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2008年6月3日,通用汽車前董事會主席、首席執行官瓦戈納艱難地表示:『我們正在考慮標志性品牌悍馬面臨的所有選擇,包括全面改組產品線,以及部分或全部出售品牌。』整整一年後,通用汽車宣布,該公司已與購買悍馬的買家達成了諒解備忘錄。對於新買家,通用汽車旗下悍馬公司發言人理查德表示:『總的來說,我們很欣慰。』這個買家就是中國四川的民營企業騰中重工機械有限公司(以下簡稱『騰中重工』)。若收購成功,悍馬將混入中國血統,此收購案也將成為中國汽車工業在繼收購英國名爵、韓國雙龍後又一宗『走出去』的案例。不過,在欣喜中國汽車工業在國際資本市場運作日益成熟時,更多的聲音在質疑騰中重工收購悍馬的用意,擔懮悍馬這只『油老虎』在油價日益高漲的未來能否保證銷量。
1983年
美國陸軍坦克汽車司令部宣布,AMG汽車公司的『悍馬』在進行3萬多公裡的多地形試驗後,表現最佳。
1992年
針對海灣戰爭中單兵作戰物資消耗日趨增長的態勢,AMG汽車公司對『悍馬』進行了第一輪大規模技術改進。
1999年
通用汽車將悍馬品牌購入,開始生產、銷售民用型悍馬車。民用悍馬主要包括3種型號,悍馬H1、悍馬H2和悍馬H3。
2006年
悍馬H1停產。由於車體過重,油耗大,悍馬車成為不折不扣的『油老虎』。
2008年
悍馬車銷售出27485輛,比2007年下降51%。悍馬車價格不菲,主要在美國銷售。
騰中重工何以購悍馬?
本周二,已宣布破產的通用汽車公開聲明將出售悍馬品牌,但拒絕透露買家的身份和出價。就在全球猜測買家時,四川一家低調的企業映入眼簾——騰中重工。
昨日早間5時31分,騰中重工在公司官方網站上掛出聲明:『通用汽車今天就雙方達成的協議細節對外確認。根據交易條款,騰中重工,一家中國大型的工業機械集團,將享有使用悍馬品牌的權利並獲得其關鍵高級管理層及營運隊伍。』
騰中重工公關部門相關人士向記者表示,該公司近期都在尋找拓展全球業務的機會,對購入悍馬品牌一事也考慮過很長時間,『這是個難得的機會,符合公司自身的發展』。
此外,這名相關人士還強調:『悍馬這個品牌在全球有廣泛的影響力,通用汽車要出售是這家公司本身的發展遇到了困難,悍馬品牌還是有發展的前景,這筆交易利好騰中重工的發展。』
騰中重工在其聲明中援引該公司總經理楊毅的話稱:『通過此戰略收購,騰中重工的業務領域將進一步拓展至高端越野車行業,同時此交易也將有效促進悍馬在美國及全球市場的發展。』
買方看好這筆交易,賣方也認為這筆交易『劃算』。悍馬公司發言人理查德表示,騰中重工符合悍馬新東家的所有標准,擁有良好的國際貿易記錄、對品牌的長遠規劃以及用於開發高燃油效率車型的投資。
根據雙方簽訂的協議,騰中重工將承續與悍馬經銷網絡相關的現行的經銷商合約。此外,作為整體交易的一部分,騰中重工將與通用汽車就總裝、部件和材料供應的長期合同進行磋商討論。預期交易完成後,超過3000多個在美的就業機會將得以保留。協議的最終條款尚待磋商決定。
按計劃,至少到明年年底,通用汽車將繼續為騰中重工生產悍馬車型,後者將負責將其銷往世界各地。這宗交易將於今年第三季度末完成交割,但尚需等待慣例性交割條款的達成以及監管機構的批准。
另外,昨日有媒體稱,在這筆交易背後其實是華通投資控股有限公司和摩根士丹利(大摩)主導。但這一說法尚未得到證實。報道指出,摩根士丹利2008年初幫助四川省華拓實業發展股份有限公司(華通路橋為其主要股東)完成了一筆融資,摩根士丹利購入華拓近兩成股份。本次騰中重工收購悍馬也是摩根大通促發華通投資的結果。
買品牌還是買技術?
