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東方證券首席諮詢師胡嘉
綜合當前情況,1月份上證綜指核心運行區間大致是在2750—2950點,跌破2800點可逢低建倉,上衝3000點附近則可波段賣出,資源股或成投資主線,並可關注前期超跌大消費、年報高送轉及封閉式基金。
多因素致1月流動性反彈本周市場傳出一利好消息,央行2011年工作會議破例未明確提出全年信貸增長目標,而是提出保持合理的社會融資規模,顯然,2011年經濟增長具有諸多不確定性是信貸目標沒有敲定的主要原因。在穩增長與控通脹夾縫中,信貸投放決策異常艱難。此外,央行推行的利率市場化改革也將改變傳統的信貸目標制定模式。一般來說,一季度一直是銀行放貸的高峰期,特別是在信貸控制的情況下,銀行遵循早放貸、早收益的原則。從近4年的信貸投放看,一季度信貸約佔全年信貸投放的平均值為37%。按7萬億的預計信貸投放看,今年一季度的投放應為2.59萬億,平均每月的投放量在8000億至9000億元。
昇值加速助推熱錢湧入截止到1月4日,人民幣對美元匯率在連續第三個交易日創出2005年7月匯改以來新高收出『十連陽』。在今年加息預期明確背景下,人民幣昇值步伐或再加快。熱錢流入將成推動股市的主要動力,對相關受益行業也將形成利好刺激。此外,12月以來成立新基金32只,募集總規模為593億。剔除QDII基金和債券基金,股票型基金和混合型基金共20只,募集規模為381億,再加上10月以來成立的股票型基金合計超1000億新增資金進入到契約約定的建倉期。
年報高送轉、封基 逢低布局高送轉研究樣本的統計數據表明,在年報披露日前的平均累積超額收益要顯著高於年報披露日後,即年報披露前30個交易日至年報披露後15個交易日,因此,高送轉個股更需提前布局。依據上市公司對2010年業績預增公告情況以及預增上市公司佔比,在業績增速較快的子行業中,我們認為生物育種、水產養殖、化工新材料、小金屬、裝飾裝修、顯示器件、元件等子行業整體年報業績增速較高,並未來仍有望保持高增長。此外,封閉式基金的分紅填權機會可密切關注。
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