封閉式基金再現價值窪地

　　上週五,第一隻創新型封閉式基金——大成優選基金上市，當天上漲6.9%,收於1.27元,而當日該基金的淨值爲1.162元,出現了9%的溢價,而原有封基的折價率自6月以來一直在加大,已經達到25%左右。因此，有市場人士認爲，封閉式基金的投資機會再現。

　　在6月份，當時正在交易的40只封閉式基金平均折價率已降至16.8%，創出了多年來最低水平。其中，小盤、大盤封閉式基金的折價率分別降到9%和27.49%，並且，市場上已經沒有折價率高於40%的封閉式基金，折價率高於20%的封基還有22只，其中有12只高於30%。折價率快速下降的情況只在2006年度的10月底、11月初出現過一次。

　　在分紅預期刺激下，7月中旬，滬深兩市啓動了本輪基金指數快速上漲行情。滬市基金指數9月3日創出4597.91點的新高，深市也從3332.05點達到4548.95點高位。但同期股市的大幅上漲使得基金淨值水漲船高，封閉式基金的交易價格漲幅低於其淨值漲幅，折價率再次出現攀升。截至週五，正在交易的38只封閉基金中(未包括大成優選)，21只的折價率都超過25%，其中有基金金鑫、普豐、同盛、漢興等6只基金的折價率在30%以上。總體來看，靠近基金到期日的，折價率相對也比較低。

　　天相顧問基金分析師聞羣認爲，第一隻創新型產品如果出現溢價對於現有的老封閉式基金來說是積極的利好消息，能夠大大增強投資者對現有封閉式基金的信心，現有老封閉式基金目前25%左右的較高折價率有望得到縮減。海通證券首席基金分析師婁靜則認爲，從當天基金板塊整體來看，這種預期可能要打折扣。她同時還表示，該基金後市能否繼續延續這種勢頭，並不樂觀。

　　上週五大盤出現調整，本週仍有可能出現震盪。在大盤局勢不太明朗的情況下，封閉式基金的“翹翹板”效應有望得到體現，後市的機會可能比較多。

　　聞羣建議投資者，對封閉式基金，仍然可以做長、短期投資。具體而言，長期投資可以關注裕隆、同益、興和、豐和等折價率較高、淨值走勢穩健、管理人投資管理能力和風險控制意識均較強的基金。從短期投資角度出發，可以關注科瑞、久嘉等具有較高可分配收益但尚未進行中期分紅的基金。此外，還有10%左右折價空間的到期概念封閉式基金也可以作爲開放式基金的良好替代品種。(張廣明)