|
對於大多數中國電廠而言，2008年，他們會面臨煤價高漲的挑戰，2008年合同煤價應該比2007年會上升10 %“全球經濟進入增長放緩期，但油價將依然處於高位。”1月22日，瑞銀投資研究能源組別的執行董事Jan表示。雖然還不能完全肯定全球經濟已進入衰退期，但增長放緩已是不爭的事實。 經濟趨冷減少石油需求 全球經濟是否真正進入衰退期有待爭論，但最近全球股市的暴跌卻是這種趨勢的一種直接反映。 1月22日，中國股市繼前一天大跌之後，再次巨幅下挫。與此同時，倫敦、巴黎、法蘭克福、東京、首爾、孟買等全球股市都出現了大幅下跌，東西方競跌的“盛景”。其中，法蘭克福指數跌幅達7.2%，創下了自“9·11”以來的最大跌幅。 這充分表明了市場對全球經濟衰退的擔心。 “我們認爲有可能最爲負面的，或者說是我們看跌的一個因素，在於北美的經濟放緩。”Jan表示，如果石油價格下跌，最有可能影響石油價格的因素就是全球的衰退。他認爲，那些發達的工業化國家——主要是北美——交通運輸對於原油的需求將下降，其影響會進一步蔓延到歐洲、日本、韓國。 Jan表示，如果經濟放緩的話，肯定會對油價有負面影響。 而可能造成油價下跌的另一個因素，就是亞洲那些以出口爲主導的國家。如果出口放緩，這些國家對於原油的需求也會下降。那麼，就供應方面而言，可能對油價產生打壓作用的就是那些新增供應，比如像巴西、安哥拉、尼日利亞、伊拉克，他們還在繼續新增產能。 油價離底部很近？ “目前90美元一桶的原油價格距離底部差距並不大。”Jan表示，在2008年布倫特原油每桶的價格將維持在86美元，但這個價格顯然要比去年72.6美元一桶的價格高得多。 爲什麼原油還是會維持在這麼一個高的價位呢？ Jan表示，2008年，原油需求的增長會比較平穩，在歐佩克國家，對於高品質的石油產品，比如說高等級的汽油，以及脫油的柴油產品的需求會第一次出現減少，儘管這個需求增長非常少。但是現在每天新增200萬桶原油的供應量，比較2007年，新增加了10倍。爲什麼會產生這個差異呢？原因非常簡單，去年歐佩克削減了他們的原油產量，所以，今年他們會選擇增產。這樣一來，儘管全球經濟有可能顯著地放緩，而且面臨諸多不確定因素，但是目前原油90美元一桶的價格離底部價位差距並不大。 因爲歐佩克首先就會來堅守這一個高價位，而沙特會帶頭來這樣做。 Jan強調說，原油維持高價位還有一個複雜原因——石油的價格必須維持在90美元一桶左右，才能夠激勵人們花更多的資金和精力去開發新的石油儲量。 煤電皆有可能漲價 “對於大多數中國的電廠而言，2008年，他們會面臨煤價高漲的挑戰，2008年合同煤價應該比2007年會上升10%。”瑞銀亞洲公用研究投資部主管歐立文表示。2008年，中國對於能源的需求還會保持比較高的增長率，會維持在12.5%的水平，儘管比上一年15%的水平有所下降，但是根據政府的規劃，還是可以保持比較高的需求增長率。2008年，中國電廠新增的產能還是會維持在一個比較高的位置，新增產能將達到8.5萬兆瓦，比去年9.1萬兆瓦新增的產能少一點。這歸因於中國去年關閉了一些效能不高的小電站。 歐立文認爲，合同煤價上升，一方面是煤的挖掘，還有與煤運輸相關的基礎設施，都有可能存在瓶頸。比如說煤的船運、貨運都跟不上需求。他表示，過去數週，廣東、四川、福建一些電廠關門，有的是因爲供煤跟不上，煤的產量不夠，或者貨運跟不上需求；有的因爲電價沒有上調，賣電並不能盈利，被迫關門。 “中國電廠未來的經營情況，很大程度上取決於電價是不是能夠提升。”歐立文表示，根據他的研究，現在煤價佔電價成本的比例越來越高。目前的情況下，中國面臨很大的通脹壓力，政府最近也宣佈不允許對電提價，這對中國電廠在今年的運作是很大的制約因素。在目前情況下，由於電價不能上漲，電廠的利潤率顯著下降，資產週轉率達到了10年來的新低。 但他預計，中國今年有可能從第一季度開始，通脹會逐步地下降，這樣在今年年中的時候，電價會有3%左右的升幅，但這還要取決於中國通脹具體發展的趨勢。 前不久，在廣東省物價工作會議上傳出消息，去年廣東電網的利潤高達142億元，利潤空間太大，因此，廣東將提出電力價格改革，全面下調工業和居民的銷售電價，與此同時，南方電網卻想上漲電價。 (來源：人民網-《國際金融報》)
|
