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美聯儲當地時間週三作出了降息25基點的決定。這也是自美國次貸危機第三季度集中爆發以來，美國第二次下調基準的聯邦基金利率。 降息決定宣佈後，各大市場普遍作出“積極”迴應：美國道指10月31日收盤大漲138點，爲本月以來第二大日漲幅；歐元對美元再創歷史新高，首次突破1.45關口；紐約原油期貨單日飆升逾4美元，至創紀錄的94.53美元；國際金價也一舉突破800美元，爲27年首次。 ⊙本報記者朱周良 儘管內部仍有分歧，但以伯南克爲首的美聯儲仍在當地時間週三作出了降息25基點的決定。這也是自美國次貸危機第三季度集中爆發以來，美國第二次下調基準的聯邦基金利率。 北京時間昨天凌晨，美聯儲在經過兩天的例會後宣佈，下調聯邦基金利率25基點，至4.5%。美聯儲同時宣佈，降低貼現率25基點，至5%。這也是美國連續第二個月降息，但降幅是前一次的一半——9月18日，美聯儲曾宣佈降息50基點。 事實上，由於市場對於本次聯儲降息的預期過盛，在本週的會議召開前一天，有不少業內人士開始懷疑，美聯儲是否真的會順着大多數人的預期降息，但最終，當局還是沒有勇氣打破普遍預期，以免令市場產生劇烈波動。 值得注意的是，美聯儲在最新聲明中罕見地提到9月份的降息，稱“今天的降息連同9月份的政策舉措，應有助於阻止金融市場動盪對總體經濟產生的一些不利影響”。有聯儲觀察人士據此推測，從以往的經驗來看，這樣的表述可能也是聯儲結束降息的強烈信號。在1998年11月的一次會後聲明中，美聯儲提到了“9月份以來降息75個基點”，從而標誌着那輪降息週期的結束。 即便是本次降息，在美聯儲內部也並未一致通過。會後聲明顯示，包括美聯儲主席伯南克在內的9名聯邦公開市場委員會(FOMC)成員對此次降息投了贊成票，但美聯儲堪薩斯城分行行長托馬斯·赫尼希則投了反對票，並主張應維持利率不變。而在9月份的降息中，10位FOMC投票成員都一致同意降息50基點。 在週三的最終決定出臺前，投資人對於美聯儲降息的預期空前高漲，在降息決定宣佈後，各大市場也普遍作出“積極”迴應：美國道指10月31日收盤大漲138點，爲本月以來第二大日漲幅；歐元對美元再創歷史新高，首次突破1.45關口；紐約原油期貨單日飆升逾4美元，至創紀錄的94.53美元；國際金價也一舉突破800美元，爲27年首次。 不過，相比9月18日上次聯儲會議當天道指狂飆300多點的盛況，金融市場此次對於降息反應的“瘋狂”程度要弱了很多。分析人士認爲，這一方面是因爲降息幅度並未超過預期，市場此前已充分消化；另一方面，美聯儲在會後聲明中暗示未來一段時間可能不會再次降息，也令投資人略感失望。 市場反應 股市 道指大漲138點 在降息利好推動下，美國股市31日收盤全線大幅上揚，其中道指上漲了138點，爲本月第二大漲幅。當天早於美股收盤的歐洲股市也紛紛走高，亞太股市1日也多數走強，不過，漲幅因爲獲利盤涌現而受到限制。 31日紐約收盤，道指大漲1.0%，報13930點；標普500指數漲18點，收於1549點，漲幅爲1.2%；納指漲42點，收於2859點，漲幅1.5%。分析師表示，當天盤前公佈的美國三季度經濟增長數據，也對市場信心起到了極大提振作用。當天美國商務部公佈，儘管受次貸風暴襲擊，但由於出口、消費開支及企業投資增長勢頭較猛，三季度美國經濟增長仍達到3.9%的一年來最好水平，超過了此前市場預期的3.1%。 歐洲三大股市主要股指31日也全線上揚。倫敦富時100指數收漲1.0%，報6722點。法蘭克福DAX指數漲0.5%，收於8019點。