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天津北方網訊 在如今弱市當道的A股,錢多也許不是好事,規模偏小的基金卻嘗到了甜頭。近期,規模偏小的中小盤基金淨值損失幅度大大少於大盤基金,控制單只排名較好基金的規模成了一些公司常用的手段。
最近一年,基金業內新產品種類不斷豐富,尤為突出的是,契約定位於投資小盤成長股的中小盤基金大擴容。統計顯示,去年10月以來,諾德、海富通、信誠、農銀匯理、工銀瑞信、光大保德信和諾安等13家公司發售了中小盤基金,專門定位於創業板和中小板的股基也開始出爐,博時創業和東吳新創業等應運而生。
值得一提的是,今年中小盤股跑贏大市,剛剛開始密集建倉的中小盤基金表現遠比其他股基要好。上半年,A股表現全球最差,大盤藍籌股補跌帶動股指下跌超過25%,小盤股遠遠跑贏大盤股,上述中小盤基金淨值下跌幅度最多不超過15%。
統計顯示,截至本周一,在09年下半年以後成立的中小盤基金淨值最大下跌幅度只有15%,少於同期成立的其他股基;今年成立的中小盤基金建倉極為謹慎,多數虧損只有3%,虧損幅度最大的一只接近9%,也小於同期成立的股基。
根據基金條款的約定,以中小盤命名的基金並不完全傾向投資中小盤股,投資大盤藍籌股的中小盤基金比比皆是。好買基金研究分析發現,從『中小盤』基金整體看,也並未表現出明顯的投資中小盤股的傾向,但『中小盤』基金的規模與其投資中小盤股票的傾向之間表現出一定的正相關性。
事實正是如此。今年成立的中小盤基金普遍資產規模較小,多數在10億元左右,只有少數產品規模超過20億元,例如博時創業成長首發約34.2億。也就是說,單只中小盤基金規模偏小現實給基金經理投資多少帶來不少便利,所謂『船小好掉頭』。
實際上,最近幾年市場大幅波動,規模超過七八十億元的大盤基金總是比較吃虧,07年當時做大規模的大盤基金早就出現後遺癥,市場一旦快速下跌或長期疲軟,大盤基金加減倉總是慢半拍,個股選擇也只能盯緊大盤藍籌股,最終業績排名也往往比較靠後。
於是,基金業內流行規模中等的小盤基金,控制單只明星基金規模成了打造明星基金普遍采取的辦法,一些公司將旗下的明星基金規模控制在50億之內,從而使得這類規模中等的基金注重精選個股。
除了中小盤基金偏愛規模控制,今年多家基金公司發出『限購令』,也來控制明星基金的資產規模,包括銀華和諧主題、興業社會責任、華商盛世成長、嘉實主題、中郵優勢、中海量化和諾安配置等一批明星基金紛紛加入其中。
一家上海小基金公司人士向記者表示,公司去年成立的一只新基金今年業績較好,虧損幅度低於其他基金,當公司讓該只產品分紅做持續營銷時,基金經理為了控制規模,並不大願意分紅而拋售股票,一旦規模做大,這對基金經理投資會產生一些負面影響。
有業內人士分析表示,規模適當控制給基金投資帶來頗多益處,一方面基金經理可以加強研究精選個股,另一方面可以靈活處理投資策略,因此這種方法纔漸漸被業內所認同。 (鞏萬龍)
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