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隨著10月19日的臨近,人們又紛紛想起了1987年美國股市崩盤的那一天,當時道瓊斯指數一天就下跌了23%。
回到2008年,美國股市周一下破1萬點大關後,在周四延續了接連7個交易日的頹勢,跌679點,或7.3%,至8579點,自2003年以來首次跌破9000點。
至此,道指在10月所有的交易日中全部下跌,幅度為21%。與1987年的一個不同是,全球化已經將各國緊緊連在一起,美國、亞洲、歐洲聯動,每一個市場的恐慌不斷傳遞到下一個開盤的市場,形成惡性循環。
亞洲的日本股市在周五開盤後迅速下落12%,收盤時為跌10%。幾個小時後,當歐洲開始新一天的交易時,英國、德國和法國等市場開盤就跌去10%。
股市下跌路還很漫長
華爾街資深專家Eric Salzman說,現在股票市場已經徹底恐慌了,但是股市在達到像信貸市場一樣的恐慌程度之前,還有很長一段路要走。Salzman曾在貝爾斯登、房地美、瑞信和美國財政部等地方擔任部門負責人。
位於紐約的對衝基金LDH公司風險管理經理劉寧暉說,『現在市場上的每個人都在猜想別人下一步會怎麼樣,已經沒有什麼基本面可言了,完全是心理上的東西』。
幾位華爾街人士表示,政府的諸多救市措施的好處還沒有立即反映出來,因為這些都需要時間,但眼下投資者已經完全喪失了信心。
交易員們說,賣空金融股的禁令在周三晚上解除,也是周四美股下跌的一個原因,曾經勸說監管部門禁止做空的摩根士丹利周四下跌了25%,至此自日本的三菱UFJ宣布入股該公司以來,摩根士丹利股價已經腰斬。
目前日本銀行如果摩根士丹利的交易還沒有完成,周四晚間評級機構穆迪表示,其可能會下調摩根士丹利的債券評級。Salzman說,三菱UFJ現在非常希望走開。
周四遭到評級下調的還有通用汽車,標准普爾將其評為垃圾債券,通用汽車股價當天下跌31%至58年最低水平,另外福特汽車當天下跌22%,已經持續了一年半的美國汽車行業困境還將進一步深化。
除了最糟糕的房地產和汽車制造業外,不景氣也已經開始向實體經濟的其他行業轉移。
摩根大通駐紐約的董事總經理吳向陽對本報記者說,周四美國最大的玩具公司美泰股價也跌到了一年最低,『因為聖誕節已經沒有人買玩具了,現在能夠壓縮消費就壓縮消費了』。
下一波倒閉潮是保險機構
而在金融機構中,最新的焦點則開始轉向保險公司。周四美國第二大的人壽保險公司Prudential Financial股價下跌23%至每股33美元,其股價當天交易范圍是25美元-50美元,波動巨大。
吳向陽在當天研究過Prudential的財務狀況後說,這個公司的市值現在只有142億美元,但是其次級債敞口為55億美元,『這個敞口太大了,如果連Prudential都有問題的話,這是很大的問題』。
標准普爾500的另一只成分股XLCapitol當天跌了54%至每股4美元。吳向陽說,如果這只保險股進一步下跌的話馬上就是低價股(penny stock),而美國共同基金不能擁有低價股,他們賣的話情況會更加嚴重。
這幾天包括Metlife等在內美國各大金融機構信用違約掉期急劇攀昇,接受記者采訪的幾位華爾街人士表示,下一步保險公司將會有大麻煩。
Metlife周一表示,該公司將收回對於2008年剩餘時間的盈利指引,同時融資20億美元。Salzman說,整個保險行業目前只減記了800億美元,保險公司的減記還遠遠沒有結束。
銀行國有化將是『定心丸』
但是吳向陽認為,目前最大的問題還是人和人之間已經不借債了。資本市場本身就是債務市場,現在很多人把錢放在銀行裡都已經覺得不安全了,這是『非常糟糕』的情況。
紐約一家對衝基金的首席運營官周一在接受本報記者采訪時就曾表示,在極端的情況下,政府可能會入股銀行,以及擔保商業票據市場,這些都是以前證明可行的辦法。
此前美國政府已經擔保了貨幣市場基金。而為增加銀行流動性還給銀行的儲備金發放利息。
周四晚間,美國一家主要商業銀行的高層對本報記者說,美國將銀行國有化的可能性非常大,他特別提到花旗銀行有可能被國有化,『花旗是美國的老牌銀行,美國的精神象征之一』。
劉寧暉說,政府入股銀行效果還有待觀察,現在關鍵不能讓市場覺得政府已經束手無策了,『你要像變戲法,帽子裡總要有些東西可以出來,給市場一些信心』。
吳向陽則認為,如果將銀行國有化,實際上就是一個定心丸,一定要讓錢在銀行系統中流通起來,不能讓老百姓都把錢拿回家或者放在保險箱裡面。
他說,『政府不收到成效,絕對不會停止的』,其他的手段還有繼續降息,現在1.5%,接下來可以減0.5%,甚至可以過去像日本一樣,減到接近於零的程度。
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