|
雖然央行再度加息，但境內通脹溫和可控，境外美聯儲大幅降息，市場對貨幣政策、對股市的影響產生變化，雖然股市目前估值偏高，但人民幣升值趨勢將進一步強化境內股市“貨幣牛”的心理預期。在泡沫整體高估的背景下，夯實估值基礎的最有效方法仍是外延式增長，因此資產注入、行業整合成爲近期漲停攻略的主題焦點。但是凡物皆有度，投資者在牢牢鎖釦題材股的同時，更需明辨題材真僞理性估值。
央企板塊除資產注入題材外，亦力推行業整合。航空股可謂近期行業整合聚焦板塊，一時間A股的天空很熱鬧，東方航空一飛沖天，國航、南航比翼雙飛，從去年的冷門股成爲近期的漲停上榜熱門股，煞是熱鬧！航空股的題材頗多，人民幣升值的匯兌收益，國際油價的高位拐點預期，行業整合的購併題材。這些題材均是支撐航空股估值的真材實料。但凡物皆有度，本週航空股的漲停攻略卻有過急過快之嫌，大大透支了利好題材的估值支撐力度，因此短期航空股調整概率高，投資者追漲須謹慎，待蓄勢充分後，可再覓梅開二度之良機。
資產注入固然是利好，但市場遊資充沛，憑想象力借題發揮，漲停攻略難免魚龍混雜，江南重工都是改名惹的禍？股價逆勢連報六個漲停板之後，週五上市公司不得不緊急喊停。先有中國船舶的重組成功範例在先，後有江南重工名字前加前綴“中船”的重組想象，惹得盤整期寂寞難耐的遊資找到了漲停的理由。但如此快速的飆升，絕不利於江南重工的真實重組預期，投資者可認真學習一下本週出臺的重大購併重組新規的徵求意見稿，便可判斷出江南重工即使真有重組，亦有可能被遊資的漲停攻略所攪黃。
東軟股份股價上週報漲停，本週一卻報跌停，原因是由於職工持股會信託代持模式和教育資產盈利差，導致吸收換股方案未被覈准。此案例亦能給投資者提供良好範例：即過會前莫博傻追漲停，而現在更不能盲目斬倉。迪馬股份週五曾摸至漲停，該股定向增發方案曾兩次分別在股東大會和證監會被否，但歷時一年最終修成正果。而電廣傳媒前期定向增發被否，近期股價卻屢創新高。若東軟股份方案被否後，仍然堅持推進整體上市工作，那麼股價下跌將蘊含良機。
由於政策面預期向好，近期股指波動將維持平穩。而購併重組的新規徵求意見稿，對大股東擬注入的資產質量提出了更高要求，且資產定價原則對流通股股東更加有利，而迪馬股份反覆修改方案“二進宮”獲有條件通過更加佐證了這一觀點，因此外延式增長仍將是漲停主題攻略之一，有實質性優質資產注入題材的公司愈加彌足珍貴。但同時新規亦加強對內幕信息的監管，其中包括股價的異動，所以憑傳聞博傻追漲停不足取，題材股更須辨真僞。(姜韌)
|
