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[世華財訊]存款准備金20日上繳,恰逢銀行春節資金備付的高峰期,疊加效應下資金面驟然收緊。
據新華社1月20日報道,受存款准備金繳款及節日臨近等疊加因素的影響,20日貨幣市場資金價格飆昇,流動性呈現急劇緊張態勢。
中國外匯交易中心公布的數據顯示,當日銀行間市場回購定盤利率隔夜、7天和14天品種分別猛漲294個基點(BP)、198BP和200BP。
同日,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)20日全線飆昇,尤以短期品種漲幅為甚。其中,隔夜、1周、2周和1月品種分別上漲308.08BP、201.79BP、184.75BP和147.17BP。
市場人士稱,現在資金面非常緊張,昨天很多銀行都被迫出現了違約。有傳言,為了緩解銀行間資金面過於緊張的局面,央行進行了約500億元的逆回購。
存款准備金今日上繳,恰逢銀行春節資金備付的高峰期,疊加效應下資金面驟然收緊。
中國人民銀行14日晚宣布,從2011年1月20日起,將上調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。此次准備金率調整距上次調整剛好一個月,同時也是央行自去年11月份以來的第四次上調。
市場預計,本次上調存款准備金率,央行將從市場上回收約3,600億元的流動性。
宏源證券高級分析師何一峰表示,資金面緊張主要是大行在拆入資金。資金面如此緊張,應該有一月份信貸投放比較猛的緣故。據了解,2011年以來,銀行新增貸款投放依然猛烈。
對於後市資金面的走勢,市場並未形成一致的觀點。中銀國際分析師認為,存款准備金繳款和春節資金備付導致資金面有所趨緊,但公開市場巨大的到期量和外匯佔款增量是一季度資金面不至於過度緊張的強有力緩衝。
新華08統計數據顯示,本周共有2,490億元的央票和回購協議到期,較上周大幅增加1,380億元。1月整月公開市場到期量高達5,480億元,較上月猛增3,260億元。同時,2月份春節長假後將有4,150億元公開市場資金到期,而3月份和4月份亦各有6,670億元和5,060億元的央票到期。而此前,人民銀行已經連續9周在公開市場淨投放,合計投放資金達3,760億元。
與此同時,本周人民銀行罕見地在常規的公開市場暫停了央票發行,同時也未進行任何正回購操作。公開市場暫停操作雖有助於穩定短期利率預期,卻也意味著公開市場資金回籠能力的缺失,從而增加了央行回收流動性的難度。
此外,近期外匯佔款量的激增會帶來基礎貨幣投放量的增加,給貨幣當局的流動性調控帶來難度。數據顯示,截至2010年末,國家外匯儲備餘額為28473億美元,同比增長18.7%。12月份新增外匯佔款則已達到4,033億元,僅次於10月份的5,190億元,為年內第二高。
何一峰則預計,未來資金面的情況也不會太松,因為政策緊縮的預期還在,通脹壓力仍存,1月CPI甚至有突破6%的可能,對債市構成巨大利空。
專家表示,有的機構1月CPI看得很高,目前市場還是擔心通脹會導致更多緊縮政策出臺,加息和再次上調准備金率的預期都比較強烈。
國家統計局20日數據顯示,去年12月份中國居民消費價格指數(CPI)同比上漲4.6%,增幅較上月回落0.5個百分點,全年CPI同比上漲3.3%。
CPI增幅基本落入此前市場預期,較11月的數據有所回落。但市場普遍認為,這樣的回落是暫時的,考慮年初銀行集中放貸、氣候因素、季節性因素以及翹尾因素等,1月份CPI或將再創新高。
(毛崇纔編輯)