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根據中國人民銀行日前公佈的數據，截至去年年底，我國外匯儲備已經達到２１２２億美元，比上年增加了４６６億多美元，增幅達到２８．１６％。２００１年也是我國建國以來外匯儲備增長量最大的一年。２１２２億美元的外匯儲備是如何積累起來的？它對我國的經濟發展又將產生怎樣的影響呢？爲此，記者專訪了國務院發展研究中心市場經濟研究所趙懷勇博士。
４６６億增幅來自“一枝獨秀”
去年很多國家都出現經濟滑坡，在不景氣的經濟大環境中，我國是怎樣實現外匯儲備大幅增長的呢？
趙懷勇博士告訴記者，雖然我國的對外貿易由於世界經濟普遍的不景氣而受到了一定的影響，但去年我國的對外貿易順差仍然達到２２５億美元。與２０００年對外貿易順差２４１億美元相比，雖然增數有所下滑，順差額仍然很大。國際經濟普遍滑坡，而我國經濟卻“一枝獨秀”。爲了獲得更多的回報，外國資本紛紛涌入我國。去年前９個月，我國實際利用外資３２１億美元，同比增長２０．６６％。去年以來，在美聯儲十幾次降息的帶動下，許多國家連續降息，我國境內的外幣存款利率也下調了７次。現在人民幣存款利率與美元存款利率已相差無幾，市民和企業紛紛結匯，不願再存美元，而改存人民幣。市場對人民幣貶值的預期明顯改善。國家要求境外上市公司的募股資金調回境內結匯，使境內資本項目下的結匯量迅速增加。央行還加大了執法力度，嚴厲打擊逃匯、騙匯等非法外匯交易。這些都保證了我國外匯儲備的穩定增長。
外匯儲備作用重大
據趙懷勇博士介紹，因爲人民幣目前還不是一種國際化的貨幣，還不能自由兌換，所以擁有一定數量的外匯儲備對於我國來說非常重要。
首先，外匯儲備是保持人民幣匯率穩定的重要保障。１９９４年以來，我國實行了“單一的以市場供求爲基礎的有管理的”浮動匯率制度。人民幣匯率隨着市場供求波動，央行可以用外匯儲備使人民幣供求趨向平衡。比如當人民幣有貶值壓力時，央行可以買進人民幣，拋出美元；當人民幣有升值壓力時，又可以買進美元，拋出人民幣。其次，外匯儲備是一個國家對外信用的保證。有了足夠的外匯儲備，就表明我國所有的外債在到期時都可以償還，等於給國外投資者吃了一個“定心丸”。我國就可以向國際市場發行債券、到國外融資，也可以吸引國外投資。再次，外匯儲備是一個國家“財富的象徵”。有了外匯儲備，我國才能在國際市場上購買自己需要的商品和勞務。此外，它還是我國應付各種外部衝擊的有利手段，是應付危機和金融動盪、穩定市場的保證。
２１２２億美元還不算“富”
趙懷勇博士介紹說，現實中衡量外匯儲備是否適量，主要有３個指標：外匯儲備是否能支持３個月的平均進口量、外匯儲備與短期外債的比例是否達到１００％、外匯儲備與一國全部外債的比例是否達到３０％。我國外匯儲備量都高出這些指標很多。
有些專家據此認爲我國外匯儲備已經很多，不必再增加外匯儲備數量。因爲維持較高的外匯儲備不僅意味着巨大的機會成本，還要預防匯率貶值的風險。
但趙懷勇博士認爲我國目前２１２２億美元的外匯儲備其實並不很高，維持一個較高的外匯儲備量是我國經濟發展所需要的。我國包括居民、廠商、政府部門等在內的各種經濟主體對外匯的需求都比較大。而且，２０世紀９０年代以來，國際經濟或金融危機頻繁爆發，破壞力都很強，維護國家金融安全是各國面臨的共同任務，而持有大量的外匯儲備是抵禦金融危機、強化金融安全的重要保障之一，我國也不例外。另外，我國完善匯率形成機制，實現人民幣自由兌換，也需要較高的外匯儲備。因爲改革中人民幣匯率波動在所難免，需要外匯儲備維持匯率穩定，以減少改革帶來的風險。此外，我國的外匯儲備雖然數量較大，質量卻並不很好，外匯儲備中有很多是對外負債和外商投資負債形成的，對外負債到期就要償還，外商投資也面臨着投資抽回的風險。這使我國的外匯儲備不很穩定。
但是，外匯儲備也不是越多越好。因爲將外匯儲備存起來是一種資金閒置，雖然可以通過投資形成收益，但這仍然不足以抵消機會成本。在我國經濟發展中，如果將這些外匯儲備用於購買關鍵的技術和設備，收益可能更大。另外，外匯儲備增加，說明央行用於購買外匯儲備所投放的人民幣增加，從而增加了貨幣供給，這有可能引發通貨膨脹和市場不穩定。（記者王婷）
背景
什麼是“外匯儲備”
外匯就是外國貨幣。外幣的現鈔、支票、匯票、儲蓄憑證、有價證券等都是外匯。居民手中可以有外匯，廠商手中可以有外匯，政府部門手中也可以有外匯。而只有一國的貨幣當局(在我國是中國人民銀行)持有的外匯才稱爲“外匯儲備”。外匯儲備可以以不同的幣種存在外國的銀行裏，也可以是購買的外國有價證券。
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