傳統全球汽車工業的並購活動,幾乎都在汽車巨頭之間發生。此前,收購悍馬品牌的買家還被傳包括印度塔塔和中國長安等,但一直沒有出現類似於大眾、豐田等汽車巨頭。更讓人意外的是,這一次的買家似乎與傳統的汽車巨頭有著一定的差距。
根據騰中重工官方網站的介紹,這家民營企業一直比較低調。四川騰中重工機械有限公司原為四川騰中機械設備制造有限公司,總投資14億元,成立於2005年1月。隨後,四川華通投資控股有限公司融資,於2008年1月正式更名為四川騰中重工機械有限公司。自成立以來通過一系列兼並收購迅速拓展業務,領域涉足特種車輛、道橋構件、建築機械、新能源、石化設備產業的現代重工企業,現有員工4800餘人。
根據騰中重工提供的資料,該公司總經理楊毅曾任職於四川鍋爐廠副廠長、董事及副總經理。騰中重工一家地方辦事處相關人士透露,楊毅此前所在的四川鍋爐廠是一家正部級國企,而他本人在重型機械制造行業擁有多年的運營及管理經驗。
不過,騰中重工的官網上並沒有對該公司法人代表、董事長陳實進行任何介紹。據了解,從1975年11月到2008年6月,陳實在騰中重工前身——中國路橋集團新津築路機械廠工作了32年,歷任車間調度、車間主任、副廠長、廠長等職務。2008年7月至今,出任騰中重工董事長。
記者撥打了騰中重工董事長、法人代表陳實的電話,但陳實的座機與手機始終處於佔線或無人接聽狀態。
盡管此次交易並不被外界看好,但汽車分析師賈新光認為,對於國內企業而言目前海外收購仍是國內企業的最好機會。
據了解,此次通用與騰中重工交易的背後,不僅有投資公司的幕後支持,更是得到了地方政府的推動。一位不願透露姓名的業內人士透露,無論最終交易成功與否,對騰中重工這家企業都是值得的。
賈新光認為,悍馬在中國有非常強的品牌吸引力,考慮到中國近年奢侈品市場暴漲,這一高端車型的市場前景還不錯。而且,對於騰中重工而言,即使交易失敗對其品牌的擴張也有很大幫助。
不過,消息靈通人士透露,騰中重工在收購悍馬的談判中,預計將與通用汽車達成一份合約組裝、關鍵部件和材料供應的長期協議,同時,悍馬公司手中掌握著不少鮮為人知的核心技術以及一系列的研發成果,也將一並納入到新悍馬公司中。
值得一提的是,有消息稱,騰中重工已開始考慮海外上市,借收購悍馬之機,既可以拓展主營業務,又可以圖謀海外掘金。
正如楊毅所言,悍馬品牌象征著冒險、自由和快樂,而他們的收購計劃也繼續著這一傳統。通過此次交易騰中重工一夜之間已名揚天下,而最終成果到底如何可能需要時間來回答了。
『中國悍馬』賣得動嗎?
雖然買賣雙方就出售悍馬品牌達成了諒解備忘錄,但國內分析人士普遍對此項交易持懷疑的態度。
匯佳律師事務所主任律師邱寶昌表示,此次通用與騰中重工發布的公告中,透露出的信息並不明確,但雙方簽署了備忘錄,並確定了時間表,相信會很快進入實質性談判階段。不過,這場交易本身是否成功還具有很大變數。其中,必須符合特別成交條件,包括得到相關法律批復都將讓此次交易充滿很強的不確定性。
管理專家王育琨也認為,中國的公司目前不具備這個基礎去消化整合通用汽車,現在可以說中國公司還消化不了通用汽車的悍馬資產。
業內分析稱,悍馬品牌的售價將在5億美元以內。不過也有人預測,隨著通用汽車宣布破產,該公司正急於出售悍馬品牌,擺脫這個包袱,所以價格將不會超過1億美元。
與此同時,國內的汽車分析人士普遍認為,目前雙方交易的最大障礙在於政府的批准。首先,收購可能被美國政府否決,悍馬這一品牌是美國人一手創立的,很容易激起民族保護主義情緒。而能否得到中國商務部以及工信部的認可也是無法預料的事情。有知情人士透露,商務部相關部門並未參與此次談判,具體細節還待交易雙方的進一步披露。
邱寶昌表示,騰中重工是一家民營企業,從前的業務領域並沒有涉及到汽車及相關領域,主要擔任國內路橋、建築機械及能源設備的制造商,此次接管悍馬屬於跨行業並購,在國際上非常少見,成功的例子也不多。此前,上汽收購雙龍汽車失敗的案例已經表明國內汽車運營商對於國外品牌的海外收購難度很大,而在汽車運營上的零歷史使得這家民企在接管悍馬後的前途更加難測。『悍馬在西方有很深的文化積淀,收購悍馬品牌後如何運作將是騰中重工面對的最大考驗。』邱寶昌說。
從這次協議不難看出,通用汽車對騰中重工滿意的條件之一是騰中重工承諾通用汽車3000名員工的職位有保障。中國企業跨國收購,最難過關的並不是資金難題,而是文化上的難題,如上汽收購雙龍後雙龍汽車罷工事件頻發。如這次收購成功,騰中重工付出的不僅僅是高額的收購資金,還包括3000名員工的高薪及高福利。習慣了低成本運作的中國企業如何過這一關也是騰中重工需要深思的。
從表面上看,通用汽車是為了重組纔出手悍馬品牌,從悍馬的發展歷史及未來前景來看,這個品牌雖有著極高的人氣和吸引力,但百公裡15昇左右的油耗,的確讓熱愛悍馬品牌的消費者『愛恨交織』。
悍馬最初為軍用輪式車輛,自第一輛悍馬問世以來,悍馬總計銷售超過20萬輛,其中軍用型為16萬輛左右,美軍現役裝備有10萬輛左右。2008年悍馬的銷量下跌了51%,截至目前狂跌了67%。從悍馬20多年的銷售數據上看,軍用纔是悍馬的主市場。騰中重工這次購買的是悍馬民用品牌,想拿到軍事訂單的可能性幾乎不存在,而昂貴且高油耗的悍馬民用市場前景有限。
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