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30日，中國滬深兩地股市出現大幅下跌。此前，中國財政部剛剛宣佈將從5月30日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現行的1‰上調到3‰。美國《華爾街日報》認爲，正是這一舉措給溫度不斷飆升的中國股市降了溫。
近900只個股跌停
儘管29日滬綜指剛剛達到4334.92點，成功攀上4300點整數關口，但第二天，滬深兩地股市就同時創下了牛市開始以來單日最大下跌點數。滬綜指開盤報4087.41點，收於4053點，下跌281點，跌幅達到6.5%。深成指收於12627點，下跌829點，跌幅6.16%。近900只個股跌停，兩市成交額達到4153億元。
英國廣播公司(BBC)以“中國突漲印花稅，股市應聲急跌”爲題發表文章稱，此次調整後的印花稅稅率是原來的3倍。“在這突如其來的措施下，上海和深圳股市星期三開盤應聲急跌。”《華爾街日報》的報道則稱，這一舉措也對紐約股市週二後市的交易構成了影響。紐約銀行中國企業美國存託憑證指數下跌1.5%，至361.82點，但該跌勢並不足以抵消美國股市中亞洲其他股市走強的影響，紐約銀行亞洲分類指數仍上漲0.3%。與此同時，紐約銀行新興市場美國存託憑證指數下跌0.4%。
而在俄羅斯，國際文傳電訊社30日發表的一篇題爲“中國股市下跌增加俄羅斯股市壓力”的報道稱，由於石油價格也出現了下滑，莫斯科銀行間外匯證券交易所在開市的最初5分鐘，股票大部分下跌了1.7%—3.5%，主要股指下跌了0.99%，莫斯科銀行間外匯交易所指數下跌至1500點以下，下降了2.34%。
政府意在警示風險
證券印花稅，是專門針對股票交易發生額徵收的一種稅。我國稅法規定，應對證券市場上買賣、繼承、贈與所確立的股權轉讓依據，按確立時的實際市場價格計算的金額徵收印花稅。印花稅增加了投資者的成本，這使它成爲政府調控市場的工具。中國的證券交易印花稅自1990年首先在深圳開徵以來，根據市場變化，稅率已經做過多次調整。在1997年，稅率最高到了5‰，此後逐漸降低，到2005年，稅率下調至1‰。每次稅率上調之後，滬深指數都會出現下跌。據此，市場人士分析，在股票等資產價格上漲過快的時候上調印花稅稅率，表明政府的政策調控意圖明顯，政府意在警示風險。
中金公司首席經濟學家哈繼銘表示，北京這次運用稅率槓桿能在一定程度上抑制股市的短期炒作。中信金通證券分析員吳磊也認爲，這項措施的短期影響較大，但由於市場流動資金仍然充裕，長期來說牛市仍可持續。路透社分析稱，儘管調高印花稅對交易成本的影響有限，但是這一舉措明確反映出管理層希望抑制股市過度投機炒作，也許會促成近期出現階段性調整。該報道援引一位證券資深分析師的話說，從以往的經驗來看，印花稅的調整往往帶來大盤迴調或反彈的契機，但資本市場從來不會僅僅因爲印花稅的調整而改變趨勢。分析師普遍預計，在政策調控的重壓下，短期內滬深股指將出現明顯回調。一位證券分析師也表示，印花稅稅率調整帶來的交易成本提高，將有助於目前對題材股、垃圾股的過度投機，引導資金迴流到藍籌股、績優股。
不過，一家證券公司的最新研究報告稱，雖然股市長期上漲趨勢未變，但從中期來看，市場可能出現整體階段性低迷。報告指出，雖然交易成本的提高並不影響市場的基本趨勢，但在當前高成交、高換手的市場背景下，活躍程度降低對市場的影響依然不能小視。報告還指出，當前市場的高成交和高換手是維持市場活躍運行的基本條件，大規模資金增強了市場的流動性，二者相輔相成，良性循環。所以，這種成交熱絡的市場一旦活躍度降低，市場的財富效應必然減弱，極有可能帶來市場整體階段性低迷。
中國股市可能會出現戲劇性調整
據德國《商報》30日報道，中國股市近幾周來連創新高，中國人對“玩股票”顯示出了空前的熱情。根據官方報告，如今中國的家庭婦女、大學生和退休人員也在拿他們的積蓄炒股。股市的崩盤將導致中國社會動盪，特別是小股民很可能因此傾家蕩產。所以，中國政府希望阻止股市過熱。德意志銀行香港分行的分析家馬俊(音譯)認爲，提高印花稅稅率是中國政府到目前爲止所做出的最認真的舉措。專家們估計這可能會帶來30%的市場調節。一位德意志銀行的工作人員說，中國政府將股市下調15%至20%作爲目標，如果這項措施效果不大，政府可能會繼續上調稅率。《法蘭克福匯報》報道稱，很多中國人沒有意識到股市的風險。而《商報》表示，股市在這一範圍內的下跌是“健康”的，中國的小股民必須認識到，股市不會永遠上漲。
俄塔社報道稱，今年中國股票市場增長了62%，而去年則高達130%，這引起了中國政府的嚴重關注。中國這次提高印花稅稅率就是爲了能夠讓證券市場健康發展。此前，西方不少證券分析人士已經警告中國，股市泡沫正在形成。美聯儲前主席格林斯潘上週更公開警告，中國股市可能會出現戲劇性調整。《華爾街日報》稱，業內人士表示，與口頭警告相比，中國政府的稅率政策調整當然更具有建設性。報道稱，在當前貨幣政策受到匯率因素制約的情況下，稅率政策是中國政府可以利用的爲數不多的傳統政策工具之一。
此外，還有分析表示，儘管投資者在等待中國政府進一步採取緊縮性措施，推出既不會導致股市崩盤又能給股市降溫的舉措，但上調印花稅稅率的舉措仍有些出人意料。一家美國紐約資產管理企業的基金經理森普爾表示，他懷疑此次提高印花稅，是否可以有效冷卻中國股民的投資熱情。
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