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當前,我國經濟運行呈現經濟增速和消費價格漲幅高位回落的態勢,表明經濟增長由偏快轉為過熱、價格由結構性上漲轉為明顯通貨膨脹的勢頭正在得到遏制,整個經濟正在朝著宏觀調控的預期方向發展。同時,我們又面臨經濟周期進入下行區間、生產資料價格漲幅高企、外部經濟環境不利因素增多的復雜局面。因此,既要繼續防止通貨膨脹,又要防止經濟明顯下滑,並把握好兩者之間的平衡。這對於實現又好又快發展至關重要。
高速增長的經濟快車需要進入『修整期』,但要防止回調過大
改革開放30年來,我國經濟增長波動周期的上昇期大體為3—4年。這一輪上昇期從2002年走出1998年以後的經濟低迷算起,到2007年達到11.9%的峰值,已經6年,持續時間之長是少見的。在這一輪上昇期,經濟增長的穩定性和協調性也有比較明顯的改善。從穩定性角度看,2003年以來我國經濟增速連續5年保持在10%—12%,最近兩年連續高於11%。盡管其間出現過局部地區和行業的投資過熱,國家隨即采取了總量緊縮和結構調整並舉的宏觀調控措施,但沒有傷及經濟運行的基本面,經濟平穩快速增長的勢頭得以保持。從協調性角度看,支持經濟增長的基礎產品供給能力增強,如糧食連續4年豐收;投資和消費對經濟增長的拉動作用出現合理變化,2005年和2007年消費對當年經濟增長的貢獻略大於投資,在一定程度上改變了過於依賴投資拉動經濟增長的格局。
經濟增長存在周期性波動的內在規律,持續一段時間的上昇期達到頂點後,自然會進入回落期。2007年第三季度,我國經濟增速開始小幅回落,今年一、二季度繼續呈現回落態勢,這表明當前我國經濟增長正在進入下行通道。我們不妨把回落期視為『修整期』。畢竟,我國經濟高速增長的資源環境代價過高,節能減排降耗的形勢相當嚴峻,粗放型經濟發展方式的轉變仍然遲緩,產業結構優化昇級的效果不夠理想。因此,經濟增長速度放慢一些,進入修整期,既是必然的,也是必要的,有利於為解決這些矛盾創造比較寬松的宏觀經濟環境。
同時,也要正視和防范經濟增長回調幅度過大的風險。去年年底以來,我國經濟發展的內外部環境發生新的變化,突出表現為外需下滑、內需不穩、美國次貸危機加深、國際油價高漲、世界經濟增長放慢、國內生產成本上昇,不利影響和不確定因素增加。今年上半年,扣除美元貶值和國內通貨膨脹因素,我國實際出口增速比去年同期回落較多,淨出口對經濟增長的貢獻明顯下降。從國內需求看,扣除價格上漲因素,投資實際增幅比去年同期下滑;消費實際增幅雖然達到1997年以來的最高水平,但近年來支橕消費昇級和經濟景氣的住房、汽車購買需求也出現回調,下半年進一步擴大消費需求的空間受到制約。這些變化,加上前期的一些緊縮性調控措施,已經導致大量中小企業經營困難。企業的市場預期看跌,也成為『熱錢』由流入轉為流出、股市深度下跌的誘因。鑒於經濟運行處於周期性回調階段,需要防止當期需求加速下滑與之疊加,避免造成回調過猛、『剎車容易啟動難』的被動局面。
價格形勢喜懮參半,防通脹任務依然艱巨
