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摩根士丹利首席經濟師史蒂芬·羅奇在最新一期《財富》雜誌上發表題爲《我們爲什麼要感謝中國》的文中稱，中國填補了美國經濟中、一個由華盛頓製造的大缺口。
羅奇認爲，中國的人民幣與美元聯匯機制，曾經是一些人爭論的焦點。最近，美聯儲主席格林斯潘對人民幣將升值5%的傳聞，認爲是一個“頗合理的企盼”。這實在是錯得不能再錯。羅奇說，在焦躁不安中人們忽略了迅速發展的中國經濟帶給世界的非同一般的好處。特別是對美國而言，在美國2003年破紀錄的5400億美元貿易赤字中，中國佔據一定的比重。但這個赤字不是北京製造的，它是由華盛頓製造的。由於聯邦預算赤字失控，美國已幾乎耗盡其國民儲蓄。爲了籌資以應付支持經濟增長所需的投資，本土儲蓄缺口必須由國外的盈餘儲蓄填補。除了讓收支和貿易赤字不斷滾大以引入外國資金外，美國別無選擇。
羅奇稱，中國在填補美國經濟缺口上扮演着重要的角色。其實，從中美貿易中獲益最大的是消費者。去年，美國從中國進口了總值超過1500億美元的價廉物美貨品，此舉有助遏制通脹率。不包括石油產品，美國進口貨品價格在去年一年間僅僅上升了1%，這對美元走弱和正快速增長的經濟而言是極爲微小的升幅。低通脹給職位短缺和收入受壓的美國消費者，提供了額外的購買力，美國應該爲此向中國表示謝意。而中國把從出口賺得的大部分利潤，再投資於以美元爲主的金融資產上。截至去年11月，中國持有美國國庫券1440億美元，佔此類政府票券外資總持有量的9.6%，也是1994年時中國所佔比重的3倍。在購入美國國庫券的外國持有者中，中國目前的排名僅次於日本，並遠遠拋離位居第三位的英國。羅奇稱，這並非無足輕重。在正常情況下，大規模的政府借貸會把融資成本推高，但中國積極購入美國國庫券可防止這種情況的發生。通過把利率維持在較低水平，中國其實爲美國提供了更多的經濟成長機會。
羅奇說，應該就中國的快速崛起表示謝意的不僅僅是美國。跨國公司的迅速進駐，把中國融入成爲全球供應鏈的組成部分。在中國過去10年的出口增長累計增幅中，其中65%來自日本、美國和歐洲的跨國公司設在中國的子公司和合營企業。利用諸如中國等發展中國家的低成本生產取代發達國家的高成本操作。最終，全球消費者都將分享到由此而衍生的利益。與此同時，中國亦已成爲其鄰國和亞洲其它國家增長的主要動力來源。
羅奇認爲，在世界經濟全球化的年代提出所謂“中國威脅論”是不確切的。世界應感謝中國對改變其國有經濟模式的堅持。對中國而言，這是通向持續繁榮的惟一道路。對其他國家而言，這是探究一個龐大市場的機遇。
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