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受昨日市場風傳證券交易印花稅可能提高,以及存款准備金率將於周末上調的影響,A股尾盤幾度出現放量殺跌。國稅總局有關官員並未對是否調整印花稅作出明確表態。而對於本周末央行將再次上調存款准備金率的消息,央行新聞處表示『不對外部傳言做評論,以央行官網公開信息為准』。
印花稅:或為股指期貨推出做准備
昨日據傳,在股指期貨推出(4月19日)前夕,為公平公正交易將恢復雙邊征收證券交易印花稅,調整時點可能在4月中旬。此外預期印花稅調整的一個理由是,在股指期貨推出前夕通過印花稅的『利空』打壓,有利於此後股指期貨和證券市場的平穩運行。
國稅總局負責人昨日並未對印花稅調整的時間和計劃予以置評,只表示,從歷史看印花稅調整的節奏通常是每隔兩年半調整一次,但並不絕對。資料顯示,此前最後一次印花稅調整發生在2008年9月9日,滬深兩市將交易印花稅從雙邊征收1%。調整為賣方單邊征收1%。,至今已相隔18個月。
業內專家分析指出,印花稅政策是否調整與股指期貨推出沒有必然聯系,當前市場狀況下,印花稅政策應維持穩定。中央財經大學金融學院教授賀強認為,上述傳聞早在今年初就有,但目前並無必要對印花稅進行調整。賀強表示,印花稅征收的多少取決於市場活躍程度,而股指期貨推出初期規模較小,隨著股指期貨交易規模擴大,市場『雙方向』交易都更加活躍,此時印花稅總額也自然會大大增加。
券商人士表示,經驗表明股指期貨推出前後的交易會趨於頻繁,如此前的韓國和日本,而雙向征收有利於抑制頻繁交易的衝動,但從目前市場走勢和基本面看,中國采取雙向征收或者提高稅率的政策時機尚不成熟。
首先,近期市場處在震蕩整理甚至下行格局,在針對房地產市場、銀行資本金等利空消息尚未釋放完畢之前,政府雙向征收印花稅或者提高稅率,無疑將直接重創市場信心。其次,目前股票市場沒有出現過度投機的跡象。並且從監管部門角度出發,近期市場震蕩整理,但企業融資卻非常順利,沒有必要給市場帶來額外的外部衝擊,影響整個市場的基本穩定和核心職能的發揮。
准備金率:再次上調可能性大
對於本周末央行再次上調存款准備金率的傳聞,央行新聞處相關人士表示『不對外部傳言做評論,以央行官網公開信息為准』,分析人士的觀點則並不統一。
東莞證券銀行業分析師寧宇認為,從貨幣市場的各項指標來看,不是特別利好上調存款准備金率。首先,現在貨幣市場的流動性有所降低,央行公開市場操作力度也比較大。其次,3月份我國有80億美元的貿易逆差,外匯佔款因素減少了不少。第三,從目前了解到的銀行方面的消息來看,許多銀行3月份收緊了信貸投放力度,有利於緩解前期市場上過多的流動性。因此總的來看目前市場上的流動性是稍微緊張的,調存款准備金率的緊迫性不強,上調存款准備金率的必要性已經降低。
國泰君安投資報告認為,基於出口超預期,報告認為外匯佔款將顯著上昇,准備金率年內或將4次上調。而基於經濟將全面過熱的預期,認為上半年貸款利率即有上調可能,最可能的時點是4月下旬。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示,由於存款准備金率已高達16.5%,繼續大幅度上調的可能性已經不大,預期年內可能再上調1個百分點。不過如果出現以下兩種情況,存款准備金率被迫大幅度走高的概率將明顯增加:一是信貸控制還是難以達到預期的目標;二是熱錢流入等原因導致外匯佔款再次趨勢性大幅度增加。
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