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新華網北京9月12日電(記者王宇 張旭東)中國人民銀行12日發佈的8月份金融運行報告顯示，居民戶存款在7月減少91億元的情況下，8月再度減少418億元，居民儲蓄減少呈現加速趨勢。業內人士分析認爲，居民理財意識的提高是儲蓄不斷減少的重要原因，銀行儲蓄這一昔日的“籠中老虎”跳出銀行，是一個可喜的變化。
央行數據顯示，今年以來，居民儲蓄數據的增減呈現一波三折態勢。在今年2月份突破17萬億元之後，4、5月份隨即出現連續兩個月縮減的局面，兩個月內淨減4458億元。在6月份大幅增長後，7、8月份再度出現減少，儲蓄搬家現象盡顯。
“現階段儲蓄搬家趨勢還將延續。”國都證券分析師張翔認爲，當前居民理財意識大大增強，而在通脹壓力加大的背景下，居民也越來越將手中的存款取出，進行多種形式的理財。
經過今年的四次加息，我國一年期存款基準利率已由2.52%提高到3.6%，但同時，今年以來居民消費價格指數(CPI)持續攀升，由1月份的2.2%一路上漲到8月份的6.5%。
國家統計局最新發布的數據顯示，8月份CPI延續前6個月不斷攀升的趨勢，同比上漲6.5%，爲今年月度最高漲幅。
此前央行相關人士指出，實際利率的衡量一般應以前6個月或12個月的CPI均值而非單個月份CPI數值來計算。如果一年期存款利率扣除利息稅後高於CPI均值，則可以認爲實際利率爲正值，否則爲負值。
根據測算，如果以CPI前六個月的均值衡量，在不考慮利息稅的情況下，目前我國實際利率爲負的0.8%。
世界銀行中國首席經濟學家郝福滿指出，實際利率的正負正在成爲影響中國居民投資決策的關鍵因素：正負數值決定了居民是把存款繼續存入銀行，還是轉而投入股市、房地產市場等投資渠道。
“相比存款，現在我更喜歡買股票和基金。”工作不到五年、在事業單位上班的工薪族楊光告訴記者。
據央行二季度全國城鎮儲戶調查顯示，城鎮居民儲蓄意願下降，而購買股票、基金意願空前高漲。2007年第二季度居民家庭擁有的最主要金融資產中，儲蓄佔比已從2005年二季度的68%下降到52.3%，降幅達15.7%。
一年來股市火熱的行情極大吸引了居民投資熱情。據中登公司的統計數據顯示，截至8月30日，滬深兩市賬戶總數達到11832.89萬戶。8月30日新增A股開戶再度逼近20萬戶，達到19.54萬戶，8月新增A股開戶數已經連續多日保持在19萬戶以上。
而與直接炒股相比，不少投資者更加青睞基金產品。銀行裏排成長隊購買基金的居民隨處可見。與8月份居民戶存款較7月份大幅減少相對應，8月份新增基金開戶數較7月份出現大幅增加。
據中登公司的統計數據，7月份每週新增基金開戶數維持在10餘萬戶，而在8月上旬，每週新增基金開戶數達到49萬戶，在8月下旬的頭一週，新增基金開戶數則超過了95萬戶。
值得注意的是，儲蓄搬家大潮將可能帶來金融脫媒現象。
金融脫媒，簡單講是指在儲蓄轉化爲投資過程中，資金流動更多地通過直接融資而非銀行這一渠道完成。央行此前發佈的二季度貨幣政策執行報告警示，這一現象將導致資金來源的整體穩定性有所下降。尤其是在全球通脹壓力上升的情況下，如果市場利率水平發生變化或出現逆轉，金融機構可能會面臨一定的流動性風險和利率風險。
央行上海總部也表示，在這種情況下，商業銀行將會面臨流動性管理難度增大問題，尤其是中小商業銀行面臨的流動性管理壓力會更大。
不過，挑戰中也蘊藏着更大機遇。專家建議，在儲蓄搬家的趨勢下，國內商業銀行應抓住機遇，推動業務轉型，大力發展中間業務，提高自身收益。
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