巴黎CAC40指數上漲0.8%，收於5848點。 亞太股市1日也對隔夜美國降息作出了積極迴應，主要股指多數出現較大漲幅。截至收盤，日經指數上漲0.8%，報16870點，連續第二日走高；東證指數也大漲1.0%，報1636點。 澳大利亞股市收盤升至紀錄新高，必和必拓領漲。標普/澳證200指數收漲75點，漲幅1.1%，至6829點，再創新高。中國香港股市先抑後揚，恆指收升0.4%，報31493點。印尼股市大漲2.66%。 不過，亞太地區昨日也有部分股市走軟，比如韓股。在前一日再創新高之後，韓國股市昨日收跌0.08%，報2063點。分析師表示，創紀錄的油價對韓國航運股帶來壓力，同時韓元持續大幅升值則對現代汽車等個股形成打壓。此外，前期連續大漲引發的獲利盤也限制了股指進一步走高。 (本報記者朱周良) 美元成降息最大“受害者” 與以往的情況類似，美元再次成爲降息的最大“受害者”。降息會縮小美國同其他經濟體的息差，令美元資產吸引力進一步下降。事實上，在此前幾天，強烈的降息預期已將美元拖入谷底。 在10月31日的降息消息宣佈後，美元在紐約匯市對歐元等主要貨幣繼續下挫。歐元對美元再創歷史新高，英鎊對美元也突破2.08，加拿大元對美元則是50年來首次突破1.06。紐約匯市尾盤，英鎊對美元報2.0813，美元對日元升至115.31，美元對瑞郎跌至1.1565。 在新興市場，美元同樣跌跌不休，韓元、新加坡元以及澳元等對美元匯價均升至多年甚至數十年高點，迫使貨幣當局不得不考慮入場干預。 昨日亞洲盤，美元走勢略有企穩，歐元對美元自歷史高點回落，美元指數也出現多日來罕見的反彈。業內人士分析，美聯儲有關不會再度降息的暗示，對美元起到了一定的穩定作用。 (本報記者朱周良) 人民幣升值加速首破7.46 借美聯儲降息25個基點的“東風”，人民幣匯率的升值速度又得到了一次提升。昨日人民幣匯率中間價報於7.4552元，這是人民幣自匯改以來首次升破7.46元關口，連續第二個交易日破關。 與前日7.4692元的中間價相比，昨日的7.4552元意味着人民幣單日的升值幅度達到了140個基點，不但連續創新高成了人民幣近期升值的常態，就連衝破整數關口也成了人民幣近期走勢的家常便飯，在短短9個交易日裏，人民幣已經陸續衝開了5個整數位。 交易員表示，昨日人民幣能夠強勢再續寫新高，與美聯儲宣佈降息之後美元頹勢有密不可分的關係。美聯儲宣佈下跌聯邦基金利率25個基點至4.5%，帶動美元兌主要貨幣走軟，人民幣兌美元的跳升也就在情理之中了。 但是，人民幣短期升值越快，後期面臨調整的可能性也就越大，“不可能一直單邊走升，”有交易員指出，快速爬升之後，人民幣未來可能會進行盤整甚至深跌，其上下波動的彈性會體現得更加明顯。 昨日詢價收盤，人民幣波動幅度繼續放大，1美元對人民幣報於7.4543，較上一交易日上漲了87個基點。盤中波動區間爲7.4516-7.4629元。 (本報記者秦媛娜) 油價創94美元天價 受美國原油商業庫存下降以及美國聯邦儲備委員會降息等因素影響，10月31日紐約市場原油期貨價格大幅上揚，收於每桶94美元以上。 當天，紐約商品交易所12月份交貨的輕質原油期貨價格每桶比前一個交易日上漲4.15美元，收於94.53美元，創歷史最高收盤價。該種交易合約價格盤中一度升至每桶94.74美元，創歷史最高盤中價。倫敦國際石油交易所12月份交貨的北海布倫特原油期貨價格每桶則上漲3.19美元，收於90.63美元。 美國能源部當天公佈的報告顯示，在截至10月26日的一週裏，美國原油商業庫存比前一週減少390萬桶，減至3.127億桶，而分析人士此前預計美國原油商業庫存將增加10萬桶左右。 