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見證市場轉折
當媒體紛紛關注股權分置改革之時，編輯部吸取以往經驗，特別注意一些明顯有害於整體政策推進和利好政策兌現的因素。
4月20日，寶鋼、浦發增發的消息使滬指跌到了1184.19點，將3月底至4月中旬的反彈悉數吞噬。當日，本報頭版發表《增發能讓上市公司脫胎換骨嗎》的評論指出，管理層應該“進一步加強監管效力，堅決遏制不合理的增發行爲”。隨後不到兩個月，增發與新股發行暫停下來，此舉也受到投資者的贊同。
4月22日，市場刷新前一日低點，上證綜指創出6年新低，收盤1169.19點。在此情況下，編輯部經研究決定，推出“股市心態採訪錄”專欄。在題爲《山雨欲來風滿樓》發刊辭中，編輯部說，今天起，本報每天派記者深入股市前沿，傾聽投資者理性心聲、反映市場動向，在促進證券市場出現重大轉折的關鍵時期，用記者的筆爲這段歷史留下感性的記錄，並希望藉此爲決策層正確判斷股市心態提供些許資訊。
從那天開始，北京、上海兩地的記者每日奔波於各大證券營業部，傾聽、記述股民的心聲以及對政策的看法與期待。期間，本報記者特別注意收集股民對股權分置試點的看法，並及時將情況以內參形式上報有關部門。由於股市持續低迷，投資者的抱怨不絕於耳，本報記者感同身受，總是耐心地等投資者把怨氣發泄完畢後，纔開始慢慢採訪，充分理解他們的狀況，同時將他們的理性心態反映在報端。
在證監會4月29日宣佈啓動股權分置改革試點工作並於5月9日晚公佈首批4家試點公司。5月9日，滬指大跌2.44%，收於1130.83點。也正是從這天開始，滬指沿5日均線一路下挫，市場重心不斷下移。
由於對補償方案理解有分歧，市場出現估值迷茫。在這種情況下，本報特約對股權分置問題有着長期關注與研究的韓志國教授根據市場的實際進展連續發表看法，在本報刊登。《全流通試點規則的市場解讀》中，韓志國指出，《關於股權分置改革試點問題的通知》總體上符合市場預期與市場要求，但也存在着需要彌補的重大缺陷，需要在試點方案中進行補充和完善；試點要爲中國股市全流通問題的解決找到方向和路徑，同時要有效地激發市場人氣，使全流通試點的實施能夠導致市場發生重大轉折，並進而在市場轉折的基礎上實現制度轉折。韓志國在文中提出了縮股方式。
5月23日，韓志國進一步在本報發表《解讀全流通試點的八個焦點問題》，對市場關注的股權分置試點所涉及到的各個層問題進行了釐清。
同時，圍繞着股權分置這個熱點話題，本報連續推出了系列文章。5月12日，《解決股權分置不可過分要價》中談到，非流通股股東向流通股股東支付流通權對價，已經走出了歷史性的積極步伐。在當前情況下，各方更應保持冷靜，真正尊重歷史，尊重市場，尊重談判對方，把握好當前難得的歷史性機會，達成市場化的利益平衡新局面。
5月16日，滬指收在1095.47點，近年來首次收盤在1100點之下。這一天開始，本報在頭版推出“股權分置改革日曆”，持續對4家試點公司與股市每日的政策發佈進行跟蹤關注。
5月18日，本報還策劃了“5·19”專題，對市場普遍期待的牛市情節進行了探討。本報評論員文章《“5·19”精神：發展是硬道理》指出，總結和弘揚“5·19”的發展精神，強調發展這個“第一要務”，重視發展這個改革的宗旨，抓住發展這個着力點，摒棄一些紛繁的細枝末節，發揮國家信用的導向機制，迅速採取綜合系統的政策措施，實現資本市場重大轉折，應成爲當前資本市場改革決策的主要價值取向。
同時，證券版上也對“5·19”進行了組合式報道，《溫情的記憶執著的等待》反映股民對“5·19”的期盼；《理性，一筆寶貴財富》評論指出，熊市已近尾聲，牛市正向我們走來，但歷史的教訓不能忘卻。5月19日當天，滬指僅僅微漲0.05%，收於1103.47點。市場期盼的“6年輪迴”並沒有來到。5月20日，滬指收盤1099.27點，首次收在1100點關口之下，並開始了加速下跌。
5月31日，證監會國資委聯合發佈《關於做好股權分置改革試點工作的意見》。滬指全天僅僅微漲0.05%，收於1060.74點。之後的兩天內，滬指就跌去45點，反覆刷新8年新低。6月3日，滬指探至1000.52點，千點岌岌可危。從4月14日至6月3日，僅僅32個交易日，滬指從1248.20點一路跌到1013.64點，跌去整整234.56點，日均下跌7.33點，這樣的單邊下跌讓投資者絕望地認爲———“中國股市被推倒了”。
“6·8”行情來了
然而，長期積累下的政策利好效應正在孕育爆發，而引起爆發可能僅僅需要一次小小的敲擊。
6月5日，尚福林是在第29次基金業聯席會議上表示，基金業是推動我國資本市場穩定發展的主導力量，在證券市場發展的關鍵時期，基金管理公司一定要從資本市場的發展大局和基金行業持續發展的高度，充分認識股權分置改革的意義，共同推進資本市場的改革。尚福林主席對機構明確提出了要求，並且將這一消息公開見報，再次明確政府振興股市的不可逆轉的決心。
6月6日，滬深股市跌破千點，最低探至998.23點。6月7日，本報在《投資者見證千點一幕》中指出，機構期望管理層出臺相關的時間表並劃定讓利底線，這樣可以避免目前的博弈。
同日，本報評論員文章《以國家信用力促資金入市》指出，股權分置改革的本質是以合理穩妥的方式實現全流通，談判是必要的，但是更需要營造多贏的政策環境，讓各方在參與過程中感受到機制的活力和財富效應。國家讓利是重要的，國家信用支持機制創新，國家信用支持財富效應，是更加重要的。
當晚，傳出首家銀行號基金公司獲批及證監會擬允許上市公司回購股票的消息。次日，滬深股市漲幅雙雙超過8%，合計成交317億元。“6·8”行情爆發。
6月9日，本報發表評論員《繼往開來的“6·8”行情》，進一步表達堅定立場，傳遞政策信息，“證券市場嚴重低迷4年之久，已經給我國金融改革和國民經濟發展帶來一系列不利影響。在今年實現證券市場重大轉折，不是一句空話。以國家信用鼓勵支持社會資金入市，激活二級市場，是不能再等的必要選擇”。
6月8日不是結束，它是一個新時代的開始。股市還會有漲有跌，這是既有的經濟規律。但是，對於證券市場意識扭曲甚至歧視性安排和對待，應當告別我們的國土！
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