華爾街再現“黑色星期五”

　　2月29日，對美國股市來說是又個黑色星期五。華爾街的主要風向標道瓊斯指數重挫315.79點。由於保險大企業美國國際集團和電腦巨頭戴爾的季度財報令人失望。美國國際集團股價下跌6.8%，在此之前，財報顯示該公司自創立近90年來的最大季度虧損。戴爾宣佈第四財季盈利同比減少了6%之後，股價下跌4.3%。道瓊斯工業平均指數下跌315.79點，報12,266.39點，跌幅2.51%；納斯達克綜合指數下跌60.09點，報2,271.48點，跌幅2.58%；標準普爾500指數下跌37.05點，報1,330.64點，跌幅2.71%。在經濟衰退的恐慌揮之不去以及油價居高不下的情況下，使得主要股指下跌逾2.5%。

　　當天，美元匯率再創新低，引起市場和專家們的擔憂。美元繼續在前一天創下的新低附近徘徊。歐元對美元的匯率當天一度達到1：1.5238的新高，美元對日元的匯率則創下1：103.835的新低。受美元貶值的影響，原油期貨價格再探新高。紐約商品交易所的油價一度突破了103美元一桶的價位，這是最近兩年油價飆升的一個新的頂峯。美國經濟走軟加強了美元下跌的勢頭。美元貶值推動着能源和其它大宗商品價格攀升，增加了通貨膨脹的壓力，而同時又擠壓着消費者支出，使美國經濟更加疲軟。

　　28日出臺的經濟消息繼續給市場帶來負面的壓力。路透社和密西根大學聯合進行的消費者調查顯示，2月份，消費情緒指數從一月份的78.4跌落倒70.8，爲16年來最低點。在另一方面，全國採購經理協會公佈的芝加哥地區企業狀況指數在2月份也出現大滑坡，從1月份的51.5下降到44.5，這是2001年以來的最低點。這項指數低於50說明這個行業的經濟活動已經處於收縮狀態。這兩個數據被市場認爲是拉響了衰退的警報。

　　其實，前一天警報就響起來了。上個星期美國首次申請失業補貼的人數增加了1.9萬人，爲37.3萬人。這個數據已經非常接近經濟衰退的水平。此外，商務部下調了去年第四季度的經濟增長速度，從第一次公佈的增長0.9%降低到0.6%，遠低於第三季度的4.9%。多種跡象顯示，美國經濟目前正處於非常疲軟的狀態。

　　美聯儲主席伯南克28日在美國參議院作證時表示，美國經濟不會重現上世紀70年代的滯脹局面，但他也承認，在次貸危機的衝擊下，美國的一些小型銀行可能面臨破產倒閉的命運。伯南克重申，經濟增長放緩超過了通脹加速的風險，暗示當局會進一步考慮降息。

　　在對參議院銀行委員會作證時，伯南克重申了前一天在衆議院金融服務委員會的證詞，稱經濟增長面臨的下行風險大於通脹加速的風險，資料顯示“近期經濟活動低迷”。有參議員詢問伯南克有關大量涉足房貸的銀行的風險，伯南克指出，美國的一些小型銀行可能已經處於樓市低迷和抵押損失的困境中，“預計將會出現一些破產案”，特別是那些大量參與房地產貸款的銀行。

　　爲了規避衰退風險，自去年9月中旬以來，美聯儲已經將基準利率調低2.25個百分點，至3%。雖然外界普遍預期聯儲將進一步降息，但是意外高企的通脹指標令不少人擔心，美聯儲在刺激經濟方面可能走得太遠。參議院銀行委員會委員、共和黨參議員希爾比就在28日的聽證會上表示：“雖然當前的經濟增長緩慢讓人難以接受，但如果無法抑制通脹，那麼結果將會痛苦得多，並且更加難以收場。”

　　從伯南克28日的謹慎表態中，不少業內人士還是感覺到了衰退可能已經到來。在證詞中，伯南克不僅預測經濟增長前景不容樂觀，還暗示他當前對經濟所作的預測可能仍過於樂觀。分析人士認爲，伯南克這樣的講話某種程度上等於是已經承認了衰退的現實，只不過不便明言。“如果你承認經濟衰退，那就是你的過錯，這就是不要首先說出來的原因。”EdwardJones的首席市場分析師斯克雷卡說。CMC市場公司的分析師萊迪也表示，儘管美國國家經濟研究局尚未確定美國經濟是否處於衰退，但伯南克的悲觀言論卻已經證實，美國經濟已經陷入衰退。

　　就在美國將邁入經濟衰退之時，美國總統布什28日在白宮記者招待會中仍表示：“我不認爲我們正邁向衰退。但毫無疑問，我們的經濟正在減速。”對於一些議員已提出第二個振興經濟方案的必要性，他則表示，將先視目前方案的效果。美國財政部長保爾森也表示，對強勢美元感到有信心。他認爲美國經濟今年會繼續增長，美國經濟的長期競爭力遲早會在美元的價值中得到反映。

　　美國財經報紙的龍頭老大《華爾街日報》載文說，到2月28日爲止，美元對歐元的匯率已經下滑到6年來的最低點，跌幅超過40%，對一籃子主要貨幣的匯率的跌幅也在20%以上。現在有一部分專家擔心，美元這樣無休止地下跌給各國的外匯儲備造成的損失會越來越大。這會迫使這些國家的中央銀行改變本國貨幣跟美元掛鉤的政策，從而動搖美元作爲世界基準貨幣的地位。

　　美國RBC資本市場資深貨幣策略師馬塔也認爲，鑑於經濟走軟勢頭尚未見底，美元下滑的勢頭也還沒有到頭。馬塔說，美元將來是能夠回升，但回升到來之前還可能會進一步下跌。馬塔認爲，美元貶值對經濟的影響有利有弊。利的一面是降低了美國的出口產品價格，這對許多出口廠商是很有利的。不利的一面是，推動了各種大宗商品價格的上揚，其中最重要的是原油價格和汽油價格。如果各種大宗商品價格持續走高勢必會增加通貨膨脹的壓力，蠶食消費者的消費能力。馬塔表示，美元貶值已經構成了一個新的危機，美元指數已經下跌到1973年佈雷頓森林體系解體以來的最低點。馬塔現在最擔心的是美元--通脹-經濟走軟這三者進入一種惡性循環。美元下跌，通脹上行；通脹上行，經濟進一步疲軟；經濟進一步疲軟又進一步削弱美元的地位。

　　有學者評論說，美國經濟面臨兩難局面。經濟走軟的信號從四面八方傳送到美聯儲那裏。美聯儲似乎已經下定決心，要暫時不顧通脹威脅，採取一切措施來遏阻衰退。但是，利率下降的前景又給美國經濟帶來新的困難。這就是美元持續下滑帶動能源等商品價格從一個高度走向新的高度。從而使美國經濟更難擺脫衰退的困境。