信貸市場危機對股市造成的衝擊出人意料。7月25日、26日兩天，道指狂跌585點。8月3日、9日，道指又分別下跌280點和387點。雖然美歐日央行出手向市場注入大量資金，試圖緩解信貸市場緊縮問題，但是來自投資銀行、貸款公司和企業接連不斷的負面消息讓投資者無法判斷這場危機究竟會延續到什麼程度，經濟發展和企業盈利是否會受到波及。
對信貸危機的擔心和對未來不確定性的恐懼加速了市場下滑，道指幾乎未遇抵抗就從14000點一路下滑，每天動輒幾百點的跌幅讓投資者不知所措。在摩根士丹利從事理財業務的陳瑋向記者抱怨說，自從股市大跌以來，沒有一位投資者願意在市場投資，前幾個月的投資利潤已經全部虧了回去。在近一個月的下跌過程中，他的心態已經由後悔逐漸變成了接近絕望。雖然他清楚市場不可能一直下挫，但是短期內客戶的損失對他的個人業績造成了嚴重影響。
在美國資本市場摸爬滾打了多年的奧本海默基金公司董事總經理李山泉分析說，這波市場下跌的內在原因是美國的銀行、投行等金融機構拋售股票。隨着這些金融機構旗下的對衝基金在與次級抵押貸款市場相關的金融衍生市場上損兵折將，金融機構需要拋出其他賺錢的資產以彌補對衝基金的損失。這是爲什麼美聯儲多次注資無法阻擋市場下滑的根源。
也許是經歷了太多的起起落落，在紐約證交所從事了50多年交易工作的雷蒙德·福布斯公司總裁詹姆士·馬奎爾對16日的市場波動顯得非常從容。他對記者說：“這種波動並不令人感到驚奇，市場從14000點下跌10%後，會出現反彈，投資者可以開始少量買入股票。此次下跌給市場敲了警鐘，那就是，對高風險投資必須權衡利弊，而金融市場應該建立在更加堅實的基礎之上。”
