政策因素將成“熱錢”退場誘因
在黎友煥看來,由於境外資金進入股市的量很大,他們進出股市相對比國內其他股民要快,因此,如果境外資金一旦退出股市,就會引發大批資金跟風退出股市,這是國內其他資金無法補缺的。
亞信金融執行董事洪曦則表示,儘管人人都在警示風險存在,但目前還看不出熱錢要撤出股市的跡象。在洪曦看來,內地股市現在有兩大支撐力量,一個是“熱錢”,一個是中國國內居民儲蓄的轉移,這是兩股洪流,但後者對股市的推動作用更加重要。
來自中國證券登記結算公司的最新統計數據顯示,4月份,新增A股賬戶達到了669.8萬,幾乎平均每秒鐘有10人新開戶。
而申銀萬國證券研究所最新出爐的一份《股市月度資金報告》指出,在4月份近2500億元的股市流入資金中,機構資金只有三分之一,約830億元左右,而其餘1600億元以上應爲個人資金的貢獻,個人資金與機構資金的比例已經達到了2∶1。
在黎友煥看來,目前境外“熱錢”持有者得到的信息是,還不斷有大批量的民衆在進入股市,這些新股民將不斷地成爲推高股市的重要力量,他們基於這種判斷纔沒有拋掉手中的股票。
黎友煥說:“但這只是暫時性的,如果新開戶數大量減少或一旦他們認爲股市已經到頂後便會迅速出逃,就會有很多連鎖反應,新進入股市的民衆也自然成爲被套牢的主力。”
事實上,有關部門也在密切關注股市異常資金流動。4月25日,證監會已經給各證券公司、基金管理公司、期貨公司正式下發通知,要求其協助做好大額交易和可疑交易報告報送及其他反洗錢相關工作。在該通知中,證監會要求相關機構做好準備後,向中國反洗錢監測分析中心提出大額交易和可疑交易報告的試報送申請,申請獲准後開始試報送工作。
對此,黎友煥認爲,監管部門的後續動作更加重要,即如何控制“熱錢”出境。從目前的情況看,監管部門對“熱錢”的進出都束手無力。“‘熱錢’持有者的動作會比監管部門還快,他們都在國際金融市場混跡多年,出逃的時機和速度有可能讓人措手不及,”黎友煥說,“但是,他們也會擔心,即使能從股市抽身,資金出境的時候是否會遭遇難題,因此一直很關注最新的政策動態。”
上週四(10日),央行發佈了2007年第一季度貨幣政策執行報告,報告指出,目前經濟運行中存在的突出矛盾和問題包括“貿易順差繼續增加”、“流動性依然偏多”等,央行將在穩健貨幣政策基礎上,加強流動性管理,搭配運用公開市場操作、存款準備金率等多種方式回收流動性。
業內人士指出,根據慣例,今天國家統計局將公佈2007年4月的CPI數據,這會引發部分資金對調控政策的不佳預期,將抑制他們的追漲熱情。
“我通過調查訪問得知,股指攀升到4000點之後,如果股市還是像前段時間這樣急升,‘熱錢’持有者也會害怕,他們會迅速拉高趁機出逃,這是他們投資理性決定的,”黎友煥說,“如果股指只是緩和上漲,即使是5000點他們也敢對賭,關鍵是他們在和政府的心理承受能力博弈,看政府是否會採取行政手段來干預股市。”
|