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在美國公司二季報不盡如人意、宏觀數據疲軟、經濟前景不明的7月,美國國債依然受到全球各類投資人的追捧,收益率持續在低位徘徊。
來自美國財政部的數據顯示,海外主權投資者以及美國相互基金等機構投資者今年競拍購買的新債總額自1994年以來首次超過華爾街主要國債經紀商購買的數額,前者合計購入了今年美國財政部發行的1.26萬億美元國債的57%,比2009年的45%與2008年的32%大幅提高,今年競拍國債資金總額比去年同期上昇18%,創下15年來新高。
在持續的國債申購熱潮下,各類國債收益率持續在低位徘徊。上周在消費者信心指數走低至近一年來低點的打擊下市場擔懮情緒顯著上昇,10年期國債收益率下降13基點至2.92%,2年期國債更是在7月16日觸及0.577%歷史低點。
進入季報期以來,花旗集團與美國銀行等多家重量級金融機構不盡如人意的業績以及連續三個月維持在44年來低點的通脹率更是讓投資者擔懮下半年美國與全球經濟增長的勢頭出現逆轉。
此前,在歐洲主權債務危機昇級的5月,10年期國債收益率一路從3.705%的高位跌落至3.158%。
雖然美國財政部最新公布的國際資本流動報告(TIC)顯示,今年5月包括中國、日本以及石油輸出國在內的海外投資者大幅減持美國國債總額超過600億美元,但由避險情緒主導的資本市場依然為國債價格提供了近乎非理性的上昇支橕,主權基金對長期國債的需求強有力地將收益率維系在低位。
來自紐約人壽投資管理的固定收益證券投資經理Thomas Girard指出,通縮的擔懮主導了目前市場情緒,對經濟二次探底的擔懮近期持續對國債構成了利好支橕。
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