據《日本經濟新聞》7月6日報道中國已經開始擴大對日本國債的投資，今年1至4月份就累計淨買入5410億日元(約合419億元人民幣)。中國大舉購買日本國債恰逢人們對歐洲債務危機的擔懮日益加劇，今後有可能將龐大的外匯市場用於投資日本國債。預計中國資本對日本國債的影響力也會逐漸增大。

　　中國對投資日本證券一度比較消極。2009年中國從日本證券市場賣出800億日元債券。不過，今年以來中國開始進行大規模的投資。據財務省統計，2005年中國的淨買入額曾經達到2538億日元，創下了歷史最高紀錄，而今年1至4月份的淨買入額已相當於2005年全年的2.1倍。

　　中國購買的絕大部分是1年期以內的短期國債，今年前4個月達到5177億日元，5年和10年期長期國債僅為233億日元。從4月份單月來看，中國淨買入1978億日元，在全世界僅次於英國。5月份以來中國購買的勢頭依然不減，並開始逐步增持長期國債。

　　可以認為，中國用於購買國債的資金主要來源於急劇擴大的外匯儲備。今年3月末中國外匯儲備高達24471億美元。

　　2008年秋季國際金融危機爆發，中國政府決定改變美元比重過高的外匯儲備結構，實現品種的『多樣化』。據說中國提高了歐元的持有比率。不過，今年以來由於歐元急劇貶值，中國的資產似乎也蒙受了損失。市場人士判斷，中國正在用新增的外匯儲備購買美元和日元債券。

　　日本國債主要是在國內消化，盡管發行量很大，但並未對財政造成很大威脅。一旦中國資本的影響力急劇提昇，那麼從長遠來看有可能會對日本的國債市場產生較大影響。有經濟學家認為，從中長期來看，中國等亞洲國家的外匯儲備盯上日元資產，有可能將助長日元的昇值。

　　另據法新社東京7月6日報道日本一官員說，中國今年將其創紀錄的日本國債投資增加了一倍以上，在2010年頭4個月就買入5410億日元的日本國債。

　　分析人士說，這次增持恰逢歐洲金融危機，可能預示著中國將會把日益擴大的外匯儲備更多投入到相對穩定的日本國債中。

　　自金融危機以來，中國一直在尋求將其投資多元化，不再過於依賴美元資產。盡管日本的債務總額已經接近國內生產總值的200%，是發達國家中最高的，但外界認為，日本拖欠債務的可能性要低於受到債務打擊的希臘或其他歐元區國家。

　　由於95%的債券被國內投資者持有，日本國債被認為是相對安全的。但是，日本財務省官員說：『的確，國內投資者是日本國債維持穩定的主要因素，但這些投資者大部分是日本銀行，如果銀行遇到問題，日本國債市場就不會繼續穩定下去。』