股神巴菲特沒有停止拋售亞洲最賺錢公司中石油的步伐。20日,港交所披露,巴菲特三度減持中石油,減持2800.4萬股,涉及資金3.212億港元。
據悉,這是下半年以來,股神連續第三次公開拋售中石油,此前7月12日及8月29日,巴菲特已分別減持中石油1690萬股和9265.8萬股,更曾在第一次和第二次公開拋售期間悄然減持約1.7億股。
據此次公開披露,巴菲特旗下公司巴郡在9月6日以11.47港元的均價拋售2800.4萬股,回籠資金3.212億港元。出售均價已從第一次的12.441港元下降到此次的11.47港元。
值得關注的是,根據港交所披露的信息可以推算,在二三次公開拋售之間,巴菲特又悄然拋售了1.39億股。因為,其第三度公開拋售前的持股量已經從20.51億股降至19.12億股。
巴菲特投資六要素
一、賺錢而不要賠錢
這是巴菲特經常被引用的一句話:『投資的第一條准則是不要賠錢;第二條准則是永遠不要忘記第一條。』因為如果投資一美元,賠了50美分,手上只剩一半的錢,除非有百分之百的收益,纔能回到起點。
巴菲特最大的成就莫過於在1965年到2006年間,歷經3個熊市,而他的伯克希爾·哈撒韋公司只有一年(2001年)出現虧損。
二、別被收益蒙騙
巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業的盈利狀況。股本收益率是用公司淨收入除以股東的股本,它衡量的是公司利潤佔股東資本的百分比,能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。
根據他的價值投資原則,公司的股本收益率應該不低於15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可樂的股本收益率超過30%,美國運通公司達到37%。
三、要看未來
人們把巴菲特稱為『奧馬哈的先知』,因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發展前途,能不能在今後25年裡繼續保持成功。巴菲特常說,要透過窗戶向前看,不能看後視鏡。
預測公司未來發展的一個辦法,是計算公司未來的預期現金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的辦法。然後他會尋找那些嚴重偏離這一價值、低價出售的公司。
四、堅持投資能對競爭者構成巨大『屏障』的公司
預測未來必定會有風險,因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大『經濟屏障』的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨佔某種產品或某個市場。例如,可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。
20世紀90年代末,巴菲特不願投資科技股的一個原因就是:他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。
五、看准了一點也不保守
絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中,前10只股票佔了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷·富勒說:『這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定,為什麼不把錢投資到你最看好的投資對象上呢?』
六、要有耐心等待
如果你在股市裡換手,那麼可能錯失良機。巴菲特的原則是:不要頻頻換手,直到有好的投資對象纔出手。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德·威廉斯的話:『要做一個好的擊球手,你必須有好球可打。』如果沒有好的投資對象,那麼他寧可持有現金。據晨星公司統計,現金在伯克希爾·哈撒韋公司的投資配比中佔18%以上,而大多數基金公司只有4%的現金。
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