|
||||
理財建議
2011年的首個交易日,A股市場以高開拉開序幕,給投資者以積極的預期。加息、經濟轉型、產業昇級、產品創新,這些不斷閃爍的關鍵詞將影響著2011年投資者的『養基』策略。特別是在加息周期中,如何進行投資,選擇股票型基金還是債券型基金,成為時下基金投資者最為關注的焦點。
據新華社電
股票型基金
主題投資大行其道
『2011年看大盤指數沒有意義,A股市場將更多地存在結構性機會。』深圳武當資產管理公司投資總監高開宇的看法代表了大多數基金經理對於2011年A股市場的判斷。回首2010年,政府的調結構政策引領了一波消費與新興產業的結構性牛市以及大盤藍籌板塊的結構性熊市,多數基金配置了較多政策支持的行業,獲得了良好的超額收益。
國信證券基金分析師楊濤認為,結構性行情時市場的整體投資機會一般不多,主題投資更能獲得較好的投資回報。相對於傳統的趨勢性價值投資,主題投資具有更大的靈活度,更強的前瞻性、可操作性,且具有跨行業、跨板塊與跨地域的特點,主題類基金投資機會也顯得尤為突出。
不少基金公司早已看重其中機會,提前布局搶灘各類主題類投資,產品可謂種類豐富、名目繁多。從2010年成立的25只主題投資基金來看,主題模式既包括了消費、醫藥、商品等行業主題,也包括了通脹、周期、行業輪動等宏觀經濟周期主題,此外還包括內需、低碳、小康、內生動力等經濟結構轉型類主題。其中,『轉型』得到了業界的追捧,成為多只主題投資基金關注的方向。在不少專家看來,受益於城鎮化、消費轉型、產業昇級以及資源短缺等概念的『多主題驅動型』基金,投資機會較多,更值得關注。
分級型基金
高低兼顧引領創新
2010年以來,創新分級型基金的爆發性增長及良好的收益,引起了投資者的高度關注。相對於同在二級市場交易的傳統封閉型基金來說,分級型基金可謂是對其的創新和補充。從最初的瑞福分級、長盛同慶、瑞和分級到2010年新成立的8只產品,分級型基金的數量一年之間翻了兩倍多。隨著新的產品模式和投資方向逐漸湧現,分級型基金無疑成為近期市場的主流創新品種。
統計發現,2010年10月以來分級型基金日均成交額超過10億元,其中銀華銳進和雙禧B甚至日成交額過億元,顯示出分級型基金的批量出現,吸引了眾多投資者入場。能夠在震蕩市中保持如此之高的吸引力,主要在於其兼具高風險和低風險的特點。銀河證券基金分析師李薇分析道,由於分級基金分為兩部分,在市場下跌的環境中,低風險部分構成了良好的資金避風港;而在市場反彈上漲行情中,其高風險部分的杠杆作用則使分級基金的淨值增長迅速,獲取超額收益。
『此外,多只指數型分級基金已開通配對轉換交易機制,可以短時間內實現場內和場外市場份額的轉換交易,為套利提供了操作的可能性。』楊濤說。從2010年末的基金申報情況來看,2011年分級基金還將持續擴容。證監會最新統計數據顯示,目前已有7只分級型基金獲得受理,繼前期的分級指基後,分級債基也成為未來擴容的主要方向。
債券型基金
加息棒下難覓機會
市場普遍認為,2010年四季度的兩次加息行動開啟了加息通道,這無疑對債券市場是一打擊。業內人士建議,2011年低配債券型基金。債券型基金主要配置的企業債、國債和金融債從加息之後價格便一路下行,從而導致債券型基金四季度以來整體淨值增長率為負。
海通證券分析師婁靜認為,目前緊縮政策預期仍在,2011年上半年債市不存在趨勢性機會,債基投資機會較小。隨著加息進入中後期以及通脹下行後,下半年債市會走出一波修復性行情,債券型基金或將扭轉頹勢,收益高於上半年。
相對於加息以及緊縮貨幣政策對債券型基金造成的負面效應,投資短期類固定收益產品的貨幣型基金則受到越來越多投資者的青睞。『就如同存款者為避免轉存,購買的理財產品越來越短期一樣,許多企業也將流動資金投入貨幣型基金,避免加息帶來的收益率損失。』一家大型基金公司基金經理表示,貨幣型基金未來收益仍有望小幅上揚,對於現金靈活度需求較高的投資者而言,貨幣型基金是較有效的現金管理工具。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||