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針對當前經濟增速下滑是否引發『二次探底』、未來經濟調控將有怎樣的變局等市場關注的問題,記者近日對交通銀行首席經濟學家連平進行了采訪。
記者:當前經濟增速下滑引發市場擔懮,是否會引起經濟的『二次探底』?
連平:首先應明確的是,當前經濟增速的逐季回落的性質是什麼。我認為它是經濟回昇向好大趨勢中的正常波動。從季度增長率來看,2010年經濟增長很可能呈現前高後低的走勢,經濟增速將從二季度的10.3%回落到年底的9%左右。中國經濟不會出現季度增長率低於2009年一季度的6.1%的『二次探底』。
記者:為什麼會出現增長逐季下滑情況?
連平:主要是作為經濟增長的三駕馬車之一的投資增速出現了下滑,這直接引起經濟增長的回落。投資增速下滑是由外部環境惡化、我國刺激政策邊際效應遞減、治理地方融資平臺、限制新開工項目等因素疊加後引起的。
去年我國經濟增長中,投資對GDP的貢獻率在60%左右,消費佔到35%,出口大約在5%。長期以來,投資對中國經濟增長的拉動作用都比較明顯,今後一段時間在出口和消費起色不大的情況下,我國還應繼續重視和發揮投資對經濟增長的合理拉動作用。
今年二季度我國出口出現了比較高的增長,這種增長並不是當前我國外需的真實反映,歐債危機對我國出口的負面影響預計會在第三季度顯現出來,屆時出口增速會有所減弱。
記者:最近中央再次強調保持政策的穩定性,如何保持政策的穩定性?
連平:由於當前經濟增速回落的性質不同於2008年危機剛爆發時的驟降,也不同於亞洲金融危機時的增速下滑,因此我們對經濟波動本身不應太過擔心,在宏觀政策基調上應保持穩定,政策不宜大起大落,平穩的政策可以向市場傳遞清晰的信號,引導投資人的正確預期。
在調控上,還應關注政策的疊加效應。每一項政策的使用都會產生一定的效果,疊加在一起就會放大其作用力。
記者:最近央行時隔8周在市場上再次開展資金淨回籠操作,貨幣政策是否發生變化?
連平:下半年貨幣政策會保持相對穩定,適度寬松的總基調不會發生明顯改變。
隨著經濟熱度消退、通脹壓力趨緩,近期存貸款基准利率調整的可能性越來越小。因為利率的調整對市場具有比較大的告示效應,因此對利率政策的使用也會比較謹慎,預計貨幣政策仍以央票發行等公開市場操作為主。
在信貸調控上,在市場信貸需求有所下降的情況下,下半年監管部門不會過於強調信貸節奏和總量控制,甚至在必要時有局部、適度松動的可能。
據新華社電
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