此外，美國煉油廠設備開工率上週下降0.9個百分點，降至86.2%，而分析人士此前預計美國煉油廠設備開工率將上升0.5個百分點。 當天美聯儲決定將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率從4.75%降至4.5%，這是推動油價走高的因素之一。市場分析人士認爲，利率下降將使美元進一步走軟，並提升以美元計價的原油期貨作爲投資產品的吸引力。 此外，紐約商交所11月份交貨的汽油期貨價格每加侖上漲8.29美分，收於2.34美元。11月份交貨的取暖油期貨價格每加侖上漲8.32美分，收於2.5078美元。12月份交貨的天然氣期貨價格每1000立方英尺(1立方米約合35立方英尺)上漲30.9美分，收於8.33美元。 (實習生郭傑) 金價27年來首破800美元 受美國聯邦儲備委員會降息、美元對歐元比價創歷史新低等因素的影響，10月31日紐約市場黃金期貨價格突破每盎司800美元，這是自1980年1月份以來黃金期貨價格首次突破這一關口。 當天，紐約商品交易所12月份交貨的黃金期貨價格每盎司比前一個交易日上漲7.50美元，收於795.30美元，並在隨後的電子交易中一度升至800.80美元。黃金現貨價格每盎司上漲7.70美元，收於792.00美元。截至記者發稿時，國際現貨金價最新報792.25美元每盎司。 此外，12月份交貨的白銀期貨價格每盎司上漲11美分，收於14.438美元。明年1月份交貨的白金期貨價格每盎司上漲6.70美元，收於1447.60美元。 受美聯儲影響，當天紐約匯市歐元對美元比價首次突破1比1.45關口，一度升至1比1.4503，創歷史新高。美元匯率走低對黃金價格有拉昇作用，這是當天黃金價格走高的主要原因。 (實習生郭傑) 新聞分析 亞洲將成爲美國降息“犧牲品”？ ⊙本報記者朱周良 分析人士指出，從美聯儲本次會後的聲明來看，當局儘管如市場所願再度降息，但這樣的“救市”行爲可能也是最後一次了。 三季度經濟數據“救駕” “三季度經濟增長穩健”，美聯儲在降息聲明中開門見山地指出——而在9月份，當局還認爲經濟增長“溫和”。分析人士認爲，這可能顯示美聯儲對經濟形勢的判斷大爲改觀。當天早些時候出臺的三季度GDP數據，也給了美聯儲充分的信心。 美國商務部31日公佈的初步數據顯示，美國第三季度經濟同比增速達到3.9%，爲2006年第一季度以來最高水平。今年第二季度，美國經濟增長了3.8%，而分析師普遍預計，三季度經濟增長可能降至3.1%，主要考慮到次貸危機的影響。不過，商務部的報告稱，第三季度出口、消費開支及企業投資增長勢頭較猛，抵消了樓市對經濟的負面影響。 儘管三季度的GDP數據意外強勁，但華爾街分析人士並未因此顯得格外樂觀，畢竟這只是初步數據，美國商務部會在11月和12月進行兩次修正。更有不少人提醒說，在未來幾個月中，美國經濟恐怕很難再交出這樣的成績單。 經濟學家分析說，事實上，美國經濟真正開始顯露疲態是從9月份開始的，受次貸危機影響，從三季度末開始，信貸市場的門檻驟然收緊，儘管三季度的GDP增長強於預期，但今後幾個月的數據可能不容樂觀。即便在三季度的數據中，也已顯露出了不好的苗頭，比如庫存大幅上升，這將使得四季度的生產受到負面影響。摩根士丹利的經濟學家甚至預計，美國第四季度GDP增速可能僅爲1.1%。不少經濟學家都預計，在今年餘下時間甚至到明年，美國經濟都將持續放緩。 鑑於可能存在的風險，美聯儲在最新聲明中也提到：“美國經濟增長近期很可能減緩，房地產市場調整加劇”，但“總的來說，金融市場的困境有所緩解。” 