2007年8月9日，交易員們在美國紐約證券交易所的交易大廳裡忙碌。由於投資者擔心美國次級抵押貸款市場危機加劇，9日紐約股市全線大幅下挫，其中道瓊斯指數狂跌387.18點。
美國爆發的次按危機，絕不是偶然的，許多次級按揭公司的惟利是圖、違規操作，是造成這場危機的罪魁禍首。香港《亞洲周刊》日前刊登香港資深新聞工作者的文章，從其子、一個美國僱員的親身經歷，讓我們具體地了解了『次按』為什麼應正名為『次級犯罪』。文章摘要如下：
我從來沒寫過有關我兩個兒子的事情，這是我這個記者母親和兒子的默契，也是我對他們隱私的尊重。但這次例外，反正小兒子現住在非洲一個沒電力、沒電郵、只有3000人的鄉村，我沒辦法和他聯系取得他的同意。破例寫兒子，是因為他和現在全球鬧得風風雨雨的次級房貸(次按)風波有點小關系，他的故事有助於分析一些問題。
次按貸款額可達房價100%
小兒子大學主修經濟，夢想到美國華爾街當分析員，但他生不逢時，2002年大學畢業時碰上經濟不景氣，只好找了份不稱心的工作。2004年，友人說，機會來了，一家大型房貸公司擴張，正在招兵買馬。一群小伙子興高采烈地去報考，兒子考上了，上班地點在紐約市附近的白原市——高級白領聚集地。這個大型企業看來很靠譜兒，開工前還派兒子到洛杉磯總部與來自全美的新人集訓。旅費、住宿費當然是公費了，還有餐費、酒店洗衣費補貼，很像樣的待遇。培訓完畢，兒子帶回來一堆印滿公司商標的紀念品，還有結業證書。
新公司於2000年成立，專做次按房貸，2004年全國有數千僱員，是當年全美最大的次按公司，一年做了25.6萬項貸款，居全美之最。次按房貸是在世紀之交出現，專吸引信用記錄不佳或根本沒信用、沒資格貸款之人。
此前，貸款者需提供充足材料，證明收入和還債能力，包括稅收單、工資證明、銀行記錄等。上世紀90年代中期，事情開始改變了。銀行或貸款公司推出一些不需要多少證明的貸款。起初貸款還以房價總值七成為上限。然後各種貸款花樣出臺了，最紅的是個叫『二一二八』的方案，貸款者在頭兩年只需付利息、無需付本金，貸款金額甚至可達房價的100%！利息當然比較高，接近高利貸。
2004年是美國次按的『黃金年』，借錢成風，拿未來作抵押。在這工作沒3個月，兒子被昇至小主管，負責和某城市房產代理人聯系，審批他們代辦客戶的房貸申請。地產代理人不但做中介，也幫忙找貸款，提供一條龍服務。尤其是信用不好的買家，向銀行借不到錢，更要通過代理人找專做次按的公司貸款。
為爭業績亂發貸款
老板對兒子說，如果他每月能拿下某一個水平的貸款單子，便可得到獎金。他審核批准得越多，獎金越多，等級越高，還有晉昇機會。兒子努力工作，早出晚歸，每天從曼哈頓開車上班單程要一個鍾頭。但很快他就發現，無論他多投入，還是完成不了任務，更別說超標拿獎金了。每天他和幾十個地方的代理人糾纏，他們只想為買家取得貸款，資格不夠的也要想辦法。對代理人來說，沒有貸款，沒有銷售，就拿不到傭金。
很快兒子就明白了，要完成任務的惟一方法，就是睜一只眼、閉一只眼地批准貸款，還要比代理人更積極，給他們施加壓力多貸濫貸，不管申請人信用多差。成功的秘訣是埋沒良心，簽名審批，爭業績。貸款被批准後，這家公司便會馬上捆綁債務，整批以折扣價格賣給國內外機構投資者。只要這條借貸鏈條能維持下去，鏈條上的每個人都能賺錢，直到有一天，尤其是兩年只需償還利息的『蜜月期』結束後，位於鏈條底層的業主無力償還按揭，樓宇就會被沒收拍賣，泡沫最終幻滅，次按市場崩潰，引發房市和金融市場危機。
兒子決定不乾了，2006年2月辭職，馬上離開。不久次按問題爆發，同年9月，《瓊斯母親》(Mother Jones)雜志發表一篇揭露次按黑幕的長篇報道，指出亂發貸款的例子比比皆是。如美國中部一房主年收入只有2.6萬美元，卻能從我兒子所在的公司借到19.72萬美元來付新居的高額利息及其他債務。8個月後她因欠這家公司23.3萬美元，無力分期付款而被收回房產。銀行給她的貸款額3倍於官方評估。
『次按』應正名為『次級犯罪』
美國哥倫比亞廣播公司『60分鍾』前節目制片人丹尼·斯切契特最近制作了名為《我們信仰債務》(In Debt We Trust)的紀錄片，揭露美國人瘋狂借貸的病態現象。他在網站上寫道：『次按』(subprime)應正名為『次級犯罪』(subcrime)，政府應調查和起訴次按公司臺前幕後的首腦。斯切契特說：『那些公司摒棄貸款標准，而有計劃地從信用低下的人們手中騙錢，帶來全球性爆炸和崩潰。很多受害者是有色人種，他們只是這些掠奪者的犧牲品。』
很多駭人聽聞的故事浮現了，不單是玩忽職守，而是近乎欺詐。一個舊金山物業估價師斯科特·弗勒明寫信給斯切契特說：『貸款公司借出的金額不但可達房子估價的100%，還可高達106%-107%。比如買方要付房價10萬美元，但卻沒能力首付，連成交手續費都沒有。這沒問題，次按公司可以借他10.6萬，手續費由賣家支付。貸方找我估價，我說這合同不行，因為房子只值10萬美金。但你拿他沒辦法，房產經紀可以另找個願意亂開證明的估價師。』
今年3月，兒子辭職後一年，那家房貸公司全線裁員，在白原市很體面的分公司也關門大吉。不久，『次按』風暴席卷全球，引爆股市危機。兒子呢？他參加了美國的和平工作隊，在非洲服役已過周年了，及時逃出了次按風暴。(作者：陳婉瑩，系香港資深新聞工作者)
