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亮點摘要
●中國人民銀行行長周小川表示,市場供求關係對匯率形成起到越來越重要的作用。
●周小川說,大多數情況下,存款準備金率的調整並不表明貨幣政策的鬆或緊,存款準備金率下調所釋放的資金會廣泛分佈在國民經濟各個方向。
●中國人民銀行副行長鬍曉煉12日表示,目前沒有計劃在近期發行500元或1000元面額的鈔票。
●中國人民銀行副行長易綱12日表示,在保證外匯儲備安全性、流動性、收益性的前提下,中國會繼續保持對歐洲的投資。
十一屆全國人大五次會議今天上午舉行新聞發佈會,中國人民銀行行長周小川就“貨幣政策及金融問題”答記者問。
中國人民銀行行長周小川、副行長鬍曉煉、副行長劉士餘、副行長兼國家外匯管理局局長易綱將就“貨幣政策及金融改革”回答中外記者的提問。會上,周小川表示,市場供求關係對匯率形成起到越來越重要的作用。胡曉煉表示,目前沒有計劃在近期發行500元或1000元面額的鈔票。
4000億資金無典型流動方向
記者:我的問題是,從2月24日開始,人民銀行下調了人民幣存款準備金率0.5個百分點,釋放了大概4000億元人民幣資金,這個資金的釋放是否提振了股市的信心?這個資金是否會流向房市?我們如何減少它對房地產市場的影響?
周小川:一般來說,存款準備金率的上調或者下調,主要是調節市場上的流動性。近年來,存款準備金率工具的使用主要和外匯儲備增加或減少所產生的對衝要求有關,因此絕大多數情況下,存款準備金率的調整並不是表明貨幣政策是鬆或者是緊。因此,存款準備金率如果下調釋放出資金,它是廣泛地分佈在國民經濟的各個方向,也就是說銀行有更寬的流動性頭寸以後,可以按照它日常的貸款分佈向各個部門發放,因此沒有一個典型的方向,比如像您所說的是爲了增強股市的信心或者是不是主要會流向房地產行業,情況應該不是這樣的。
穩健貨幣政策取決於國際經濟形勢
記者:您認爲目前國內實施的穩健貨幣政策和國際經濟形勢有什麼關係?另外,今年實施的穩健貨幣政策面臨的國際和國內兩方面最大的不確定性在哪裏?央行將如何應對?
周小川:從傳統的貨幣政策理論和實踐來講,各國的貨幣政策通常都是針對國內情況的。但本世紀以來,隨着經濟全球化的發展,貨幣政策和整個國際經濟形勢,以及金融危機的爆發和復甦的過程之間的聯繫越來越緊密了。因此我們說,確實貨幣政策的制定,在最近這五年全球金融危機爆發的過程中,與國際經濟形勢的關係非常密切,甚至主要取決於國際經濟形勢,這跟以前大家在教科書上所學到的東西有一定的區別。
存準金調整取決於市場流動性
記者:繼續下調存款準備金率的空間有多大?時機應該如何抉擇?此外,價格工具有哪些考慮?
周小川:從理論上講,存款準備金率的空間可以非常大,現在是20%出頭,但我們也有過比較低的時候,九十年代末期,存款準備金率只有6%。從國際上看,其他一些國家的存款準備金率還有過更低的水平,因此空間很大。
但與此同時,要看存款準備金工具的必要性,也就是第一個問題提到的要看市場流動性究竟是多還是少,不能因爲說有空間,你就認爲可以隨意地上調或者下調,還是要針對具體的流動性狀況,而這個流動性狀況又和外匯佔款有關係,和國際收支平衡有關係。但具體使用的時候,需要考慮到各種約束,包括進行利弊分析,其中特別需要關注的一個因素就是觀察對資本流動的影響,因爲現在經濟全球化,所以要特別關注對資本流動所產生的影響。
利率市場化一直在有序推進
記者:央行此前提到目前進一步推進利率市場化的條件已基本具備,請問央行今年在推進利率市場化方面有哪些規劃?另外,近期有關民間融資合法化的呼聲較高,對此您有何評價?
胡曉煉:剛纔周行長已經說了,人民銀行一直十分重視利率工具在宏觀經濟調節中的價格槓桿作用,過去十幾年中,利率市場化的改革一直是有序地向前推進。回顧歷史,我們從1998年開始的十多年來,不斷增加貨幣市場同業拆放利率、銀行間債券市場的企業融資利率的靈活性,到目前爲止,應該說貨幣市場的利率和銀行間債券市場的融資利率已經全部市場化了。貸款現在只管下限,上限可以隨着市場的供求情況自主浮動,存款現在也只管一個上限。外幣的存貸款利率,貸款也已經放開了,只不過對一些小額的一年期以下的外幣利率還有管理。所以,整個利率市場化的進程是在有序地推進的。
在目前的利率市場化過程中,我們的規劃是對於批發性業務的利率市場化可能會推進得更快一些,我們可能會通過增加新的金融產品來使得利率更具靈活性。