北方網評:中國金融改革當借"次貸"危機之契機

　　【觀點PK】中國A股牛市是否已經結束

　　次貸危機為消除美國『雙赤字』創造了重要的金融條件

　　說次貸危機是一次契機，或許有人會認為筆者過於樂觀。畢竟到目前為止，爆發於2007年的美國次級抵押貸款危機，已肆虐全球將近一年。所到之處，無不一片狼藉。契機之說，又從何談起？

　　其實，任何事物都須辯證審視。筆者認為，次貸危機仍止於『危機』階段，尚未昇級為一場動搖美國經濟乃至世界經濟根基的暴風驟雨。而對於中國等崛起中的新興經濟體，更是一次改革的契機。回溯歷史上世界經濟幾多興替，哪一次新興經濟體不是在風暴中起步的呢？

　　筆者認為次貸危機仍止於『危機』而非風暴，原因有三：

　　1，美國作為一個成熟的市場經濟國家，擁有世界最完善的金融服務體系，依然保持世界最強大的經濟實力，其應對危機及自我修復能力不容小覷。

　　追溯此次次貸危機的爆發源頭，甚至可以從那個撼動世界的9·11恐怖事件說起。由於遭受前所未有的恐怖襲擊，美國民眾陷入極度恐慌之中。為了挽救低迷的經濟信心，時任美聯儲主席的格林斯潘不顧一切火速降息11次，最終成功重啟經濟引擎。此後許多年裡，受益於低利率政策，美國經濟迅速走出陰影並重振雄風。

　　曾有許多學者指責道，正是由於格林斯潘昔日的瘋狂降息，纔為美國今日的次貸危機埋下禍根。然而筆者認為，格林斯潘的做法不過是危難之時的無奈卻又明智之舉，稱其為次貸危機禍根也算有一定的客觀依據。但是，美國經濟為何能在9·11災難之後迅速重整？成熟經濟體的強大自我修復能力纔是經濟重整的根本動力！設想如果是一個經濟羸弱的小國遭此大難，縱使有千百個格林斯潘也無力回天吧？

　　縱觀歷史，其實這樣的例子不勝枚舉。如二戰後的德國和日本，雖然其戰後經濟崛起之路各有不同，但是其自身修復能力都曾令世界刮目相看。再比如亞洲金融風暴後的香港，十年時間，是什麼使東方之珠更加明亮，同樣是因為得益於成熟完善的經濟體制。最有說服力的例子莫過於我們自己，改革開放30年，不正是因為始終堅持體制創新，纔催發出經濟崛起的蓬勃動力嗎？

　　危機再猛烈，也終會止步於成熟的經濟體制面前。回過頭來再看今天的美國，隨著各大金融機構披露年報，次貸危機造成的經濟損失逐漸完整顯現。新聞媒體、經濟學者由此有理由懮心忡忡，稱美國有可能陷入經濟衰退。但筆者堅信，作為世界經濟發展的重要推動者之一，戰後美國引領世界經濟制度創新潮流數十載，以其強大的經濟基礎和完善的經濟體制，克服眼前困難雖需耗費時日，但終將過關。

　　2，次貸危機逐漸向世界蔓延。但由於中國金融體制與世界尚存『代溝』，『代溝』的存在客觀導致了金融體系的相對封閉，使得次貸危機殃及中國尚需時日。

　　首先，新聞媒體、經濟學者普遍的觀點是，由於美國受次貸危機拖累，進口貿易額會大幅削減，由於中美經濟依存度較高，預計中國對美出口將受影響。

　　不過值得注意的是，早在去年11月中歐領導人會晤期間，數據顯示，歐盟已超過美國成為中國第一大出口貿易對象。同時，由於中國大力調整產業結構，提高出口產品檔次及服務質量，『出口創匯』將逐漸退居二線，擴大內需刺激消費將成為中國經濟增長新亮點。所以說，次貸危機的直接影響，中國可以從容應對。

　　其次，對於新聞媒體及經濟學者普遍擔懮的次貸危機殃及中國金融領域，筆者認為暫時不會發生。

　　眾所周知，改革開放30年來，中國經濟已與世界逐步接軌。但在許多領域，中國仍與世界有一定差距，這樣的差距主要表現為發展層級上的『代溝』。尤其是金融領域，相較於歐美等發達國家，中國的金融服務業佔國民經濟比重仍很低，而且金融體制仍有許多地方與國際無法接軌。所以當這樣的相對落後的金融體制面對次貸危機時，由於『代溝』導致的封閉，極其僥幸地使中國的金融服務業暫時隔絕於驚濤駭浪之外。當然，長遠的危害不容忽視，但至少危機不會立即爆發。

　　3，次貸危機在帶來危害的同時也為世界帶來變革的契機。中國應抓住這一歷史性的契機，壯大自己。

　　2007年歲末，中投斥資50億美元入股摩根士丹利，立即引發世界關注。近日，中國平安推出一項高達1600億的巨額融資計劃，新聞媒體、經濟學者及眾多投資者更是被嚇得目瞪口呆！不難預見，次貸危機給中國壯大金融服務業提供了一次良機，中國的金融服務業將由此上演一出海外收購兼並的大戲。

　　同時筆者更認為，次貸危機為中國金融體制改革提供了一份極好的反面教材。畢竟人類在面對錯誤時，最大的收獲就是獲取經驗與教訓。次貸危機已然發生，事實上，罪魁禍首在於非誠信。對於金融體制的改革與健全，中國金融業高管已先行一步。央行、銀監會上調第二套房貸款首付比例正是針對於此的明智之舉。當然，要不斷改革和創新金融體制，中國不應僅滿足於亡羊補牢，更應抓住時機，迎頭趕上，任何盲目自大都將鑄成歷史性的錯誤。(文/姚國健)