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天津北方網訊 大盤在前一周連續創出調整新低之後,上周出現了久違的反彈,針對目前制約市場上漲的因素,信誠深度價值股票基金擬任基金經理張鋒談到,目前制約市場的主要因素仍是對經濟基本面和宏觀調整政策的預期。
值得注意的是,宏觀經濟在經歷一季度的景氣高點後已經開始回落,上市公司業績所受的影響會逐漸在2、3季度體現。同時我們還看不到政策會重新反轉的可能,經濟增長速度回落的趨勢可能要持續幾個季度。在這種情況下市場大幅上行的概率較小。
因此他認為,今年下半年市場將維持震蕩偏弱的走勢。但目前這個點位已經到了價值中樞,雖然還會有反復,但不會出現2008年恐慌性的下跌。
從長期來看,中國經濟結構調整的空間很大,如從消費上來看,我們大多數消費品的人均指標遠低於發達國家甚至包括印度等國家,這代表了未來的空間。如果經濟結構調整能夠落到實處,中國經濟的長期上昇空間還會很大。雖然轉型過程中會有陣痛,但轉型成功則是一片新天地。
>>投資風格 偏好成長型談到自己的投資風格,張鋒表示,其實大多數機構投資者都是把對於價值和趨勢的判斷作為投資的主要依據,我也不例外。至於他個人,偏好成長型投資。
張鋒說:『投資也不只是基金經理一個人的事,需要依靠整個投資研究團隊的合作和支橕。』他始終將堅持自下而上與自上而下相結合的投資理念,做好每一筆投資決策。同時,投資既需要對性格的磨礪,也是個日復一日的辛苦活。因此,既要有良好的心態,也需要下實實在在的苦功。
>>投資策略 精選被低估的個股張鋒認為,目前震蕩市場已經進入精耕細作時期,只有深度挖掘個股的內在價值,精選那些價值被低估的公司,纔是目前的制勝之道。
針對下半年具體的投資策略,張鋒透露,將主要循著結構調整的思路,在符合經濟轉型方向的領域內尋找投資機會,積極挖掘具備高成長性的個股,這些個股有望在未來成為新的藍籌類公司。主要是兩個領域,一是新興戰略產業,代表了未來政府主要的投入方向,二是消費領域。
他認為,今年是中國經濟轉型元年,上一輪經濟高速增長周期,是以中國進入重化工業時代為標志,汽車、房地產和城市基礎設施持續昇溫,在這種背景下,鋼鐵、煤炭、地產及銀行等周期性品種盈利不斷改善,成為市場最為青睞的投資對象。但這些傳統的藍籌股如今卻面臨新的環境:中國未來幾年都在進行產業結構調整,這些重化工業時代的周期性品種正是『控』的對象,而那些符合經濟結構轉型方向的行業,具有政策扶持、市場空間大的特點,代表了未來的投資方向。 (記者敖曉波)
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