全球預測2008—次貸危機:危機持續挑戰全球金融體系 綜合外電報道,2007年,次貸危機無疑是全球金融市場最熱門的話題,從美國購房者到中國股民,次貸危機成了人們口中最常提到的關鍵詞。次貸危機走勢和銀行業發展已成爲2008年全球金融市場最大的變數。 信貸危機波及全球 儘管最初由美房市低迷引發,但次貸危機的影響力早已超出房貸和美國市場,而且波及範圍仍可能進一步擴大。經濟學家指出,整個歐洲的信貸市場都在惡化,至去年年底,倫敦、法蘭克福等地的銀行已損失數十億美元。從英國到愛爾蘭再到西班牙,房市也都開始降溫。如今,銀行面臨壞帳激增和美國經濟可能衰退的嚴峻形勢,後者甚至會引發全球性連鎖反應。國際貨幣基金組織官員表示,已經有7000億美國抵押貸款資金以投資方式流向國外,這將給全球金融體系帶來巨大影響。受到影響的還有借款人。多年以來,人們習慣了輕鬆貸款的日子,而今信貸政策正不斷收緊,貸款變得越來越難。 多項投資損失慘重 近年來,多種投資產品的出現給金融市場帶來諸多未知風險。像簡稱爲SIV的結構性投資產品的名字就少爲人知,而知道這就是此次危機主要根源之一的人就更少了。次貸危機爆發後投資者紛紛撤出,以短期融資爲主的SIV損失慘重。今年6月以來,花旗集團旗下SIV資產淨值縮水55%。匯豐銀行爲旗下兩支SIV準備了450億美元,以免它們因資金短缺而賤賣。另一種借貸服務擔保債權憑證(CDO)也讓銀行遭受巨大損失。 全球體系面臨挑戰 此次危機對開展房產信貸業務的金融機構造成巨大沖擊,目前這些機構正通過降低股息和尋求海外資金來減少損失。專家認爲,全球銀行體系尚未陷入困境,樂觀的看法是全球經濟能夠避免大的損害,但不排除情況進一步惡化的可能。如果全球經濟增長放緩幅度超過預期,將導致全球房地產、股票等多個市場走低,銀行損失將成倍增加。瑞銀報告指出,2009或2010年信貸成本將達到最高值,但出現大批銀行破產的可能性不大。 多種原因導致危機 信貸市場是受經濟發展週期性波動影響的,在房產抵押品價格下滑的情況下,信貸市場自然會隨之走低。但分析人士認爲,導致此次信貸危機的因素還有很多。決策者應當承擔部分責任。有關機構放鬆對市場的干預,使銀行的經營行爲缺乏必要的監管。而金融行業此前過於放鬆,總以爲發生問題時央行會出來解決。金融專家還指出,包括風險評估公司在內的私營企業在認識市場風險方面也存在失誤。 危機至少持續數月 專家指出,信貸危機可能還要持續數月時間,期間各國央行能否發揮作用十分關鍵。美聯儲此前已經連續降低利率,很多國家的央行也爲商業銀行提供了一些新渠道,以滿足其短期借款需求。專家指出,央行需要進一步降低利率,以免危機發展並引發經濟衰退,而衰退又會進一步加劇目前的危機。但專家也警告央行援助力度不宜過大,因爲那樣會對整體經濟造成危害。金融機構往往會迫切希望挽回甚至是轉嫁損失,難免會波及到其他經濟領域。例如實行寬鬆貨幣政策可能會加劇通貨膨脹,而銀行削減貸款將使本已放緩前進腳步的世界經濟雪上加霜。(鍾龍) (責任編輯:趙志鵬)
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