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何去何從:次貸危機發展方向仍待觀察
在諸多重量級金融機構相繼倒下之後,誰是下一個犧牲品?一些經濟學家認為,對衝基金和一些實力較弱的銀行也可能很難逃過這場噩運。對衝基金經營模式和投行類似,甚至投機性更高,一些對衝基金已經因此蒙受巨額損失而遭遇清盤;在美國最大儲蓄銀行--華盛頓互惠銀行因流動性困境被迫賣給摩根大通銀行後,美國另兩大銀行--美聯銀行和國民城市銀行也因巨額損失被投資者拋售,股價近來出現暴跌。
美國《華爾街日報》刊文說,由美國次貸引發的這場金融危機發展到今天已進入一個更為嚴峻的階段。目前,導致諸如AIG等機構陷入困境的已不再是次貸支持證券,而是信貸違約掉期(CDS)等金融衍生產品。
另據高盛估計,在2012年之前,美國房貸損失將達到6360億美元,這將引發金融機構普遍惜貸。這種狀況有可能導致2008年和2009年美國經濟增長率下降1.8個百分點,相當於美國整體經濟每年損失2500億美元。
分析人士指出,美國房價走勢是這場金融危機的關鍵,但目前還未走出谷底,房貸違約率仍在上昇。因此,預計次貸危機很有可能將持續到2009年甚至2010年。
不過考慮到美國7000億美元的龐大救市措施的出臺,一些經濟學家認為,美國金融市場的多米諾骨牌效應可能會暫時停止。陳志武就表示,從積極角度看,『現在最低谷階段已經過去』。
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