當前居民消費價格漲幅逐月趨緩,這表明防止通貨膨脹和刺激短缺農副產品供給增加的宏觀經濟政策正在產生積極成效。今後幾個月,國家采取的鼓勵肉蛋奶和糧食生產的政策和高位運行的價格信號,還會繼續顯現刺激供給增加的效應。隨著肉蛋等產品供給增加和今年夏糧連續第五年豐收,食品價格漲幅會繼續回落。去年消費價格上漲帶來的翹尾因素,在今年下半年也會明顯減弱。因此,預計今年消費價格漲幅會繼續保持回落態勢。
值得注意的是,近期推動居民消費價格上漲的主導因素正在發生變化。目前我國糧食價格與國際市場存在較大落差,而國際市場糧價持續高漲,很可能在今後一個時期推高國內糧價和食品價格。此外,近年來國內房地產價格大幅度上漲,水、電和成品油價格逐步提高,引起居住和服務價格也出現較大漲幅。這些都可能成為推動居民消費價格上漲的新因素。考慮這些因素的影響,年內消費價格指數回落幅度很可能比較小,全年平均水平仍會高於去年。
生產資料漲價幅度繼續走高,是當前價格形勢比較復雜的一個突出表現。今年7月生產資料漲價幅度上昇到11.7%,已超過2004年10月10.9%的近期高點。這一輪生產資料價格上漲,直接原因是國內外鐵礦石、煤炭和石油價格上漲的拉動,具有明顯的成本推動型特征。從根本上說,則反映了我國長期粗放的經濟增長方式與資源供給趨緊的矛盾。這一輪生產資料價格上漲的宏觀經濟背景與以往有較大區別,即今年以來投資需求實際增速持續下降,並沒有出現由投資過熱引起的生產資料普遍緊缺,而且下游產品生產能力充裕,市場競爭激烈,企業難以通過漲價來轉嫁成本。在短期內,生產資料價格上漲還不容易向居民消費價格迅速傳導。但如果生產資料價格上漲持續時間較長,必然會削弱下游產業對成本提高的消化能力,從而推高工業消費品價格和居民消費價格總水平。隨著經濟全球化日益加深,國際市場初級產品供求矛盾加劇,並正在向高價格時代轉變,這對我國價格上漲的影響越來越顯著。因此,我國面臨相當大的中長期通脹壓力。
尋求穩定增長與抑制通脹的平衡,需要按照統籌兼顧的原則進行探索
我國是世界上最大的發展中國家,正在推進經濟體制和經濟發展方式兩個根本性轉變,加快發展和深化改革的任務十分艱巨。我國工業化和城鎮化進程正在加速,城鄉居民消費昇級活躍,處於經濟增長潛力較大的時期;主動參與經濟全球化進程,發展開放型經濟,也擴大了我國經濟發展的回旋餘地。我們有信心保持較長時間的快速經濟增長。同時,我國人口和新增勞動力眾多,就業壓力巨大,改善民生的要求日益強烈,客觀上需要保持較快的穩定的經濟增長速度。經濟發展方式粗放與資源環境的矛盾日趨尖銳,更迫切要求我們加快關鍵領域的改革,特別是理順資源價格機制,為促進經濟發展方式轉變提供體制保障。
無論是實現平穩快速可持續的經濟增長,還是有效抑制通貨膨脹,都需要以不失真的市場價格體系為基礎。改革開放以來,絕大多數商品的價格決定機制已經市場化,形成了真實的市場信號和靈活的微觀反應機制,增強了經濟活力和供給能力,為穩定價格總水平提供了客觀條件。但是,資源類重要生產要素價格仍然長期維持低水平和行政性調價。計劃經濟時期行政性管制的低價格狀態實際上是一種隱性通貨膨脹,其直接後果表現為生產者積極性受壓抑、供給持續緊張、價格上漲壓力不斷積蓄,而這種被壓抑的漲價壓力遲早要釋放出來。最近幾年反復出現的煤、電和成品油供給緊張表明,資源價格扭曲、形成機制不合理的負面影響日漸突出。為維持低價格,國家被迫支出大量財政補貼,表面上保持了價格穩定,實際上引發緊缺資源外流,反而加劇供求矛盾。實踐證明,加快理順資源價格形成機制已經成為深化價格體系改革的當務之急,也是治理通貨膨脹的基礎性條件。
