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中國網?濱海高新訊四月下旬以來,大盤一輪猛烈的單邊下挫令A股市場重新步入下行通道。與此同時,市場上『破發』、『破淨』現象也相繼出現,昨日,創業板新股寧波GQY、數碼視訊上市第二個交易日即跌破發行價,創下創業板歷史上最快破發記錄;而安陽鋼鐵、華凌鋼鐵收盤股價跌破每股淨資產。『破發』、『破淨』究竟是見底信號,還是熊市先行指標?不少分析師認為,隨著結構性泡沫的破滅,『破發』現象將繼續在高定價的中小盤次新股中蔓延,而周期性板塊還有可能繼續調整,市場重心將逐步下移。
『破發』、『破淨』卷土重來昨日,寧波GQY和數碼視訊創出了創業板新股上市最快『破發』記錄。上述兩只股票於4月30日首發上市,在創業板炒作氛圍整體退潮的大背景下,首日表現明顯透出『涼意』,寧波GQY和數碼視訊首日雙雙高開低走,漲幅分別僅5.02%和4.04%。而勉強浮於發行價僅一天,昨日,上述次新股均以超過6%的跌幅低開,開盤即雙雙擊穿發行價。此後股價持續低位震蕩,直至收盤,寧波GQY收報62.55元,較發行價折價3.77%;數碼視訊收報57.76元,較發行價折價3.57%,成了創業板歷史上最快失守發行價的個股。
除上述兩只創業板股票外,其他不少次新股近期也都出現了『破發』或逼近『破發』邊緣的現象。統計顯示,4月以來上市的次新股近期正集中面臨『破發』風險,以昨日收盤價計算,創業板次新股中瑞思創、數字政通、安諾其,中小板次新股聯發股份、長青股份,較發行價漲幅都在10%以內,這意味著,這些股票在一個交易日內就可能擊穿發行價。
在次新股密集破發的同時,在熊市裡隨處可見的『破淨』現象也在昨日出現。安陽股份、華凌鋼鐵收盤股價跌破每股淨資產,折價幅度分別為0.86%和7.42%。此外,長春經開、河北鋼鐵、馬鋼股份也都徘徊在『破淨』邊緣。
調整幅度超過1月份此輪大盤的下挫行情不禁讓人聯想起今年1月下旬開始的階段性調整,從上證指數K線圖看,兩次調整形態較為類似。統計顯示,在1月下旬至2月上旬的調整中,上證指數在11個交易日中累計跌幅達11.1%,而自4月15日以來,截至昨日,上證指數在13個交易日內累計下跌11.3%,調整幅度已超上一輪。
值得一提的是,在上一輪調整中,也一度出現過次新股密集『破發』的現象,並在大盤股中國一重上市首日『破發』中達到高潮。有趣的是,那之後大盤卻企穩反彈,出現了一輪中小盤股瘋狂上漲的行情。
這不禁讓人聯想,新股上市後迅速『破發』以及『破淨』股票的出現,是否是下跌見底的信號呢?采訪顯示,多數分析師並不認同這一觀點。上海證券策略分析師蔡鈞毅指出,在目前市場化的新股定價體系下,此前隨著二級市場創業板和中小板的價格不斷的上漲,詢價機構給予最新發行的新股價格就相對比較高。由於新股定價和上市之間存在時間差,一旦市場呈現調整格局,在頂峰時發行的定價就成了相應的高價,這些『生不逢時』的新股上市後跌破發行價就在所避免。
新股是否『破發』與二級市場整體走勢關系緊密。蔡均毅認為,中小盤全局性行情已經基本結束。此前創業板行情一定程度上是受到供求關系不平衡的刺激,隨著新股不斷上市,市場容量逐步擴大,行情演繹的主要動力將由供求關系走向基本面。短期看,在前期結構性泡沫破滅的背景下,中小盤次新股『破發』的現象還可能持續。
而對於『破淨』現象,他認為,鋼鐵股破淨並不代表市場出現投資機會。『歷史上鋼鐵股一直是「破淨先鋒」,目前鋼鐵股的整體估值距離歷史最低還相距甚遠。』他指出,在流動性收縮和部分行業政策尚未明朗的背景下,周期性板塊還會繼續調整,中期市場還將處於相對偏弱的狀態。在宏觀經濟和政策的博弈下,大盤走勢可能表現『膠著』,但整體市場的活力將會明顯下降。(錢瀟雋)
破發次新股一覽證券代碼 | 證券簡稱 | 發行價 | 昨收盤價 | 破發幅度 | (復權)
601668.SH | 中國建築 | 4.18 | 3.86 | -7.66% |
002352.SZ | 鼎泰新材 | 32 | 29.65 | -7.34% |
601989.SH | 中國重工 | 7.38 | 6.86 | -7.05% |
601788.SH | 光大證券 | 21.08 | 19.66 | -6.74% |
601877.SH | 正泰電器 | 23.98 | 22.4 | -6.59% |
300043.SZ | 星輝車模 | 43.98 | 41.67 | -5.25% |
300038.SZ | 梅泰諾 | 26 | 24.75 | -4.81% |
601299.SH | 中國北車 | 5.56 | 5.3 | -4.68% |
300076.SZ | 寧波GQY | 65 | 62.55 | -3.77% |
300047.SZ | 天源迪科 | 30 | 28.89 | -3.70% |
300079.SZ | 數碼視訊 | 59.9 | 57.76 | -3.57% |
300046.SZ | 臺基股份 | 41.3 | 39.92 | -3.34% |
002392.SZ | 北京利爾 | 42 | 41.65 | -0.83% |
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