一段時期內可能不再降息 在10月31日的聲明中，美聯儲再度強調了通脹風險，並暗示不會對房地產市場進一步惡化感到驚訝，在分析人士看來，這些都可能是降息行動暫告段落的信號。而投票結果上出現的分歧也證明了這一點。 與上次降息時高度關注金融風險有所不同，美聯儲本次降息時則同時表示對通脹風險保持高度警惕。聲明指出，去除能源和食品的核心通脹數據今年以來略有改善，但由於近來能源和日用品價格上漲，通脹壓力可能增大。美聯儲因此認爲，通脹風險依然存在，它將繼續對通脹發展狀況進行密切監測。 聲明還強調，這次降息後，美國通脹上行風險和經濟增長下行風險大致相當。美聯儲將繼續對影響美國經濟前景的各種要素進行評估，並在必要時採取行動確保價格穩定，以實現經濟可持續發展。外界認爲，美聯儲此番表態表明它認爲連續兩次降息已足以應對目前的金融動盪，但降息也可能對通脹產生消極影響，未來是否降息將變得更爲審慎。 巴克萊首席美國經濟分析師馬基則預期，在可預見的未來，美聯儲都將按兵不動。他指出，美聯儲週三聲明中指出“通脹和增長風險已趨於平衡”，這是不會再變動利率的最明確訊息。該行預計美聯儲在明年第二季以前都將按兵不動，然後開始升息。 瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟學家陶冬也認爲，此次降息也是美聯儲最後一次出手。“這次降息不是週期性的舉措，而是救火式的降息，”陶冬說，“我們認爲，次貸危機的火頭已經基本被撲滅。” 陶冬表示，最新的經濟數據顯示，美國經濟和消費的狀況都不弱，步入衰退的概率似乎越來越小。而“如果明年美國經濟能像預期那樣逐步回暖，下半年美聯儲甚至可能恢復加息，將利率恢復到5.25%的水平。” 不過，也有機構認爲，聯儲仍有降息的可能。雷曼兄弟亞洲經濟學家孫明春表示，預計美國可能還要降息，因爲樓市降溫對消費的影響需要到明年才能全面體現，而美國的房地產市場預計到2008年底都不大可能有明顯起色。因此，雷曼認爲，在12月份和明年第一、第二季度，美聯儲還將有三次降息。 對中國影響好壞參半 有分析認爲，美聯儲再度降息，可能加速國際資本向中國和印度等快速增長的新興經濟體轉移，從而加劇通脹壓力。 印度央行行長瑞迪本週就表示，在美聯儲9月18日大幅降息後，海外資金明顯加快進入該國。就在本週，印度出人意料地宣佈上調存款準備金率，這是今年以來第四次上調。一些經濟學家擔心，在美聯儲二度降息後，中印等國面臨的“熱錢”流入會更多。 統計顯示，自9月18日以來，中國和印度股市市值膨脹了8820億美元，其中，有相當一部分資金被認爲是來自國際投資人。爲了抑制外資過度超過本地股市和匯市，印度甚至被迫在前不久緊急出臺了“限外”新政，限制海外投資人炒作以印度股市爲標的的金融衍生品。 著名基金經理人、被稱爲“末日博士”的麥嘉華日前表示，亞洲將成爲美國進一步降息的“犧牲品”，美聯儲的寬鬆貨幣政策正在美國以外引發嚴重的資產泡沫。 雷曼的孫明春表示，在美國降息的背景下，中國的貨幣政策環境會更加艱難，因爲如果需要通過加息來抑制通脹，勢必引發更多資本流入，從而可能反過來加劇通脹。但他也指出，即便美國不降息，中國在年內也還有上調存款準備金率的可能。“只要順差還在，外匯儲備還在增長，流動性的壓力就會繼續存在。” 瑞士信貸的陶冬則認爲，美聯儲此次預期中的降息對中國影響很小，“如果一定要有的話，那就是美國經濟的衰退概率下降，對中國經濟有利，但這更多還是因爲三季度GDP數據的關係。”
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