持續30年的快速經濟增長,使我國的低成本優勢逐步減弱,勞動力、土地和其他資源的使用成本面臨逐步提高的壓力。我們在開拓國際市場和利用國際資源時,也不得不應對輸入型通貨膨脹日益增大的新挑戰。推進生產要素和資源價格改革,在短期內會加大價格上漲壓力,這是難以避免的代價。但應當看到,合理的資源價格會激勵企業進行技術創新和產品替代,更多地增加有效供給,從而有利於在中長期保持價格總水平基本穩定。
尋求穩定增長與抑制通脹之間的平衡,沒有可以簡單照搬的一定之規,需要在實踐中按照統籌兼顧的原則進行探索。根據改革開放30年來經濟增長的平均速度來確定穩定增長的合理區間,可能是比較妥當的。控制通貨膨脹則要盡量保持價格的低水平,同時也要綜合考慮穩定經濟增長、加快資源價格改革的客觀需要,以及開放條件下國際輸入因素的影響。因此,把價格總水平控制在可以承受的范圍內,不拘泥於往年價格失真時的低通脹水平,應當說是比較合理的,有利於為深化價格改革創造條件。
把握好宏觀調控的節奏、時機和力度,實行有助於實現平衡的政策組合
根據當前內外部經濟環境的復雜變化,要把物價漲幅控制在合理區間,並防止經濟出現大的起落,需要把握好宏觀調控的節奏、時機和力度,實行有助於實現平衡的政策組合。具體來說,就是保內需、增供給,松財稅、緊貨幣,改價格、穩匯率。
保內需、增供給。投資需求宜保持合理增長,對節能環保、改善民生、技術改造和基礎設施項目可增加投資,並可增加相關設備和原材料進口。擴大居民消費,宜努力增加居民收入,提高居民收入在國民收入分配中的比重,同時注意保持住房和汽車等消費昇級需求的活躍。增加有效供給是抑制通貨膨脹的根本之道,宜繼續扶持短缺農副產品生產,完善信貸、財稅和市場競爭等相關政策,激勵企業增強技術創新和成本消化能力,增加符合市場需求的產品和服務供給。
松財稅、緊貨幣。在通貨膨脹壓力較大的情況下,穩健財政政策和從緊貨幣政策的基調應繼續保持,同時需增強財政貨幣政策的針對性和靈活性,以應對通貨膨脹的復雜成因,並保持經濟穩定增長。『松財稅』主要是指:充分利用財稅收入連年大幅增加的有利條件,優化財政支出結構,增加有針對性的財政補貼;適當進行減稅(主要是調減增值稅和營業稅,提高出口退稅),以支持增加有效供給,緩解出口下滑,保障低收入群體利益。『緊貨幣』則是指:堅持控制貨幣供應量增速,謹防其增速過快加大通脹壓力;同時,改善中小企業特別是技術創新型企業和勞動密集型出口企業的融資環境。這種松緊搭配的財政貨幣政策,有利於防止內外需過度收縮,也體現了控制通脹的取向。
改價格、穩匯率。堅持市場取向改革,理順資源價格形成機制,使資源價格能夠反映資源稀缺性、供求關系和環境治理代價,同時加大對低收入群體的補貼力度。在目前資源價格扭曲的情況下,指望通過人民幣昇值來抑制國內通脹是不現實的,況且近年來持續的人民幣昇值預期也刺激『熱錢』加速流入,加大了資產泡沫和金融風險。宜抓住最近美元昇值、人民幣匯率連續多日回調的時機,堅持主動性、可控性和漸進性原則,進一步完善匯率形成機制,弱化人民幣單向昇值預期,使人民幣匯率在雙向浮動中趨近合理均衡水平。這對促進經濟結構調整和發展方式轉變也會起到積極作用。
(作者為國務院發展研究中心副主任盧中原)