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天津北方網訊 摩根大通證券(亞太)董事、總經理龔方雄給投資者的印象是那麼的樂觀、直率,總給人以『接近核心信源』的感覺,尤其是在2008年底,當低迷的A股陷入『不可知論』時,龔方雄對於出臺大規模刺激經濟政策的公開看法,讓市場加深了對這位人士的記憶。不過,在日前接受《第一財經日報》采訪時,龔方雄對未來市場的前景有些擔心。
『現在市場的情況其實大家都心知肚明。』龔方雄認為,從外部因素看,在金融海嘯之後,歐洲主權債危機使得不確定性因素增大,全球經濟復蘇放慢腳步將是不爭的定局;從內部因素看,諸多問題的不明白,使得未來A股投資需要異常小心。他提醒投資者注意,盡管中國經濟未來出現過熱和通脹的可能性不大,但對未來股市要『謹小慎微、千萬小心』。
在龔方雄看來,下半年A股市場的運行將主要看宏觀層面和全球經濟的不確定性是否消除。他表示,目前情況較為復雜,比如,宏觀層面的積極因素可能已經出現。又比如,近期公布的匯改消息,被市場評價為正面因素。
他認為,未來10年人民幣對美元將維持長期昇值的態勢,『保守估計,未來10年人民幣對美元的昇值幅度極有可能達到1倍。』如果再加上未來10年中國GDP每年增長8%的速度,中國經濟規模有望在10年後重新成為世界第一。
作為一名樂觀派,這位經濟學家毫不掩飾他對中國經濟的看好。但不利因素也非常明顯,龔方雄認為,『良好的出口數據不可能持續』。歐洲主權債務危機以及美國經濟尚未擺脫低迷,將給中國的『外需』造成重大制約。而在近10年,『外需』成為中國經濟騰飛的兩個『引擎』之一。另一個『引擎』是當時以拉動『內需』為主要目標的房地產市場。
龔方雄同時認為,對於地方融資平臺的處置,也存在一定的不確定性。『在這方面需要異常謹慎,並宜及早明確處置方法。』他認為,現在有關地方融資平臺的情況受到高度的關注,『這只能說明地方政府很缺錢』。他個人建議,有關方面應該提供通道。
根據他的預計,中國經濟今年四季度可以完成同比增長8%,但如果全球經濟『二次探底』,則四季度GDP『保八』並不容易。即使判斷目前全球經濟不會『二次探底』,但『二次探底』的風險還是在逐步加大,而且一旦形成,其殺傷力將更加明顯。『投資者對這種小概率事件千萬不可忽視。』
回到具體的投資方向上龔方雄認為,消費業和服務業將是未來3到5年經濟轉型中最值得布局、最有回報的兩大投資方向,並成為繼出口和房地產之後中國經濟增長的主要動力。『一般經驗下,只有把握與整體經濟規模增長最相關的行業走向,纔能真正分享中國經濟發展的果實。』他表示。
當然,這位經濟學家也承認,讓消費業和服務業成為未來中國經濟增長的新動力,這還需要通過收入分配、中產階層消費提高以及福利體系等多項配套改革來完成。這位經濟學家坦言,從以往經驗看,『在房地產市場低迷狀態下啟動內需,這在歷史上還沒有發生過。』(謝潞錦)
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